2目 录020304BAT整体 情况概览BAT财务 数据 洞察BAT移动应用洞察BAT用户画像洞察013『 BAT』 总体情况概览T h e G e n e r a l O v e r v i e w O f B A T4应用市场浩瀚，而我们终究在 BAT中徘徊TOP1 微信 TOP2 QQ TOP3 爱奇艺 TOP4 淘宝 TOP5 腾讯 视频TOP6 抖音 TOP7 WIFI万能钥匙 TOP8 微博 TOP9 应用宝 TOP10 QQ浏览器MAU前十榜单中，百度阿里腾迅系共 8个应用上榜， 你我 的手机中都有它们身影隶属于 腾迅系MAU 10.6亿隶属于 腾迅系MAU 8.3亿隶属于 百度系MAU 4.1亿隶属于 阿里系MAU 3.8亿隶属于 腾迅系MAU 3.7亿隶属于头条系MAU 3.3亿-MAU 3.3亿隶属于 阿里系MAU 3.0亿隶属于 腾迅系MAU 2.9亿隶属于 腾迅系MAU 2.8亿数据 来源 MobTech， 2019.065百 度以搜索和流量闻名江湖，阿里强势布局自有生态，腾讯合纵连横铸社交王国百度系 技术强，投资弱 阿里系 布局 大生态圈 腾讯系 从大哥到 兄弟异军突起（ 2000-2005年） 2000.01，百 度 成立（对标谷歌） 2000.05， 定位为 网络技术服务商 2001【 商业帝国奠基石 】 决定商业模式转型，首创“竞价排名”模式，由向服务收费转 广告主收费 ；同年推出独立搜索引擎， 业务重心从 B端倾斜到 C端 2002年，搜索之战成功 超越谷歌 2005.08百度在纳斯达克 上市 02-09年 ，百度先后出现了 21个产品线，利用两年半时间从单一搜索引擎公司变成了“巨无霸”公司多元化（ 05-09）动荡中前行（ 10-16年） 2011年，从独立搜索框变成全应用模式，同 年成市值最高互联网企业 2012年，百度开始通过收购布局一系列移动端口产品，但 转型失败 2015年，开始 深陷舆论漩涡AI为核心（ 16-至今） 16年，转变视角到起家“技术”上 ， 其次 才是 注重内容生态搭建 AI领域成为当之无愧的王者， AI专利数是腾讯的 2倍数、阿里 3倍电商崛起（ 99-07年） 1999年，阿里巴巴成立（对标美国的亚马逊 ） 2000年，开始 供应商业务 2003年，淘宝和支付宝成立 2007年， 港交所上市 2008年，上市一年后，阿里股价 下跌到最高价的十分之一左右 2011年，淘宝打假事件， CEO卫哲引咎辞职 2012年，完成对雅虎初步股份回购，阿里股票私有化， 退市艰难前行（ 2008-12）围绕电商布局阿里生态圈（ 2013-至今） 13年，创建菜鸟网络，布局 物流 14年，蚂蚁金服成立， 布局互联网金融 ，同年，开始布局 海外、浏览器、虚拟网络运营商、文娱、本地生活和 O2O业务 ，并在 纽交所上市 15年，布局 体育、办公 等领域 16年，开始布局 汽车和大数据领域 17年，对外宣布 “新零售” 业务“盒马鲜生”面世，同时开始注重技术端口布局 ，成立阿里达摩院 18年，成立 AI实验室横空出世（ 98-2004年） 1998年，成立腾讯计算机系统公司 1999年， qq正式面世，整个 基于 qq的产业链 正式逐步形成 2003年， qq游戏横空出世 2004年，腾讯在 港股上市 04年，推出 的新闻平台，开始 发力媒体 广告业务 05年，布局 WEB2.0,推出 Qzone，同年开始 布局搜索和电子商务 05-09，合纵连横，基本上除了 电 商和搜索其他领域腾讯均有布局，江湖笑称 “创业者拦路虎” 09年，开启 PC产品无线化 10年，爆发沸沸扬扬的 3Q大战社交娱乐帝国形成（ 04-10年）开放 发力技术（ 10-至今） 11年推出 了产品“” 微信 “，同年宣布腾讯成为一个 开放式平台 12年 ，全面无线化 投资新兴领域 14年，战略转变“专注于核心 业务” 15年，建立 “众创生态” 18年，开始 在 技术端口 发力，成立CSIG（云 与智慧产业事业 群）江湖发家史 惊人吻合借鉴 并购 技术数据 来源 Mob研究院据公开资料搜集整理6综合资讯代表应用（ 3个）聊天社交代表应用2个 百度系应用图谱 百 度系的 “航母战斗群”系统工具代表应用（ 