p明树数据 1 明树数据 2 明树数据 1 Ⅰ. 明树数据 nbsp;全国 PPP 综合信息平台项目分析，是基于财政部 PPP 中心项目库中的所有入库项目信息进行分析；PPP 项目成交市场分析，是基于明树数据 统计 的以 PPP 名义成交的全口径市场项目数据进行分析 ，包含全国 PPP 综合信息平台入库的项目，及未入库的已成交 PPP 项目 。 nbsp;一、 全国 PPP综合信息平台 入库项目分析 1 （一）入库整体分析 nbsp;受 PPP入库合规性审查等规范性文件影响， 2017年 PPP入库项目数量与规模出现下降。 nbsp;受 PPP 入库合规性审查等规范性文件影响， 2017 年 PPP 入库项目数量与规模出现下降 。截至 2017 年12 月 31 日，全国入库项目数量达 14059 个，项目规模共 17.74 万亿元。其中 2015 年入库项目规模最大，2016 年其次。经过两年的热潮， PPP 市场热度逐渐降低，但 2017 年入库数量与规模仍大于 2015 年之前的任一年份。 nbsp;图 1-1 入库项目发起时间分布图 nbsp;1 本节数据来源明树数据基于全国 PPP 综合信息平台统计。 nbsp;数据统计截止时间 2017 年 12 月 31 日。 nbsp;明树数据 2 （二）区域分布分析 nbsp;我国 PPP项目区域间和区域内分布不均衡的现象十分明显。从项目数量 和规模分布情况 来看，西南与华东地区 PPP模式项目较多，而东北与华南地区 PPP模式的应用相对较少。 nbsp;现阶段， 我国 PPP 项目区域间和区域内分布不均衡的现象十分明显 。除中央本级项目外（共计 4 个，总投资规模合计 22.27 亿元），我国七大区域 PPP 项目数量与规模分布情况如图 1-2 所示。 从项目数量来看，西南与华东地区 PPP 模式项目较多， 分别占比 25.59和 21.37，西北、华中和华北地区 PPP 项目数量依次占比 16.68、 14.14和 13.11， 而东北与华南地区 PPP 模式的应用相对较少， 依次占比 5.06和 4.06。项目规模在区域间的分布趋势与项目数量基本相似。 nbsp;西南地区基础设施建设相对滞后，财力较为薄弱；华东地区经济基础较好，现代化程度较高，政府公共服务观念相对深入，因此该两个区域 PPP 模式应用较多。其他区域中，西北的新疆、华中的河南、华北的内蒙古表现较为突出。东北地区的宏观经济与投资环境较差，对社会资本的投资吸引力不足。华南地区的广东，以及北京、天津等地区政 府财政资金相对充裕，对 PPP 模式的需求相对较低。 nbsp;图 1-2 入库项目区域分布图 nbsp;明树数据 3 （三） 行业分布分析 nbsp;市政工程和交通运输 PPP项目入库数量与规模均远高于其他行业项目。部分行业存在规模与数量排名异位的情况，较为突出的是交通运输、城镇综合开发和保障性安居工程，主要由于该三类项目平均单体投资规模较大。 nbsp;按照 全国 PPP 综合信息平台项目库的分类方法，本节将 PPP 项目分为了 19 类行业，分别为保障性安居工程、交通运输、教育、科技、林业、旅游、能源、农业、城镇综合开发、其他、社会保障、生态建设和环境保护、市政工程、水利、体育、文化、养老、医疗卫生、政府基础设施。按照上述类别对 14059 个入库项目进行分类统计，结果如图 1-3 所示。 nbsp;图 1-3 入库项目行业分布图 nbsp;从项目数量角度来看，市政工程 PPP 项目遥遥领先，为 4957 个，其次是交通运输，为 1867 个 。其余行业项目数量按照降序排列，生态建设和环境保护、旅游、城镇综合开发项目数量相近，均介于 800 个至900 个之间。教育、水利建设、医 疗卫生、保障性安居工程的项目数量均介于 500 个至 700 个之间。其他行业 PPP 项目数量较少，均在 500 个以下。 nbsp;从项目规模角度来看，交通运输和市政工程 PPP 项目规模远远高于其他行业， 分别为 5.50 万亿和 4.79万亿。