20192019SVB_Financial SVBHealthcare2019 22019 35IPO 242019 3536372019 32019 201896IPO 2019 2018 AI IPO A 201920182018 / A 2018 /2019* A*2019 42019 2019 30 IPO 5 6 13 IPOFDA 42 2019 IPO 6 1010 2019 IPO 58 Auris2018140 Personalis Adaptive Biotechnologies /2019 IPO 2015 IPO 10 / 8 64 10IPO2019 52019 62009 -2019 **2019 2019 6 14PitchBook[A] 201910201810Third Rock Ventures Flagship Pioneering HealthQuest Capital5AM VenturesArboretum Ventures Atlas Venture2019[B] IPOA IPO20182019 /521837 36 396175 7291 96580B5B10B2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1H 20190501002017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q250M 25-50M 10-25M 5-10M Under 5MA20195000 2500-5000 1000-2500 500-1000 5001005002017 2019B01002003000B3B6B9B2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2Biopharma Dx/Tools Medical Device Total Deals2019 7/2017 2019 /领域 （ 亿美元 ） 美国 欧洲 合计 美国 欧洲 合计 美国 欧洲 合计生物制药 63.42 18.41 81.83 150.35 27.38 177.73 64.10 13.24 77.34诊断 /工具 43.67 3.63 47.30 50.75 4.40 55.15 17.84 3.75 21.64医疗器械 25.33 4.97 30.30 35.85 5.11 40.94 20.38 2.24 22.62总计 132.42 27.01 159.44 236.95 36.90 273.84 102.37 19.23 121.6020192019 6 14PitchBook2017 20182018 12 10 Rakuten, Relay 23andMe 20182742019 2018 10IPO 2018 IPOA B /20199060300/2019 82017 -2019 A *A*A 2002019 2019 6 14PitchBook10 AAC美国交易 2017 2018 2019年上半年投资数量 133 149 62A轮融资总额（亿美元） 26.39 45.87 18.71企业创投投资占比（ ） 29 17 27融资额中位数（万美元） 1000 1200 1000[A] A 2019[B] 2013 AIPO[C] 15 IPO欧洲交易数 2017 2018 2019年上半年投资数量 70 42 22A轮融资总额（亿美元） 8.67 6.86 4.69企业创投投资占比（ ） 32 24 32融资额中位数（万美元） 800 1300 9001721172954101627354817132021Anti-InfectiveOrphan/Rare DiseaseNeurologyPlatOncology2017 2018 1H 201910.29 14.73 4.835.31 11.45 6.592.736.15 2.595.73 6.5 3.713.091.14 0.03美国和欧洲 A轮投资额（按适应症类别）交易数量 （ 投资额 /亿 美 元 ）B20193420181716141312112019 9A B2018 2019 ** 2018 20192019 2019 6 14 Alexandria200 2018 9 30 AREE, Inc.PitchBookRA Capital Perceptive Advisors RedmileDeerfield EcoR1 Cormorant FidelityForesite 1520192019 21IPOA2018 5 AARCH Venture Partners F-Prime OrbiMed Versant Ventures 5AM Ventures BioInnovation CapitalLongitude Capital MPM Capital New Enterprise Associates Sofinnova PartnersThird Rock Ventures2018AB202438333Total Biopharma520264257313655731182735284797Anti-InfectiveOrphan/Rare DiseaseNeurologyPlatOncology2017 2018 1H 20192019 102017 20192019 6 14PitchBook| 55.1425.1315 41 8000BioNTech Sanofi Pfizer Tizona AbbVie Kyn Celgene/ 2017 2018 Alexion CaelumVivet 15 2019CFIUS 2019 2019 23201826.4741.8611.2716.7314.094.978.0916.6811.189.2210.806.412.06177.7381.8377.342019 Deals 125M 200M2019 Deals 80M 100M2019 Deals 100M 125M2019 22019 1.25-22019 1-1.258000 -12019/2019 112018 -2019* PitchBook 20192019 6 14PitchBook2018 7 251.339.132019 3 2750004.502018 8 131.437.29/2019 5 211.217.312019 1 28111/2018 5 41.2571.252018 3 11.019.512018 3 2382004.012019 3 61.356.752018 6 251.015.762018 2 152.504.802018 7 202.306.502019 1 15500052018 3 5144 *9620 152019 8 5.31.152.66.231584IPO9 8IPOPeloton 9 7/ 102018 12 203.508.342018 4 194.126.872019 2 201.5052018 9 2880004.152019 4 221.425.682019 5 81.086.232019 122019A 2002019 2019 6 14PitchBookA31 17.617 A 3.1719 6.086 A 1.0713 3.173 A 1.3338 18.3114 A 7.537 89006 A 74007 5.425 A 2.4211 1.59 A 1.2410 5.276 A 2.4974109481046895149353312510VascularNon-Invasive