19个）游戏服务代表应用（ 2个）电子商务代表应用（ 4个）其他代表应用（ 45个）百度搜索 百度日历 百度 百度锁屏 百度 WiFi百度贴吧 百度 Hi百度 新闻 秒 懂百科 百度知道游戏助手 游戏 大全百度糯米 VIP 百 度 团购 糯米商家百 度 旅游 百 度 彩票 百 度 阅读 百 度 医生 百 度导航视频音频代表应用（ 15个） 百度 影音 百度 视频百度电视助手 百度影视大全 好看视频其他类应用数量最多，多元化和一站式强内容生态一直是百度系的王牌利器数据 来源 Mob研究院搜集整理， 【 备注 】 其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业 100控股自有应用7阿里 系应用图谱阿里 系 的“电商新形态”系统工具代表应用（ 11个）聊天社交代表应用（ 3个）综合资讯代表应用1个 视频音频代表应用（ 4个）游戏服务代表应用（ 2个）电子商务代表应用（ 18个）其他代表应用（ 16个）UC浏览器 豌豆荚 高德地图 淘 WiFi 阿里云阿里星球 点点虫 淘 宝主播淘 宝头条虾米音乐 土豆视频 优酷 视频 天天动听阿里游戏 九游闲鱼 支付宝 盒马 大麦 手机天猫阿里 健康 饿了么 钉钉 书旗小说 阿里妈妈围绕阿里老本行“电子商务”进行多元化布局，打通各环节，擅长运营长链产品数据 来源 Mob研究院搜集整理， 【 备注 】 其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业 100控股自有应用；长链产品是价值链很长，长尾市场是主要客群8腾讯 系应用图谱腾讯系“社交主航道”系统工具代表应用（ 17个）聊天社交代表应用（ 4个）综合资讯代表应用（ 3个）视频音频代表应用（ 8个）游戏服务代表应用（ 42个）其他代表应用26个）QQ浏览器手机管家 QQ输入法 QQ桌面 应用宝QQ 微信 QQ空间 QQ轻聊版腾讯新闻 天天快报 腾 讯 体育 QQ音乐 腾 讯视频 微视 全民 K歌 QQ影音王 者荣耀 斗地主 天天飞车 奇迹暖暖 企鹅电竞QQ邮箱 腾讯动漫 腾 讯 地图 TIM 腾 讯 课堂强短价值链应用开发，其中游戏和社交应用流量最强，其他应用多是由此孵化数据 来源 Mob研究院搜集整理， 【 备注 】 其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业 100控股自有应用；9『 BAT』 财务数据洞察T h e F i n a n c i a l D a t a a n a l y s i s O f B A T10490.5 663.8 705.5 848.1 1022.8762.01011.41582.72502.73468.4789.31028.61519.42377.63126.92014 2015 2016 2017 2018百度系 阿里系 腾讯系131.9336.6116.3 183.0 275.7349.8427.4578.7832.1934.1247.4324.1 454.2651.3774.72014 2015 2016 2017 2018百度系 阿里系 腾讯系数据来源 BAT财报， Mob研究院研究整理（备注由于阿里统计口径原因，将原本的统计期间 2018.03-2019.03的 2019年财报数据调整成 2018年财务 数据 ，且净利润全部按照美股财报中的 non-GAAP net income 进行统计）BAT各系总营收（亿元） BAT各系净 利润 （亿元）百度系成长性明显不足，腾讯 系由于流量 成本 过高等原因，利润层面稍逊阿里系百度系营收掉队，阿里 系 营 收和利润领跑 三家11633.2 806.71078.11539.8 1766.583.1 174.7269.7404.4580.873.147.3171.6433.4779.72014 2015 2016 2017 2018以游戏为主导的增值服务 广告 其他485.0640.4 645.3 731.5819.15.623.4 60.2116.6203.71.1 3.5 8.513.8 