一 、碳市场概述（一）碳市场种类和交易机理碳市场主要由强制碳市场和自愿碳市场组成 。强制市场是通过强制性手段要求参与者实现碳减排的交易市场，如京都议定书 、欧盟排放贸易体系等 。自愿市场主要指芝加哥交易所的自愿交易和分散的场外交易（ OTC） 。[1]碳交易根据交易原理的不同，可分为配额型交易和项目型交易 。配额型交易建立在 “总量控制与交易 ”体系基础上，是指国与国之间转让减排的分配配额的一种交易或贸易 。碳项目管理者计划本国（地区）某一时期的排放总量，并将其划分后分配给每个参与者 。参与者的排放总量超过上限时，需要向其他企业购买排放许可 。大多数配额型交易都属于强制性交易[2]（见表1） 。项目型交易建立在基线和信用型排放交易体系上，是国与国之间通过减排项目合作产生减排单位，并以期货方式预先买卖 。基准线相当于配额型交易的排放上限，一般通过参与者的生产能耗和污染排放率确定 。实际排放量与基准线的差额是用来项目交易的信用额度（见表 2） 。项目型交易对申请进入市场的碳项目进行严格控制，只有产生额外性效益①的减排项目才能获得交易的信用额度 。项目型交易不仅通过强制性 “总量与控制 ”手段加以实施，也可以通过自愿性交易实现减排目标 。表 1 碳交易类型表 2 配额型市场和项目交易型市场的区别资料来源 World Wildlife Fund（ WWF）， March 2008（二）碳信用种类不同的市场对应不同的碳信用 。1997 年 〈联合国气候变化框架公约 〉京都议定书 明确碳交易的三种境外减排的市场机制排放权交易机制（ ET） 、联合履约机制（ JI）和清洁发展机制（ CDM） 。相应地， 议定书 也规定了四种碳信用排放配额AAU、减排单位 ERU、核证减排量 CER 和脱碳单位（ RemovalUnit） 。脱碳单位是土地利用和森林项目 LULUF 的交易单位 。“排放配额 ”AAU 是排放权交易 ET 的主要交易单位 。ET 交易中，发达国家之间以贸易的方式转让 AAU。ERU 是联合履约机制 JI 的 “减排单位 ”，其通过项目合作方式在发达国家之间转让 。AUU 和 ERU 被转让后，都需要同时从转让方的允许排放限额上扣减相应的转让额度 。“核证减排量 ”CER 是 CDM项目的主要交易单位 。排放权交易 ET除了以排放配额 AAU 为交易单位外，减排单位 ERU、核证减排量 CER 和脱碳单位也允许交易，但交易数量较少 。[3][4]此外， 2005 年欧盟建立欧盟排放贸易体系（ EU- ERUS） 。EUA 是欧盟各国政府分配给企业的减排配额 。自愿市场的交易主要以经核实减排量 VER、预期减排 PER为场外交易的主要单位 。二 、碳交易市场发展趋势（一）碳市场发展总趋势从总体来看，全球碳交易量稳步增长，但由于交易价格的剧烈浮动，碳交易额 2008 年增长迅速，且配额市场交易活跃 。配额型市场与项目型市场均保持持续增长， 2008 年碳交易总量 4 188MtCO2e，比 2005 年交易量的 710MtCO2e 增长了 7 倍，其中配额型市场的增长显著 。2005 年配额型市场交易量是328MtCO2e，与项目型市场交易量的 382MtCO2e 大体，但到 2008年配额型市场交易量已经增长到 3 276MtCO2e，是项目型市场的交易量 1 535MtCO2e 的一倍； 2008 年配额型市场的交易额为930 亿，占碳市场交易总额的 74，是项目型市场交易额 330亿的三倍 。项目型市场的大量交易转向配额型市场，其主要原因有二一是项目型市场的准入监管，如额外性论证 、基准线标准等的管制越来越严格；二是 CDM和 JI 市场交易价格的不断碳市场发展趋势与中国碳交易研究宋 蕾（中国浦东干部学院，上海 201204）【摘 要 】 以低能耗 、低污染为特征的低碳经济已经成为全球经济发展的新趋势 。碳市场作为推动低碳经济发展 、降低减排成本的有效途径之一，在全球获得迅速发展，并将成为一个新兴的产业 。文章探析了国际碳交易市场的各种构成要素，分别阐述了不同碳市场机制的发展现状，并以此为基础分析我国碳市场发展现状 。【关 键 词 】 碳交易；碳信用；核证减排量【中图分类号 】F124.5 【文献标识码 】A 【文章编号 】1004- 2768（ 2011） 02- 0005- 02【收稿日期 】2010- 03- 26①所谓额外性是指没有碳交易项目支持，企业的减排或清洁生产将受到资金 、制度等的障碍而无法实现 。