MonitoringSurgicalNeurologyImagingCardiovascularOrthopedic2017 2018 1H 20192019 13A2017 -2019 A *[A] A 2019 2017 20182019 Eloupes Proprio[B] 2019 2018/ 7 / 5[C] 10 A 3 Vergent Elucida Onconano AXandex Hyalex Biolinq美国交易 2017年 2018年 2019年上半年投资数量 57 78 38A轮投资总额（亿美元） 4.38 6.79 2.97企业创投投资占比（ ） 19 8 18融资额中位数（百万美元） 4 7 4*A 2002019 2019 6 14PitchBookA10 AAC欧洲交易 2017年 2018年 2019年上半年投资数量 25 20 13A轮投资总额（亿美元） 1.92 2.57 0.63企业创投投资占比（ ） 8 0 0融资额中位数（百万美元） 4 6 541 62 757 50 3471 112 778 56 1429 41 13442 172 3041 92 60A/B201975432019 142018 2019 ** 2018 20192019 2019 6 14PitchBook2019Beta BionicsDexcom, Novo NordiskCala Health NovartisHistoSonics Varian Medical Systems Trice MedicalSmith NephewDeerfieldUSVP Life Science Partners RTW InvestmentsKhosla VenturesMedical Technology Venture PartnersHeuristic CapitalAccelerator/VC SOSVPortfoliaAlliance of Angels147244175Total Medical Device13191610102118121015252729336101720201926Non-Invasive MonitoringImagingVascularSurgicalNeurologyOrthopedicCardiovascular2017 2018 1H 20192019 152017 20192019 6 14PitchBook20182019 500010 2018 154 3 Beta Bionics BiolinqOptiScan / Think Surgical OrthoSensorBarricaid Active Implants2019 14.146.513.132.373.373.583.535.051.735.045.051.363.172.362.861.193.602.551.021.971.8630.3040.9722.62| 20192019 5000 -12019 162018 2019* PitchBook 20192019 6 14 2019 2019 6 14PitchBook20181.5*2019 AurisMyoscienceAvedro IPO15Deerfield FidelityWellington PerceptiveCormorant/ VikingKKR ArrowMarkEventideNFLS-Pivotal Richard King Mellon Mubadala Investment CompanyEndeavor Vision Life Science PartnersLightstone Gilde AllyBridge Longitude SV Health2018年 7月 3日500万融资1.55亿投后估值2018年 7月 10日3100万融资1.66亿投后估值2018 11 282.2021.602018 3 2855001.652018年 8月 28日1.32亿融资6.07亿投后估值2018年 2月 21日1.18亿融资3.98亿投后估值/2018年 3月 9日7500万融资4.50亿投后估值2019 5 1039005.092018 3 745002.352018 7 2513003.882018 12 668001.682018 5 3120001.602018 5 225001.502018 12 2020001.502018 9 272.5012.502019年 1月 9日6300万融资2.13亿投后估值2019年 4月 26日6500万融资3.15亿投后估值A2019 17201931 6.879 A 700011 1.194 A 1500 10 1.563 A 200010 55003 A 1900A 2002019 2019 6 14PitchBook4 51003 A 14003 14002 A 90017 3.394 A 31006 66002 A 1100202157182939181420Dx TestDx AnalyticsRD Tools2017 2018 1H 20192.211.801.371.222.595.501.052.733.612019 18// A 2017 -2019* A 2002019 2019 6 14PitchBook美国 2017年 2018年 2019年上半年投资数量 65 68 36A轮投资总额（亿美元） 8.36 6.25 3.65企业创投投资占比（ ） 22 17 36融资额中位数（百万美元） 6 6 5A10 AAC[A] 2017 2018 / A 2018/ 6 / 4 3[B] Thrive Earlier Detection 1.1 Sherlock Biosciences 31002019[C] 10 A 4 BilliontoOne BostonGene Exscientia Onera //欧洲 2017年 2018年 2019年上半年投资数量 33 18 16A轮投资总额（亿美元） 2.11 0.87 0.82企业创投投资占比（ ） 0 28 19融资额中位数（百万美元） 3 4 4A/B20191087642019 19/2018 -2019 / **最活跃的新投资者定义为 2018 2019 有新投资（首次投资）的投资者 。 2019年融资数据截至 2019年6月 14日。融资 的日 期可根据 后续 附加投资进行 调整 。 Alexandria 2002018 9 30 AREE, Inc.PitchBook/2019 ////F-Prime Embark LunaPBCNebula Genomics OwkinCasdinCapital Genome MedicalCelsius Prominex Thrive Earlier Detection171231119Total Dx/Tools3744387255104404190Dx AnalyticsDx TestRD Tools2017 2018 1H 20192019 2020192017 2019 /2019 6 14PitchBook24.8812.782019 /2019 5000 2018 14 5000IPO 20192019Tempus Verana Sophia Genetics DNAnexus6.5611.5721.025.5518.7013.509.5355.1447.3021.642019 1| 2019/2019 7500 -12019 5000 -75002019 21/ 102018 -2019 /. * PitchBook 20192019 6 14PitchBook .2*15 10GrailTwist2018 IPO2019IPO209173/2019102018 8 291.10202018 2 142.40152019 5 302312018 3 23800010.302018 9 21830062019 4 1080002.302019 1 464004.942018 5 113322018 4 21.254.742019 1 7350012.802018 4 261.25102019 4 101.312.512019 4 1760003.752018 9 2558003.082018 6 19360022018 8 236002.102018 5 320002.102018 6 2895007.97/ A2019 22/2019 /23 4.859 A 56007 64002 A 120015 5.197 A 2.1411 1.695 A 36005 84002 A 10008 73005 A 2100A 2002019 2019 6 14PitchBook .5 53003 A 11003 27002 A 9000501001502000B1B2B3B2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2Invested Capital Total Deals2019 232017 -20192017 2018 2019行业 （ 亿美元 ） 美国 欧洲 合计 美国 欧洲 合计 美国 欧洲 合计数字医疗 * 34.94 6.02 40.96 71.80 6.73 78.53 45.42 7.16 52.58* 10 /2019 2019 6 14PitchBook// Oscar OneMedical Devoted Health 14 12018 20172019 2017 100 Clover Health530201002019 24IPOIPO0B25B50B2014 2015 2016 2017 2018 1H 2019MA Upfront MA Milestones IPO Market Cap66422831542314222014145201420152016201720181H2019IPO MA2019 25IPO2014 2019 IPO7500IPO 2500 IPOIPOPitchBook2014 2019[A] 5 6 13 IPOIPOIPO Peloton10[B] 2018 IPO 70 2019[C] 2014/ 2018 5 IPO20192019 2018 IPO -47263303 281217493286845646231 30 27172312 1263Oncology Orphan/Rare Disease Neurology Plat Anti-InfectiveIPO MAAB C80481892019IPO5002500 2019/5725 4348 2634109532111 12014 2015 2016 2017 2018 1H 20192019 262014 2019 *7500*PitchBook2019 IPOIPO IPO 43 I 2 II 4 3 IFM Tre MyonexusTherachon A 2.3 8.5Peloton Therapeutics 2019 2 5 1.510IIIIII80166 21289 148首笔付款中位数（亿美元） 2.25 2 2 1.71 1.53 3.10交易总金额中位数（亿美元） 4.13 5.70 6 4.61 5.28 8.10退出年限中位数 4.0 4.2 5.9 3.5 3.1 2.35211201962 71 53 85 10089 0M50M100M150M2014 2015 2016 2017 2018 1H 2019IPO2019 27IPO2014 -2019 IPO IPOPitchBookIPO 2500 IPOIPO I*IPO PitchBookIPOIPO2019 IPO 3.39 IPO 1 0.8923 13 2019 IPO 610 BridgeBio Gossamer Bio Turning Point Therapeutics Alector Cstone Cortexyme15 65 IPO 2019 IPO 10 7I IPO IPO 5Prevail Alector II Karuna III Trevi Cortexyme1.35 1.93 1.40 2.94 3.25 3.39 0M200M400M600M2014 2015 2016 2017 2018 1H 2019IPO适应症类别 交易数 早期阶段百分比 最后一轮私有融资额中位数 IPO 倍数中位数 *肿瘤学 9 89 9400万 1.03x平台公司 4 50 1.51亿 1.06x神经学 5 40 8000万 1.13x2019 IPO6420100500 201920192019 282019 102013 2019 10 IPO10 IPO 531022 /1310 2013 2013 IPO 102019 6 28**PitchBook10 2019 6 2019 IPO 102017 2018 IPO 2015 2016 4 10 201910 2018 4 Clementia 2017 Spark 20152019 2018 3 10 2016 3 10Audentes Ra Pharma Novanta2014 2015 2016 2017 2018 2019201320172014 2015 2016 20182013 2019**0204060800204060802009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Not Venture-Backed Venture-BackedUS Orginator Venture-Backed Europe Orginator Venture-Backed2019 29422009 2018 FDAFDA* HBMPitchBookPitchBook HBM风投支持情况美国药物研制公司 *欧洲药物研制公司 *销售额峰值（ 亿美元 ）孤儿病 /罕见疾病药物 首创药物 肿瘤药物风投支持 111 16 1,596.55 60 56 38非风投支持 82 92 1,494.80 67 55 48风投支持占比 58 15 52 47 50 442142 60 2009 FDA 16005250 2009 / II10113385181913141910201420152016201720181H 2019IPO MA0B5B10B2014 2015 2016 2017 2018 1H 2019MA Upfront MA Milestones IPO Market Cap2019 302014 2019 IPO5000IPO 2500 IPOIPOPitchBook718451 51742717163015年度 IPO数 IPO 值中位数 IPO融资中位数2019 5 233 912018 8 217 862017 3 59 262016 3 164 752015 11 156 772014 10 189 70A [A] 2019 9 5 IPO 2018[B] 58 Auris94 2019IPO 2019[C] 2019 IPO IPO 2019IPO 5 4Shockwave Silk Road 235140 2018IPO 25015030 802894IPOB C2019IPO100500