19.9-150.0-130.0-110.0-90.0-70.0-50.0-30.0-10.010.030.00.0200.0400.0600.0800.01000.01200.02014 2015 2016 2017 2018其他 广告 广告占营收百分比百度系广告占比逐年上升，阿里系电商和云计算服务贡献大，腾讯系受游戏主导数据来源 BAT财报， Mob研究院研究整理（备注由于阿里统计口径原因，将原本的统计期间 2018.03-2019.03的 2019年 财报 数据调整成 2018年财务数据百度系分业务营收 亿元 阿里系业务 营 收 亿元 腾讯系分业务营收 亿元 678.2 890.11338.82140.23234.040.5133.9247.00.0147.3195.6240.82014 2015 2016 2017 2018电子商务 云计算 数字媒体与娱乐 创新业务分业务看，百度系依赖广告，阿里系聚焦 toB，腾讯系看游戏收入56.732.930.0122014年 9月2015年 1月2015年 5月2015年 9月2016年 1月2016年 5月2016年 9月2017年 1月2017年 5月2017年 9月2018年 1月2018年 5月2018年 9月2019年 1月2019年 5月百 度系股价相对于 5年前已经下跌过半，阿里系腾讯系阶段性调整后呈上涨态势数据来源雅虎财经数据库，数据周期 2014.09-2019.05百度系股价变化情况 腾 讯系股价变化情况阿里系股价变化情况百度系“跌跌不休”，阿里系股价上扬过半，腾讯系暴涨成股王2014年 9月2015年 1月2015年 5月2015年 9月2016年 1月2016年 5月2016年 9月2017年 1月2017年 5月2017年 9月2018年 1月2018年 5月2018年 9月2019年 1月2019年 5月2014年 9月2015年 1月2015年 5月2015年 9月2016年 1月2016年 5月2016年 9月2017年 1月2017年 5月2017年 9月2018年 1月2018年 5月2018年 9月2019年 1月2019年 5月刘强 东事件，美国市场上中概股暴跌，阿里受到波及2018年 7月份，陆奇离职，乃是百度狂跌开端由于 2018年游戏版号审批受限，外加上贸易战等因素224.9114.193.9154.815.841.1132014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月百度系 阿里系 腾讯系百度系市值现在约为阿里系和腾讯系市值的 1/10，阿里系腾讯系市值庄家轮流座数据 来源 WIND， Mob研究院分析整理，市值单位为亿元，数据周期 2014.09-2019.05百度系、阿里系、腾讯系市值（亿元）变化情况788.61512.52313.43981.6399.53905.6百度系市值蒸发过半，阿里系腾讯系携手一路高进，不相伯仲144.6 4.1 4.6 3.9 4.22.2 3.53.6 5.06.62.83.13.94.55.42014 2015 2016 2017 2018百度系 阿里系 腾讯系0.30.80.30.50.71.61.21.61.71.40.91.11.21.5 1.42014 2015 2016 2017 2018百度系 阿里系 腾讯系数据 来源 BAT公司财报， Mob研究院搜集整理，数据周期 2014-2018BAT各系员工数（万） BAT各 系人均净利（百万）百度系员工数变化不大，人均创利约 70万，阿里腾讯系员工扩张三倍，广纳 贤才天下英才尽入吾彀 ，阿里腾讯系员工人均创利约 140万1523151164 42 2 1投资版图之百度系以 AI 为枪，狙中对手的心脏以 AI为大方向，偏爱技术研发、北美医疗和流量入口企业，多集中于早期轮次数据 来源 Mob研究院据公开资料自行整理分析2018年百度系投资事件汇总M ob研究院分析百度在硬件和企业服务领域投资事件最多，体现了对研发 企业 的偏爱百度全年一共投资68家企业，其中有六成投资集中于早期投资医疗健康行业投资共 11次，占历年投资数一半，且七家均位于北美线上结合自身搜索引擎优势，投资文化娱乐等企业，扩大流量入口集中于风投 