因此，如果企业如果没有碳项目介入的情况下，也能通过清洁能源和节约能耗产生的减排则不能作为碳抵扣信用 。【作者简介 】宋蕾（ 1979-），女，河南人，中国浦东干部学院讲师 。生产力研究 No.2.2011本 刊 特 稿生产力研究G1G2譽下 滑，预期获得优厚碳信用回报的交易者向欧盟排放贸易市场转移 。（二）各种碳交易的规模趋势从市场份额看， EU- ERUS 和二级 CDM市场交易量呈现放大效应，一级 CDM和 JI 交易自 2008 年出现下滑，自愿市场稳步发展 。20052008 年， EU- ERUS 的交易量一直保持持续增长，目前已经成为全球最大的排放贸易机制， 2008 年 EU- ERUS 交易额占全球碳交易份额的 72。世界银行气候变化项目组研究发现，在金融危机的影响下， 20082009 年各国的经济发展缓慢，碳排放增长减速，大量交易者估计 2009 年排放配额的剩余足以弥补 2008 年减排需求，从而引发看跌期权活动 。20082009年， EUA 价格从 28降至 9/MtCO2e， EUA 交易量呈现急剧放大的效应 。[5]2008 年， EU- ERUS 的交易额达到 919 亿，比 2007 年增长了 87。二级 CDM 市场交易量也增长迅速， 2008 年交易额达到263 亿，比 2007 年增长 370，交易额仅次于欧盟排放贸易体系，占全球碳交易份额的 21。二级 CDM市场作为一级 CDM的金融衍生市场，其碳信用价格 SCER 同欧盟排放贸易体系的EUA 迅速增长， 2008 年两者价格升至 2628/MtCO2e，远高于一级 CDM交易 PCER 的 815/ MtCO2e。因此，在价格杠杆作用下，一级 CDM的大量交易转向欧盟排放贸易市场和二级 CDM市场 。2008 年二级 CDM市场交易量 1 072MtCO2e，比 2007 年增长 347，而一级 CDM市场交易量下降到 2008 年的 389MtCO2e，比 2007 年减少 30。JI 的 ERU 交易主要集中在俄罗斯和乌克兰，两国 ERU 交易分别占 JI 市场份额的 62和 17。20052007 年， JI 市场一直保持平稳的增长，但同样受到配额型市场价格激增的影响，2008 年 ERU 交易额为 2.9 亿，比 2007 年下降 41，交易量仅有 20MtCO2e。自愿市场和芝加哥市场的发展也值得引起关注 。20072008 年自愿碳交易活动频繁，自愿市场交易额达到 4亿，比 2007 年增长 51。其中，芝加哥交易所交易额达到 3亿，交易量为 69 MtCO2e，比 2007 年增长 200。三 、中国碳交易发展特征及建议1.我国 CDM 项目对可持续发展的贡献效率有待提高 。中国政府已批准的 CDM项目主要包括新能源和可再生能源（ 70）；节能和提高能效（ 18）；甲烷回收利用（ 7） 。我国新能源和可再生能源的 CDM项目中，水电项目占 47.7，风能项目占 24，沼气项目占 2.2。[6]水电和风能等项目风险小，见效快，且技术已经相对成熟，而对技术要求高 、碳减排难度大的节能和提高能耗类项目等比例较少，仅为 18，而印度已经达到24；其中我国提高能效项目仅为 0.2，而印度的该项目的比例则达到 8.9。我国对 CDM项目的引导，应该以国家的可持续发展为首要原则，着力发展对经济发展方式转变 、居民生活环境改善等具有积极作用的 CDM项目 。2.我国境内 CDM 项目激增，但难以获得碳市场交易 “入场券 ”。截止到 2010 年 3 月，我国政府批准的 CDM项目为 2 411个，但获得联合国注册的项目仅 758 个，占项目总数的 31；获得 CER 签发的项目仅为 210 个，占项目总数的 8.7。从 CDM项目种类看， 2008 年我国的新能源项目注册率仅为 34；节能和提高能效类项目通过率仅为 17（见图 1） 。中国 CDM项目的注册率较低，主要原因在于目前中国企业对 CDM项目以及碳市场缺乏认识， CDM项目注册申请缺乏对项目资金和技术额外性的论证，甚至不清楚项目注册的基本流程 。我国要通过排放许可证 、碳基金和碳税制度的建立和完善，提高企业的减排意识和对排放权交易的认识 。图 1 中国 CDM项目的注册比例3.CDM 项目技术转让水平低 。