中国碳市场观察.pdf
1 2016年3季度 第六期 中国碳市场观察旨在为PMR出资国及参与国提供中国试点碳 市场最新市场动态、碳市场核心政策、国家自愿减排项目进展及 交易信息等。本期碳市场观察涵盖2016年7月至9月期间的市场活 动及相关数据信息。 内容要点· 截止2016年9月30日,中国七个试点碳市场二级市场累计交易量达 1.06亿吨,成交额达到3.73亿美元,交易均价为3.52美元/吨。· 2016年第三季度(7月至9月),湖北和重庆步入履约期(略晚于其 他五个试点),二者成交量和成交额明显高于2016年第二季度。· 截止2016年9月30日,全国共计备案项目861个,签发项目254个, 签发减排量共计5283万吨,从项目类别上看,第一类项目数目占 优,占比达55;第三类项目签发减排量占优,占比达57。总的 趋势来看,第一类项目的数目和签发量占比将越来越高。7个试点 CCER累计交易量达到6732万吨,其中上海碳市场交易量最大,约占 全部交易量的55。 · 2016年8月2日,国家发改委办公厅发布新能源汽车碳配额管理办 法征求意见稿(以下简称“管理办法”)。根据该管理办法,中 国将在国内建立汽车行业碳积分制度,积分制度根据生产销售的汽 车排放量由低到高,给予由高到低的不同分数,达不到基准分数的 企业需要缴纳罚款或购买富裕积分企业的积分,积分还可以作为资 产储存,折抵未来的积分或销售获利。整体来看,新能源汽车配额 管理体系借鉴了碳排放权交易市场的经验,在体系设计上与碳交易 体系有诸多相似之处,也存在着明显的不同。 目录 试点碳市场2 深圳2 上海3 北京4 广东4 重庆 5 天津5 湖北6 CCER市场7 政策追踪及分析 . 8中国碳市场观察 免责声明 该报告由中创碳投撰写,世界银行集团官员负责监督管理。报告的观点、分析及结论不代表世界银行集团、其执行董事会及其所代表政府的观点。 世界银行集团不保证报告中数据的准确性。报告任何图片上显示的边界、颜色、教派和上面的其他信息并不代表世界银行集团对于任何领土法律地位的判断,也不代表世界银行集团认可或接受这样 的领土边界。2 图1-中国七个试点碳市场累计成交量 (百万吨,2013年6月18日-2016年9月30日 图2-中国七个试点碳市场累计成交额 (百万美元,2013年6月18日-2016年9月30日) 图3.中国碳市场公开交易的成交均价美元/吨 (2013年6月18日-2016年9月30日) 深圳 要点· 深圳公开交易成交176,532吨,成交额701,103美元,成交均 价3.97美元/吨。成交价格波动剧烈,波动范围由2.67美元/ 吨至6.47美元/吨。· 深圳协议转让成交227,000吨,成交额802,596美元。· 7月20日,深圳2016年度配额第一笔交易成功,意味着深圳 2016年度配额交易正式启动。目前,深圳允许2013、2014 试点碳市场 碳排放权交易自2013年6月18日开始,七试点累计成交 1.06亿吨,成交额3.73亿美元,成交均价为3.52美元/吨。 公开交易和协议转让的成交量分别占总成交量的55和 45,成交额分别占总成交额的64和36。 2016年第三季度(7月至9月),湖北和重庆步入履约期 (略晚于其他五个试点),二者成交量和成交额明显高于 2016年第二季度。特别值得注意的是,湖北缩紧了CCER履 约规则,对项目类型和计入期等做了更为严格的规定,此 外,湖北还缩短了履约期限,打破了公众对市场的既有预 期,不利于企业的碳资产管理及投资机构的投资,7月湖北 碳市场市场价格骤降。虽然湖北设置了跌幅限制,但是配 额市场价格仍未能恢复到之前的水平。湖北和重庆都均未 公布履约结果。 2016年第三季度,深圳、广东和北京均发布了2016年度碳 市场运行相关事宜的通知,对配额分配方法进行阐释。此 外,广东公布了2016年度的配额总量及拍卖比例。 7月至9月,上海试点停市,用以筹备下阶段配额结转工 作。上海试点何时恢复交易是未来值得关注的重点。 