偏爱研发企业北美医疗投资热 扩大流量入口百度早前提出了“ All in AI”口号，之后就一直围绕 AI进行布局其中投资亦是如此，以交通领域投资为例，百度分别投资了长沙智能驾驶研究院 、 VisualThreat、环宇智行、Lunewave等 AI项目AI投资是大方向1613 139 9 87 7 73 2 21投资版图之阿里系你“爸爸”还是你“爸爸”聚焦老本行电商和 toB领域，加速海外布局和抢占线下资源，以中后期项目为主数据 来源 Mob研究院据公开资料自行整理分析2018年阿里系投资事件汇总M ob研究院分析企业服务、电商、汽车交通和本地生活四大赛道投资热度阿里在 2018年在自己的老本行电商领域一共投资了12家投资集中于北美和亚洲市场，其中美国发生 26起，印度6起，以色列 5起阿里开始频繁出手本地生活领域，看中企业有“喜乐多”和“友宝”电商依是重头 重视 2B投资布局海外布局加深 抢占线下流量偏爱中后期项目 -陪伴企业成长阿里巴巴在 2018投资轮次分布 战略 投资 的占比在所有轮次中是最高的，占比接近 四成 （约为 38.6） ； 中期 投资 （ B、 C轮）占比 26.1； 早期投资 （种子 /天使轮、 A轮）占比24.017投资版图之腾讯系买买买，围绕“流量变现”建立 企鹅 帝国腾讯系具有强大的社交基因，围绕巩固流量和高效变现建立企业“护城河”数据 来源 Mob研究院据公开资料自行整理 分析 ， CSIG（云与智慧产业事业群 ）2018年 腾 讯系投资事件汇总M ob研究院分析电 商领域，腾讯更加注重社交电商，共投资了 12家，其中拼多多成功上市腾 讯加码对于文化娱乐的投资，全年投资事件共 42起，扩宽流量入口从腾讯成立 CSIG与投资布局来看，企业服务领域投资一直稳居 TOP2看好教育市场，决定从学生家长端口形成新流量入口。加码在线教育加码流量端投资 注重社交电商开启 2B转型之路 压注在线教育421714 1210 8 85 4 3 3 31 1 1文化娱乐 企业服务电商 教育 金融 游戏汽车交通物流体育运动 医疗健康硬件房产服务 工具软件 本地服务 广告营销围绕整个内容生态，垄断流量入口流量和资本是腾讯的核心能力。基于该能力，腾讯布局具备庞大流量优势的内容分发平台。之后平台端的需求倒逼内容供给，加大对于内容端口的孵化和投资。正循环让腾讯建立起庞大“腾讯帝国”18『 BAT』 移动应用端口洞察T h e M o b i l e A p p l i c a t i o n P o r t I n s i g h t O f B A T19数据 来源 MobTech，数据周期 2018.05-2019.05BAT各系列安装量（亿） BAT系安装增速情况互联网大战棋至中局，现总安装量腾讯系 阿里系 百 度系BAT总体 安装 量均在攀升，但增长率有 回落 趋势，预判三家未来竞争将愈发激烈024681012百度系安装量 阿里系安装量 腾讯系安装量201805 2019055.81.73.89.6-0.33.20.51.45.3-2.2-1.4201805 201808 201811 201902 201905百度系增长率 阿里系增长率 腾讯系增长率-0.5安装增速见顶，呈现断崖式下跌，正式进入存量市场竞争阶段，可预判三巨头之间竞争将愈发焦灼2033.0 32.315.8 14.018.3 18.712.0 11.020.1 23.1201805 201905电子商务 聊天社交 其他 视频音频系统工具 游戏服务 综合资讯数据来源 MobTech，月活跃量占比 该类应用的月活量 /该系列应用的总体月活百度系各类应用月活占比 腾 讯系各类应用月活占比阿里系各类应用月活占比用户多元化之路，阿里系“ A”到爆， BT系仍聚焦核心应用类别0.5 0.19.1 7.845.3 47.441.9 41.7201805 201905电子商务 聊天社交 综合资讯 其他视频音频 系统工具 游戏服务51.3 51.45.6 6.13.6 3.413.7 14.419.3 18.86.5 5.9201805 201905聊天社交 其他 综合资讯视频服务 系统工具 