中国 CDM项目的主要合作者来自欧盟 、美国和日本等发达国家，这些国家所给予的技术转让 60通过风能项目实现，而对技术转让需求较大的节能减排项目的投入较少，且技术转让的主要方式是国外设配的输入和简单设备操作培训 。[7][8]我国 CDM项目中的技术转让率（有技术转让的项目占 CDM项目总数的比例）仅为 40。我国应该通过项目的技术引进情况，给予不同的税收政策和银行贷款优惠政策 。对于引进技术较高的项目，给予较低的税收，或较低的贷款利率 。4.我国 CER 价格偏低，项目交易规模较小 。尽管我国 CDM一级市场活跃，但我国 CDM项目规模较小，且我国 CDM市场的交易价格远远低于国际市场价格，仅为 57/MtCO2e。尽管目前国家发展与改革委员会规定 CER 最低价不能少于 11/Mt-CO2e，但该价格仍然低于 CDM国际市场平均价 12/MtCO2e。截止 2008 年，政府批准 CDM项目共减排 454MtCO2e，其中已注册项目减排 215MtCO2e，占世界 CDM总减排量的 55。假设 2008年，我国所有已批准 CDM项目减排量 CER 都以一级 CDM市场交易平均价 12/ MtCO2e 获得国际碳交易，其产生交易额 54亿也仅占全球碳交易额的 4.3。更何况，我国大部分 CDM项目由于未获得联合国注册，仅通过场外交易进行，其 VER 价格仅为 13/MtCO2e。我国应在完善一级 CDM市场交易机制的同时，大力发展自愿交易市场 。自愿交易市场的发展有助于我国在发展与国际接轨的碳产品外，逐渐建议自己的交易机制和交易标准 。【参考文献 】[1]WorldWildlifeFund（ WWF）， MakingsenseoftheVoluntaryCarbonMarketAComparisonofCarbonOffsetStandards[R].WWFGermany， March2008.[2] 王班班，郑若娟 .成熟的碳排放交易市场呼唤政策 “推手 ”[J].经济导刊， 2009（ 8） 61- 63.[3] 曾刚，万志宏 .国际碳交易市场机制 、现状与前景 [J].中国金融， 2009（ 24） 48- 50.[4] 张懋麒，陆根法 .碳交易市场机制分析 [J].环境保护， 2009（ 412）78- 81.[5] The World Bank.State and trends of the carbon market 2009.Washington，D.C， May2009.[6] 中国 - 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Coal market, which is an effective way to promote development of low-carbon economy andreduce emission, develops quickly and has become a new industry. This paper makes an analysis on thecomponents of international coal trade market, on different kinds of coal market mechanism and on thedevelopment of Chinas coal market.Institutional Analysis on Sustainable Supply of Rural Energy for LivelihoodZHANG Jian-binRural energy is an important part of Chinas energy strategy. The sustainable supply of rural energy forlivelihood has much to do with increasing farmers income, developing rural economy, improving rural livingquality, bettering ecological environment and promoting recycled usage of rural energy, so we must have a deepstudy of it. 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