本报告将就七试点碳市场运行情况进行分析和总结。除特 殊说明外,数据的报告期均在2016年7月1日至9月30日。 除广东外,其他试点数据均为二级市场数据,包括公开交 易和协议转让。 图4-深圳碳市场公开交易行情 (2016年7月1日-9月30日)3 上海 要点 2016年第三季度上海成交量和成交额均为0。正如上海环 境能源交易所宣布,上海试将点停市,用以筹备SHEA13 ,SHEA14和SHEA15下阶段的配额结转工作。恢复交易 表1-深圳二级碳市场数据 (2016年7月1日-9月30日) 、2015和2016四个年度的配额同时上市交易。· 9月18日,深圳发布关于开展2016年度碳排放权交易工 作的通知,明确了纳入企业名单,配额分配方法和履约安 排。该通知清晰且详细的阐释了2016年度深圳碳市场的相关 工作规划,有利于市场参与者制定相应的交易策略。所以, 该通知发布后,市场迎来了成交量上扬。 日期尚未公布。 9月28日,上海举行碳配额远期产品路演。按照湖北的经 验,远期的引入对上海碳市场的未来发展具有重要作用。 北京 要点· 北京试点14的成交为公开交易59,036吨,成交均价波 动范围为6.43美元/吨至8.29美元/吨。统计期内,北京公 开交易成交均价7.62美元/吨,位居七试点首位。· 协议转让成交360,500吨占总成交量86,成交额 1,691,741美元,远高于公开交易成交额。· 9月28日,北京发布关于重点排放单位2016年度二氧 化碳排放配额核定事项的通知,公布了既有和新增设施 的配额分配方法。由于通知发布时间临近“十一”假期, 其影响有待观察。 图5-北京碳市场公开交易行情2016年7月1日-9月30日)4 图6-广东碳市场公开交易行情 2016年7月1日-9月30日) 表2-北京二级碳市场数据 2016年7月1日-9月30日) 表3-广东二级碳市场数据 2016年7月1日-9月30日 广东 要点· 广东成交量4,722,054吨和成交额8,504,429美元情况喜 人,位居七试点第二位。 · 公开交易成交量998,322吨,成交额1,651,211吨。公开交 易成交均价波动范围为1.21美元/吨至2.34美元/吨。· 协议转让成交3,723,732吨,成交额6,853,218美元。· 2016年度首次拍卖于9月21日举行,成交量50万吨,成交 额 0.74百万美元。成交均价1.48美元/吨。· 7月8日,广东发布关于印发广东省2016年度碳排放配额 分配实施方案的通知,宣布189家企业将被纳入管控, 配额总量386百万吨,各行业拍卖比例3 至 5。作为第 一个公布2016年度碳交易安排的试点,广东的市场稳定性 明显优于其他试点,政策影响凸显。 表4-广东2015年配额拍卖数据 (2016年7月1日-9月30日)5 重庆 要点· 2016年第三季度,重庆成交114,997吨,成交额62,869美 元。所有交易均为公开交易,发生于8月和9月。 · 七试点中,重庆成交价格波动最为剧烈,波动范围由0.49美 元/吨至5.2美元/吨,成交均价0.55美元/吨。· 8月25日,重庆公布了关于开展2015年度配额管理单位碳 图8-天津碳市场公开交易行情 2016年7月1日-9月30日) 表6-天津二级碳市场数据 2016年7月1日-9月30日) 天津 要点· 天津全部交易为公开交易,成交量600吨,成交额1,325美 元仅高于上海。· 天津公开交易成交价十分稳定,波动范围为2.17美元/吨至 2.26美元/吨,成交均价2.21美元/吨。· 统计期内只有6天存在交易,每天成交量低于120吨。 图7-重庆碳市场公开交易行情 2016年7月1日-9月30日) 表5-重庆二级碳市场数据 2016年7月1日-9月30日)6 湖北 要点· 湖北成交量6,499,325吨 和成交额11,771,757美元 位居 七试点首位,占总成交量53.45,总成交额49.08。· 公开交易成交3,571,428 吨,成交额7,130,581美元。