游戏服务87.2 89.1百度系活跃受众愈发集中，阿里系分布 均匀，腾 讯系半数活跃人群源于 社交应用214.2 4.9 5.0 6.5 5.3 5.6 5.6 6.6 7.1 8.0 5.7 4.8 4.78.2 9.3 8.4 10.2 9.3 10.1 11.6 12.412.1 12.4 11.5 10.6 10.49.1 9.9 9.3 10.8 9.3 9.9 9.9 11.4 11.4 11.7 10.3 9.8 9.5201805 201808 201811 201902 201905百度系 阿里系 腾讯系数据 来源 MobTech,内部新安装量占比 该 类别安装量 /该类别所在产品系列总的安装量BAT系新安装量（千万） BAT各系内部新安装量比例分布百 度系新用户约 5千万，阿里系自去年 9月份追上腾讯系后一直保持领先地位吸“新”大法，各显神通，阿里系挤下腾讯系坐上“首选”宝座49.34.69.116.47.520.711.615.141.38.023.432.221.222.814.7百度系 阿里系 腾讯系电子商务 聊天社交 综合资讯 其他视频服务 系统工具 游戏服务2231.4 31.1 32.9 33.9 32.4 33.3 34.8 35.7 40.6 40.1 36.1 38.6 39.436.5 36.7 38.4 39.7 39.4 40.442.1 44.047.3 45.343.6 46.5 47.444.8 44.0 45.947.2 45.0 46.3 48.349.952.2 51.850.052.5 53.6201805 201806 201807 201808 201809 201810 201811 201812 201901 201902 201903 201904 201905百度系 阿里系 腾讯系数据 来源 MobTech，月活跃时常占比 月应用活跃时常 /月总时常（ 720小时）BAT各系月活跃 时常 占比分析BAT系占据用户的时间均呈现攀升趋势，其中腾讯系占比最高，阿里系增速最快像 极了爱情，移动互联网用户每月有半数时间和腾讯系难舍难分25.429.919.6同比 增长2313.1 10.119.4 23.514.2 13.416.3 17.516.6 15.87.3 7.313.1 12.4201805 201905电子商务 聊天社交 其他 视频服务系统工具 游戏服务 综合资讯数据 来源 MobTech，内部应用时常占比 该类别 APP总时长 /该系列 APP总应用时常，名次变化是指相对于 2018年榜单的名次变化贴 吧活跃度上升、好看视频和全民小视频受到用户喜爱这三点是主要的助推因素百度系越来越爱在贴吧灌水，听音乐，看视频百度系内部应用类别时长占比 2019百度系内部时长 TOP10排名 应用名称 应用图标 名次变化 排名 应用名称 应用图标 名次变化1 百度输入法 ___ 6 百度阅读 ___2 百度搜索 ___ 7 全民小视频3 百度贴吧 8 千千静听4 百度地图 9百度手机助手5 好看视频 10 百度网盘113328124期初期末对比电子商务 聊天社交 其他 视频音频 系统工具 游戏服务 综合资讯16.616.216.915.915.517.017.517.117.117.416.115.716.515.516.515.014.816.215.216.316.016.116.916.016.412.512.412.313.110.16.77.34.07.17.8201805201808201811201902201905电子商务 聊天社交 其他 视频音频 系统工具 游戏服务 综合资讯阿里系内部应用时常占比分析期初和期末对比来看，电子商务类应用和游戏服务类应用时常占比明显降低阿里系嘘除去购物，你的其他方面也成功的引起了我的注意数据 来源 MobTech，内部应用时常占比 该类别 APP总时长 /该系列 APP总应用时常25期初期末对比聊天社交 其他 视频音频 系统工具 游戏服务 