各行业 PPP 项目规模排序与数量排序大体相近，但 部分行业存在排名异位的情况，较为突出的是交通运输、城镇综合开发和保障性安居工程 ，其中交通运输和市政工程总投资规模相近，但交通运输 PPP 项目数量远小于市政工程，可见交通运输入库项目的平均单体规模较大。城镇综合开发中包含特色小镇类 PPP项目，平均单体规模 高达近百亿元；保障性住房的开发不仅包含住房的建造，还包括配套设施的建设。相对其他行业，这两个行业的单体项目体量也较大。 nbsp;明树数据 4 （四）阶段分布分析 nbsp;入库项目大部分处于识别阶段，进入执行阶段的项目数量 占比 为 19.38。 nbsp;入库项目大部分处于识别阶段 ，该阶段的项目数量占比 50.67，项目规模占比 41.16。 进入执行阶段的项目数量偏少， 数量占比 为 19.38 。 随着 2017 年入库项目规模的回落，及 2017 年政策扶持力度的加大，项目融资渠道的扩宽，退出机制的完善，发展环境的优化， 2018 年全国 PPP 项目成交率预计将呈上升趋势。 nbsp;图 1-4 入库项目所处阶段分布图 nbsp;（五）运作方式分析 nbsp;入库项目的运作方式整体集中为 BOT模式， PPP发展呈现出运作模式单一的特点。 nbsp;综合来看， 入库项目的运作方式整体集中为 BOT 模式， PPP 发展呈现出运作模式单一的特点 。在 PPP项目识别与准备阶段，应有效结合地区和项目特点，灵活运用多种运作方式并积极创新。 nbsp;采用 BOT 与 BOO 模式的项目数量占入库项目总数的 83.40，可见大多数 PPP 项目均涉及建设内容，在发改投资〔 2017〕 1266 号文的推动背景下，应进一步关注存量资产的盘 活。 nbsp; 明树数据 5 图 1-5 入库项目运作方式分布图 nbsp;（六）回报机制分析 nbsp;已入库项目中，政府付费类项目数量最多，可行性缺口补助类项目总规模最大 。 在 PPP项目中，政府仍然承担较大的支出责任。 nbsp;从回报机制角度看， 已入库项目中，政府付费类项目数量最多，可行性缺口补助类项目总规模最大 ，使用者付费类项目数量与规模均较小， 可见在 PPP 项目中，政府仍然承担较大的支出责任 ，因此政府应加强对政府付费类项目的审查。同时应注意挖掘项目收益点，强调按效付费，避免 PPP 项目沦为地方政府变相融资的工具，从而违背 PPP 模式缓解政府债务压力的初衷。 nbsp;图 1-6 入库项目回报机制分布图 nbsp; 明树数据 6 二、 PPP项目市场成交分析 2 （一） nbsp;成交整体分析 nbsp;2017年中国 PPP项目 总体成交项目数量与规模仍然 呈 增长 状态， 共成交 3269个 PPP项目，总投资规模达 4.7万亿。 nbsp;2017 年中国 PPP 项目 总体成交项目数量与规模仍然 呈 增长 状态 。根据明树数据的统计 ， 2017 年在各个领域共成交 3269 个项目，总投资规模达 4.7 万亿 ，分别为 2015、 2016 年成交规模的 4.9 倍和 1.5 倍。 2017年月度成交情况、 2014 年至 2017 年年度成交情况分别如图 1-7、 1-8 所示。 nbsp;图 1-7 nbsp;2017 年 PPP 项目月度成交情况分布图 nbsp;2 本节数据来源明树数据库。 nbsp;数据统计截止时间 2017 年 12 月 31 日。 nbsp;明树数据 7 图 1-8 各年度 PPP 项目成交情况分布图 nbsp;（二） 区域成交分析 nbsp;与 2016年相比， 2017年成交规模增速最快的为天津市，增速超过 100的地区还有青海、新疆、江西、山西、湖北、广西、湖南、内蒙、黑龙江和陕西；2017年成交数量增速快的为山西省，数量增长超过 1.5倍的地区还有江西、湖北、贵州。 nbsp;上海市由于 2017年无成交项目，其成交数量与规模的降幅均为最大。 nbsp;2017 年，新疆、云南省和河南省成交 PPP 项目总规模均突破 3000 亿，其中新疆地区成交项目数量最多且规模最高 ，共有 314 个项目，投资规模超过了 5000 亿元。 