成交 价波动范围为1.59美元/吨 至2.56美元/吨,成交均价2美 元/吨。· 协议转让成交2,927,897吨,成交额4,641,177美元。· 湖北现货远期 HBEA1705成交6,612,000吨,成交额 18,551,791美元,远高于公开交易和协议转让成交之和。 · 履约期内,湖北成交价骤减,原因如下一方面,配额盈余 企业和短缺企业反应时间的不一致导致供求失衡,履约公告 时间(7月8日)与履约截止时间(7月25日)间隔太短,短 缺企业无法快速做出决策,但配额盈余企业的决策制定过程 相对简单和快速。另一方面,湖北缩进了CCER履约规则, 扰乱市场预期,加剧价格下降趋势。虽然湖北设置了跌幅限 制以调控市场,但是价格直至9月仍未能恢复到往日水平。 · 湖北履约期已经结束,但履约结果尚未公布。 表7-湖北二级碳市场数据 2016年7月1日-9月30日) 图9-湖北碳市场公开交易行情 2016年4月1日-6月30日) 表8-湖北现货远期市场交易数据 2016年7月1日-9月30日)7 图10-CCER项目类型(签发项目) 图11-CCER项目类型(签发量) 图12-已签发CCER项目地理分布 tons CO2e CCER市场 根据中国自愿减排交易信息平台提供的信息,截止2016年9 月30日,公示CCER审定项目累计达到2447个,备案项目861 个,签发项目254个,签发减排量共计52,832,846 tCO2e。 值得注意的是,在7个碳市场CCER抵消规则下,风电、小水 电、太阳能光伏、农村户用沼气等项目是比较受欢迎的项目。 已签发的254个项目中,第一类项目139个,签发减排量 18,900,834tCO2e;第二类项目17个,签发减排量3,621,831 tCO2e;第三类项目98个,签发减排量30,310,181tCO2e。其 中,风电项目90个,减排量为12,460,250tCO2e;光伏发电 项目48个,减排量为2,734,989tCO2e;水电项目32个,减排 量为13,164,765tCO2e;农村户用沼气项目41个,减排量为 6,332,435tCO2e;其他项目类型还包括余热发电、生物质发 电、林业碳汇等,签发项目相对较少。 截止9月30日,中国CCER累计交易量达到6732万吨,其中上 海碳市场交易量最大为3669万吨,占到试点交易总量的一半以 上。值得注意的是,上海自今年8月初起暂停了CCER交易,以 对交易系统进行升级。而同期北京、广东、深圳的交易依然相 对活跃。七个试点碳市场中,湖北和重庆没有公布CCER的成交 信息。 6 4 1 1 7 14 n 风电 n 光伏 n 户用沼气 n 水电 n 生物质 n 煤层气发电 n 林业碳汇 n 余热发电 n 热电联产 n 天然气发电 n 其他 n 风电 n 光伏 n 户用沼气 n 水电 n 生物质 n 热电联产 n 林业碳汇 n 余热发电 n 热电联产 n 天然气发电 n 其他 15 10 0.2 0.01 6 5 4 5 32 3 20 36 18 18 4 2 2 1 1 6 10 2天津 深圳 北京 广州 上海 类型 数量 风电 90 水电 32 光伏 48 户用沼气 41 其他余热发电、生物质、林业碳 汇) 15 合计 2548 政策追踪及分析 2016年8月2日,国家发改委办公厅发布新能源汽车碳配额管 理办法征求意见稿(以下简称“管理办法”)。根据该管理办 法,中国将在国内建立汽车行业碳积分制度,积分制度根据生产 销售的汽车排放量由低到高,给予由高到低的不同分数,达不到 基准分数的企业需要缴纳罚款或购买富裕积分企业的积分,积分 还可以作为资产储存,折抵未来的积分或销售获利。 积分制度通过节能产品占有率的形式控制消费端的碳排放,有利 于新能源汽车推广,减少汽车尾气排放,对企业新能源汽车的研 发和生产形成倒逼机制。正是由于新能源汽车积分与碳市场均以 温室气体减排为目的,积分制度被国家纳入碳市场体系进行,并 将“积分”按碳市场术语修改为“配额”。 