综合资讯22.923.323.623.224.017.818.118.818.918.614.013.213.213.314.019.320.319.319.417.914.114.114.314.115.111.911.010.911.110.4201805201808201811201902201905聊天社交 其他 视频服务 系统工具 游戏服务 综合资讯腾 讯系内部应用时常占比分析腾讯系聊天 社交类应用稳居用户注意力 TOP1，同时游戏应用热度上升腾 讯系爱爱爱不停，日常沉迷聊天社交和游戏不可自拔数据 来源 MobTech，内部应用时常占比 该类别 APP总时长 /该系列 APP总应用时常2633.7 33.6 36.3 37.1 35.2 35.4 35.5 36.0 35.2 36.5 36.7 36.0 35.841.1 42.2 41.6 41.7 42.2 42.3 43.9 44.3 41.0 39.7 41.9 41.6 42.488.8 88.7 88.2 87.7 87.4 87.3 87.287.3 86.6 86.4 85.2 85.4 85.9201805 201806 201807 201808 201809 201810 201811 201812 201901 201902 201903 201904 201905百度系 阿里系 腾讯系数据 来源 MobTech，使用行为渗透率 在 统计周期 日 /周 /月 内，该 App的活跃设备数占所有活跃设备数的 比例腾讯系应用使用行为渗透率惊人，维持在 85以上，超阿里系和百度系之和世界很大，你我很近。每 100手机用户中有 85个正使用腾迅系应用BAT各系使用行为渗透率27『 BAT』 用户画像洞察T h e U s e r P o r t r a i t I n s i g h t o f B A T28社交领域主要 APP用户画像对比贴吧 VS 点点虫 VS QQ百度 贴吧 用户画像 腾 讯 qq用户画像阿里点点虫用户画像 北上 广 一二线 城市 男性稍微偏高 年龄多集中在 25-34岁 学生 党、企业白领 华为手机 购物达人、对战游戏 爱好者北上广大学生 四五线白领男 城镇 在 读高中生 多集中在连云港、北京、营口 四五 线城市热度较高 无车有房已婚企业白领男 25-34岁，本科，收入 3-5k 大多数已经有孩子 纸牌游戏爱好者、脱口秀爱好者，理财达人 三四五线城市 男女比例较为均衡 学历多是高中及以下 未成年人热度偏高 对 战游戏爱好者、煲剧一族、直播爱好者、空战游戏爱好者、语言学习者北上广大学生 VS 四五 线白领男 VS 城镇在读高中生数据来源 MobTech， 2019.529视频领域主要 APP用户画像百度视频 VS 优酷 视频 VS 腾讯视频百 度视频用户画像 腾 讯 视频 用户画像阿里 优酷 视频用户画像 江苏区域为主 三四 线城市 本科学历为主 无 车有房已婚 企业白领男性为主 买 车一族、纸牌游戏爱好者、电子产品爱好者、休闲游戏爱好者江浙 沪男白领 都市职场精英 城镇休闲女白领 一 二线城市 男性用户居多 年龄集中在 25-34岁，收入 偏 高，20k以上人群显著 家中有学龄前孩童 企业白领为主 购物达人、对战游戏爱好者 四五线城市 青年女性，中等收入 本科学历、企业白领 无车无房已婚 家 中有小学生阶段子女 换装游戏爱好者、策略塔防游戏爱好者、买车一族、办公达人江浙沪男白领 VS 都市职场精英 VS 城镇休闲女白领数据来源 MobTech， 2019.530音频 领域主要 APP用户画像千千静听 VS 虾米音乐 VS QQ音乐百 度千千静听用户画像 腾 讯 QQ音乐用户画像阿里虾米 音乐 用户画像 广州城市热度最高 一二线 城市 男性占比高达 6成 35-44岁 本科学历为主，收入集中于 3-5k 电子 产品爱好者、纸牌爱好者、听新闻一族广州中低收入男 北上 广备孕白领 爱游戏女中学生 北上广 女性用户热度偏高 无 车无房本科已婚 小于 3k的企业白领 无未成年子女人群占比高 电子产品爱好者、备孕一族、换装游戏爱好者、养颜达人 京 渝沪蓉 三四线城市 高中及以下学历为主 在 读学生为主 无 车无房未婚女 策略塔防游戏爱好者、换装游戏爱好者、时尚达人广州中低收入男 VS 北上广备孕白领 VS 爱游戏女中学生数据来源 MobTech， 2019.5