2017 年 PPP 项目成交规模排名靠后的地区有西藏、海南和宁夏，成交总规模均小于 150 亿元。 nbsp;明树数据 8 图 1-9 nbsp;2017 年各区域 PPP 项目成交情况分布图 nbsp;从成交规模来看，与 2016 年相比， 2017 年成交项目规模增速最快的地区为天津市 ，从 2016 年成交 7亿到 2017 年成交 173 亿，增速高达了 2290，增速超过 100的地区还有青海、新疆、江西、山西、湖北、广西、湖南、内蒙、黑龙江和陕西。部分地区成交项目规模有所下降，其 中下降最多的地区为上海市，2017 年整年未有项目成交，此外下降比例超过 50的地区有海南、西藏、河北、宁夏、重庆。 nbsp;从成交数量来看， 2017 年增速最快的为山西省 ，成交项目 100 个，较 2016 年增长了 3.35 倍，成交项目数量增长在 1.5 倍以上的地区还有江西省、湖北省和贵州省。与成交项目规模一样，由于上海市在 2017年无项目成交，导致了上海市成交项目数量降幅最大。其次 2017 年 PPP 项目成交数量下降比例较高的区域明树数据 9 为海南和西藏，分别下降 76和 67。 nbsp;图 1-10 各区域 2016 年和 2017 年成交项目数量对比图 nbsp;图 1-11 各区域 2016 年和 2017 年成交项目规模对比图明树数据 10 （三） 行业成交分析 nbsp;2017年交通运输类项目和市政工程类项目成交规模及数量依旧保持领先。 nbsp;与 2016年相比， 2017年成交规模与数量增幅最大的均为农业类项目。成交规模增长 100以上的还有林业类、生态建设与环境保护类和医疗卫生类的项目，成交数量增长 100以上的行业还有林业、文化、生态建设与环境保护。 nbsp;从各行业类型 PPP 项目成交情况来看， 2017 年交通运输类项目和市政工程类项目成交规模及数量依旧保持领先， 分别有 1.6 万亿和 1.3 万亿的项目成交 ，共占据了总成交规模的 61 。城镇综合开发类 PPP 项目成交规模也超过 5000 亿 ，截至 2017 年 12 月底共有 6509 亿的项目成交。 nbsp;图 1-12 nbsp;2017 年各行业总体成交项目情况 nbsp;明树数据 11 从 2016 年到 2017 年，大部分行业成交项目规模和数量均有不同程度的增长，其中 成交项目规模增幅最大的为农业类项目 ，从 2016 年总成交规模 5 亿增长到 2017 年的 171 亿，增长了近 33 倍。 成交规模增长超过 100 的还有林业类、生态建设与环境保护类和医疗卫生类的项目 ，少部分类型的项目成交规模有所下降，例如社会保障类、养老类、科技类和能源等类型的项目。 成交项目数量增幅最大的依然是农业类项目，增长幅度达到 100 及以上的行业还有林业、文化、生态建设与环境保护 。 nbsp;图 1-13 各行业 2016 年和 2017 年成交项目数量对比图 nbsp;图 1-14 各行业 2016 年和 2017 年成交项目规模对比图 nbsp;明树数据 12 （四） 中标社会资本分析 nbsp;1不同类型社会资本中标情况分析 nbsp;无论是项目规模还是项目数量，建筑承包商都是当之无愧的主力军，斩获了 2.8万亿的项目，其他类型投资机构 3则紧随其后。运营商在 PPP市场的参与度也有提升。 nbsp;从行业背景来看，社会资本的类型主要包括技术服务商、建筑承包商、金融机构、非建筑承包商背景投资人、材料设备供应商和运营商等。根据明树数据的统计， 无论是项目规模还是项目数量，建筑承包商都是当之无愧的主力军，斩获了 2.8 万亿的项目，其他类型投资机构则紧随其后。运营商 （包括综合环境服务商、文化体育旅游类运营商、其他运营商） 在 PPP 市场的参与度也有提升 ，共中标项目约 3266 亿。 