此次发布的管理办法明确了汽车企业实施新能源汽车配额管理的 依据和目的、管理使用范围、配额要求与核算、配额交易规则以 及配额的报告、核查、确认与清缴等重要规则,详见表1。整体 来看,新能源汽车配额管理体系借鉴了碳排放权交易市场的经 验,在体系设计上与碳交易体系有诸多相似之处,但仍存在以下 几点不同值得重点关注 新能源汽车配额是国家为促进新能源汽车发展推行的举措,与 全国碳市场相比具有一定的产品独立性,不是通行意义上的碳配 额,因而将被进行单独管理,不与其他碳配额产品进行交易交 叉。 与其他纳入全国碳市场行业基于边界内绝对碳排放总量确定配 额的方法不同,新能源汽车的配额是碳“减排”配额,即新能源 汽车相对于燃油汽车减少的二氧化碳排放量,是相对的碳排放差 量。 全国碳市场其他纳入行业的配额核定方法主要采用基准线法和 历史强度下降法,而新能源碳配额的核定方法是依据对汽车企业 设定新能源汽车与燃油汽车产销量的年度比例要求,折算为企业 应缴的新能源汽车配额数量,在配额分配方法上存在较大差异。 新能源汽车配额管理体系的交易产品仅为系能源汽车碳配额, 不存在抵消机制,也不存在期货等衍生品。 全国碳市场交易主体包括重点排放单位、机构及个人,而新能 源汽车配额交易仅限于燃油汽车规模企业、新能源汽车规模企业 和政府授权的机构,个人不能参与交易。 条款 重要内容 配额定义 汽车企业生产(不包括出口)和进口的新能源汽 车在使用过程中相对于燃油汽车减少的二氧化 碳排放量。 管理对象 燃油汽车规模企业 生产和进口燃油汽车 达到一定数量的企业 新能源汽车规模 企业 燃油汽车产销未达到上 述要求,但新能源汽车 产销达到一定数量,且 自愿纳入新能源汽车碳 配额管理的企业 配额核定 依据对汽车企业设定新能源汽车与燃油汽车产 销量的年度比例要求,折算为企业应缴的新能 源汽车配额数量。 交易产品 新能源汽车碳配额 交易主体 燃油汽车规模企业 新能源汽车规模企业 政府授权的机构 抵消机制 无抵消机制 MRV规则 规模企业需要对碳配额进行报告和核查,监测 计划尚不明确 主管机构 国家发改委· 处罚规则· 不按规定 提交配额 报告· 10万元以 上,100万元以 下罚款· 未按时履行 配额清缴 义务· 清缴截止日前一 年配额市场均 价处以3-5倍罚 款,同时在下一 年度配额中扣 除,逾期不缴纳 罚款,每日按 罚款数额3加 处罚款9 数据来源及方法学 1. 在七个试点碳市场中,只有广东使用拍卖方式为控排企业分配配额( 一级市场)。因此,中国碳市场观察仅研究免费或拍卖后进行流 通的配额(二级市场)。在七个试点中,交易方只能在官方设计的交 易平台(交易所)进行公开匿名交易。协议转让由交易方对配额数量 和价格达成一致后,在交易平台进行注册及清算。 2. 七个试点碳市场都会发布公开交易信息(日成交量、成交额和平均价 格)。但七个试点发布协议转让交易信息在数据可获得性及发布方 式上有所不同上海和天津会公开发布所有的协议转让交易数据;广 东、北京和深圳在汇总基础上公开发布,因此要通过公开交易数据计 算得出;湖北不公布协议转让数据,报告中的湖北协议转让数据由对 市场交易方进行调研获得。 3. CCER项目、注册及签发信息来自中国清洁发展机制网,此为CCER项目 信息的官方网站。CCER交易数据来自于媒体及七个试点碳市场的交易 方。各试点碳市场按照分配计划决定交易的配额年份。 4. 上海一次性发放三年配额(2013、2014和2015)。深圳和天津按照 年份发放配额。北京和广东每年都会发放配额,但不区分年份。 本报告的BEA和GDEA指的是2013年至2014年所有的北京排放配额和 广东排放配额。重庆分配2013年配额,但并不区分年份。CQEA-1 是重庆排放配额,在2014年5月28日至2015年12月31日期间有效。 湖北分配2014年配额,但没有使用年份,因此HBEA是湖北试点阶 段的配额,从2014年4月2日至2015年12月31日。 5. 人民币/美元的汇率是0.16。10