nbsp;图 1-15 nbsp;2017 年中标社会资本类型分布图 nbsp;从项目成交规模来看，大部分行业背景的投资人在 2017 年成交的项目均有所提升，其中增 幅最多的为其他类型投资机构和建筑承包商背景投资类型的企业，而 银行和非银行金融机构 作为牵头人或单独中标的项目规模有较大幅度的下降 。 nbsp;从项目成交数量来看，非银行金融机构（信托、基金等）类型的企业增幅最大，从 2016 年的 12 个到3 其他类型投资机构指企业主营业务为投资类且控股股东不为建筑承包商的企业，例如宁波市政公用投资有限公司、浙江中大集团有限公司等。 nbsp;明树数据 13 2017 年的 23 个，增长了 100，但非银行金融机构的整体成交项目数量仍然较低，而银行则有 87的下降，仅有 2 个成交项目。 nbsp;图 1-16 nbsp;2016 年和 2017 年各类型社会资本中标项目数量分布图 nbsp;图 1-17 nbsp; 2016 年和 2017 年各类型社会资本中标项目规模分布图 nbsp;明树数据 14 2不同性质社会资本中标情况分析 nbsp;2017年国有企业仍是中标社会资本的主力军，中标项目规模占总成交规模的77.1。民营企业中标项目数量为 1435个，占总成交数量的 43.8，但民企中标项目平均单体投资额小于国有企业。 nbsp;2017年国有企业仍是中标社会资本的主力军， 中标项目规模达到 3.6万亿，占总成交项目规模的 77.1，项目数量超过 1800 个，占总成交项目数量的 55.8。民营企业作为 PPP 市场的重要参与方，共成交 PPP 项目 1435 个，约 1.1 万亿，规模和数量占比分别为 22.6和 43.8，而外资企业成交项目规模和数量较少。 nbsp;图 1-18 nbsp;2017 年中标社会资本性质分布图 nbsp;从年度成交项目规模来看，不同性质的社会资本在 2017 年中标的项目规模均比 2016 年有不同幅度的增长 。其中外资企业 2017 年成交项目规模的增幅最大，但其整体成交规模仍然偏小，其次地方国企在 2017年成交项目规模共 1.5 万亿，较 2016 年增长了 2.2 倍。 nbsp;从年度成交项目数量来看，地方国企成交数量几乎翻倍，增速 96 。 2017 年央企中标的项目数量，相较于 2016 年有 小幅度的下降。 nbsp;明树数据 15 图 1-19 nbsp;2016 年和 2017 年各性质社会资本中标项目数量分布图 nbsp;图 1-20 nbsp;2016 年和 2017 年各性质社会资本中标项目规模分布图 nbsp;明树数据 16 （五）项目要素分析 nbsp;1项目公司成立情况分析 nbsp;成立项目公司的项目个数占已成交项目总数的 56.75，截至 2017年底，已成立的 PPP项目公司平均成立历时 79.8天。 nbsp;项目公司成立比例较高的地区有上海、西藏、海南、吉林、宁夏、重庆、黑龙江、四川和北京等，均超过了 65。各区域项目公司成立历时最短的地区为青海省，历时最长的地区为上海市。 PPP项目成立项目公司比例最高的为科技类型项目，各行业项目公司成立历时最短的为能源类项目 。 nbsp;政府直接或间接参股的项目公司共有 2504个，占比为 72，但一般来说政府参股比例较少。 nbsp;1.1 整体分析 nbsp;项目公司的成立可以看做 PPP 项目正式进入 执行 阶段的一个里程碑。截至 2017 年底，共有 3478 个，合计 5.59 万亿的项目已成立项目公司， 成立项目公司的项目个数占已成交项目总数的 56.75 。 nbsp;图 1-21 历年 PPP 项目公司成立情况分布图 nbsp;截至 2017 年底，已成立的 PPP 项目公司平均成立历时 79.8 天 。从成立历时分布情 况来看，项目公司成立需要的时间主要集中在 10-130 天之间，主要分布情况如图 1-22 所示。 nbsp;明树数据 17 图 1-22 nbsp;PPP 项目公司成立历时情况分布图 nbsp;1.2 区域分析 nbsp;PPP 项目成立项目公司比例最高的地区为上海市。由于上海市和西藏地区成交项目数量较少（均小于10 个），故虽成立项目公司的比例较高，但不具有代表性。除去这两个地区后， 项目公司成立比例较高的地区还有海南、吉林、宁夏、重庆、黑龙江、四川和北京等地区，均超过了 65 。 各区域项目公司成立历时最短的地区为青海省 ，平均历时 52 天， 历时最长的地区为上海市 ，平均历时 144 天。 nbsp;图 1-23 各区域 PPP 项目公司成立历时情况分布图 nbsp;明树数据 18 图 1-24 各区域 PPP 项目成立项目公司情况分布图 nbsp;1.3 行业分析 nbsp;PPP 项目成立项目公司比例最高的为科技类型项目 ，比例为 71.17。项目公司成立比例较高的项目类型还有养老类、水利建设类和能源类，比例均超过了 60。 各行业项目公司成立历时最短的为能源类项目，平均历时 29 天。 nbsp;明树数据 19 图 1-25 各行业 PPP 项目成立项目公司情况分布图 nbsp;图 1-26 各行业 PPP 项目公司成立历时情况分布图 nbsp;明树数据 20 1.4 政府参股分析 nbsp;在所有已经成立的 3478 个 PPP 项目公司中， 政府直接或间接参股的项目公司共有 2504 个，占比为72。大多数 PPP 项目公司均有政府参股， 但一般来说政府参股比例较少 ，大多数占比为 1、 5或 10。 nbsp;图 1-27 nbsp;PPP 项目公司政府参股情况分布图 nbsp;2回报机制分析 nbsp;2017年成交的 PPP项目仍以政府付费或可行性缺口补助为主要的付费方式，需要政府承担全部或部分付费压力。 nbsp;多数行业以政府付费和可行性缺口补助回报机制的占比最高， 但 社会保障类和养老类重运营的项目则基本没有运用政府付费模式。 nbsp;2.1 整体分析 nbsp;除去回报机制未知的项目后，成交的项目中回报机制为可行性缺口补助类型的项目成交规模最高，占比为 52，其次为政府付费类项目，占比为 36。从数量看，政府付费类项目占比排在首位，其次是可行性缺口补助项目。 2017 年成交的 PPP 项目仍以政府付费或可行性缺口补助为主要的付费方式，需要政府承担全部或部分付费压力 。 nbsp;明树数据 21 图 1-28 PPP 成交项目回报机制分布图 nbsp;2.2 行业分析 nbsp;从不同行业回报机制的分布情况来看， 多数行业以政府付费和可行性缺口补助回报机制的占比最高 。 社会保障类和养老类重运营的项目则基本没有运用政府 付费模式 ，大多为使用者付费和可行性缺口补助。旅游、能源和农业类型的项目中，使用者付费模式的占比也较高。 nbsp;图 1-29 不同行业 PPP 项目回报机制分布图 nbsp;明树数据 22 3竞争指标分析 nbsp;PPP成交项目年度平均回报率整体呈下降趋势，回报率降幅最大的为农业类项目，回报率提升最多的为能源类项目。 nbsp;2017年不同合作期限、不同规模的 PPP项目平均回报率及建安下浮率，除 10亿到 30亿 PPP项目建安下浮率相较 2016年上涨外，其余均有不同程度的下降，其中下降幅度最大的为 10年以下 、 投资规模 5亿到 10亿的 PPP项目。 nbsp;3.1 投资回报率分析 nbsp;1）整体 PPP 项目回报率分析 nbsp;PPP 成交项目年度平均回报率整体呈下降趋势 ， 2017 年成交项目平均回报率为 6.44，较 2016 年平均回报 6.62下降了约 0.2 个百分点，下降幅度为 2.72。 nbsp;图 1-30 nbsp;PPP 成交项目年度平均回报率分布图 nbsp;2）不同行业 PPP 项目回报率分析 nbsp;2016 年到 2017 年间，多个行业的 PPP 项目回报率均有所下降， 回报率降幅最大的为农业类项目 ，从2016 年平均回报率 8到 2017 年平均回报率 6.9，下降了 14.2。但能源类、林业类、城镇综合开发类、水利建设类、旅游类和科技类的 PPP 项目回报率有一定的提升， 回报率提升最多的为能源类项目 ， 2017 年平均回报率为 6.5，较 2016 年上升了 47.2。 nbsp;明树数据 23 图 1-31 nbsp;2016 年至 2017 年不同行业 PPP 项目回报率分布图 nbsp;3）不同合作期限 PPP 项目回报率分析 nbsp;2017 年不同合作期限的 PPP 项目平均回报率，相较 2016 年均有不同程度的下降，其中下降幅度最大的为 10 年以下的较短期项目 ， 2016 年平均回报率为 6.93， 2017 年平均回报下降到 6.30。 nbsp;图 1-32 nbsp;2016 年至 2017 年不同合作期限 PPP 项目回报率分布图 nbsp;明树数据 24 4）不同规模 PPP 项目回报率分析 nbsp;除了 30 亿以上的大规模项目， 2017 年平均回报率较 2016 年上升 3.29 ， 其余规模的 PPP 项目回报率均在 2017 年有所下降， 5 亿至 10 亿项目的回报率下降幅度最大 ，降幅达 9.06 。 nbsp;图 1-33 nbsp;2016 年至 2017 年不同规模 PPP 项目回报率分布图 nbsp;3.2 建安下浮率分析 nbsp;1）整体建安下浮率分析 nbsp;建安下浮率与项目回报率一样，能直接反应出中标社会资本在项目中的盈利情况。 2017 年成交项目平均建安工程下浮率为 5.12 ，比 2015 年的 4.25 有所提升，但较 2016 年的 5.74 有一定幅度下降 。 nbsp;图 1-34 历年成交 PPP 项目建安下浮率分布图 nbsp;明树数据 25 2）不同行业 PPP 项目建安下浮率分析 nbsp;半数行业的项目建安下浮率有所下降，其中下降幅度最大的为保障性安居工程类项目 ， 2016 年平均建安下浮率为 9.35， 2017 年平均建安工程下浮率仅为 4.8。 下降幅度较大的行业类型还有医疗卫生类、政府基础设施类型和其他类。 林业类、能源类和农业类的项目在 2016 年的平均建安下浮率不详，故在此处记为 0，其余行业类型项目的建安下浮率均有所上升 。 nbsp;图 1-35 nbsp;2016 年至 2017 年不同行业 PPP 项目建安下浮率分布图 nbsp;3）不同合作期限 PPP 项目建安下浮率分析 nbsp;2017 年不同合作期限项目的建安下浮率，相比 2016 年均有不同程度的下降，其中下降幅度最大的为 10年以下的较短期项目 ， 2016 年平均建安下浮率为 5.41， 2017 年平均建安下浮率下降到 4.23。 nbsp;图 1-36 nbsp;2016 年至 2017 年不同合作期限项目建安下浮率分布图 nbsp;明树数据 26 4）不同规模 PPP 项目建安下浮率分析 nbsp;除了 10 亿至 30 亿的较大规模 PPP 项目 2017 年平均建安下浮率较 2016 年上升 13.87 ，其余规模的PPP 项目建安下浮率在 2017 年，均相较于 2016 年有所下降，其中 5 亿至 10 亿的项目下降幅度最大，降幅为 26.41 。 nbsp;图 1-37 nbsp;2016 年至 2017 年不同规模 PPP 项目建安下浮率分布图 nbsp;明树数据 27 Ⅱ.明树榜单 4 1 nbsp;2017年十大社会资本投资人 nbsp;表 2-1 nbsp;2017 年十大社会资本投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 华夏幸福基业股份有限公司 nbsp;1503.94 2 2 中国建筑股份有限公司 nbsp;1397.66 1 3 云南省交通投资建设集团有限公司 nbsp;1284.97 13 4 中国中铁股份有限公司 nbsp;1101.22 3 5 中国交通建设股份有限公司 nbsp;1072.44 4 6 中国葛洲坝集团股份有限公司 nbsp;959.23 6 7 中国铁建股份有限公司 nbsp;901.39 5 8 中建方程投资发展有限公司 nbsp;897.63 9 中建三局集团有限公司 nbsp;840.91 23 10 河南省收费还贷高速公路管理有限公司 nbsp;734.30 24 4 本报告的榜单排名 nbsp;（ 1） 项目规模 以明树数据库中 该企业在 2017 年独立中标或作为联合体牵头方中标 的 PPP 项目规模为准，非联合体牵头方中标 的 PPP 项目未列入统计范围 ； nbsp;（ 2）榜单排名以实际中标企业名称进行统计，未考虑集团公司合并报表等因素； nbsp;（ 3）表中“ ” 代表 该企业在 2016 年无相应的 PPP 项目中标经历； nbsp;（ 4）明树数据团队自 2014 年来持续追踪 PPP 项目信息， PPP 交易数据来自于项目成交公示信息。如有疑问，欢迎联系明树数据（ ）进行核实。 nbsp;明树数据 28 2 nbsp;2017年不同所有权背景十大社会投资人 nbsp;2-2 nbsp;2017 年十大国有企业投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 中国建筑股份有限公司 nbsp;1397.66 1 2 云南省交通投资建设集团有限公司 nbsp;1284.97 12 3 中国中铁股份有限公司 nbsp;1101.22 2 4 中国交通建设股份有限公司 nbsp;1072.44 3 5 中国葛洲坝集团股份有限公司 nbsp;959.23 5 6 中国铁建股份有限公司 nbsp;901.39 4 7 中建方程投资发展有限公司 nbsp;897.63 8 中建三局集团有限公司 nbsp;840.91 19 9 河南省收费还贷高速公路管理有限公司 nbsp;734.30 20 10 中国建筑第五工程局有限公司 nbsp;627.85 39 表 2-3 nbsp;2017 年十大民营企业投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 华夏幸福基业股份有限公司 nbsp;1503.94 1 2 北京东方园林环境股份有限公司 nbsp;477.74 3 3 浙江复星商业发展有限公司 nbsp;412.00 4 北京碧水源科技股份有限公司 nbsp;363.17 8 5 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 nbsp;330.14 36 6 龙元建设集团股份有限公司 nbsp;320.78 4 7 深圳市铁汉生态环境股份有限公司 nbsp;216.16 7 8 杭州金诚新城镇投资集团有限公司 nbsp;193.18 282 9 中轨投资控股有限公司 nbsp;180.00 10 江苏中南建筑产业集团有限责任公司 nbsp;155.31 16 明树数据 29 3 nbsp;2017年重点行业十大社会投资人 nbsp;表 2-4 nbsp;2017 年交通运输类 PPP 项目十大社会资本投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 云南省交通投资建设集团有限公司 nbsp;1284.97 6 2 中国交通建设股份有限公司 nbsp;839.34 1 3 河南省收费还贷高速公路管理有限公司 nbsp;734.30 10 4 中国建筑股份有限公司 nbsp;693.36 2 5 中国中铁股份有限公司 nbsp;642.52 4 6 中国铁建股份有限公司 nbsp;632.86 3 7 中国葛洲坝集团股份有限公司 nbsp;516.06 12 8 云南省建设投资控股集团有限公司 nbsp;448.66 102 9 河南交通投资集团有限公司 nbsp;433.96 10 浙江复星商业发展有限公司 nbsp;412.00 表 2-5 nbsp;2017 年市政工程类 PPP 项目十大社会资本投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 中国建筑股份有限公司 nbsp;503.64 1 2 中国中铁股份有限公司 nbsp;432.83 2 3 中建三局集团有限公司 nbsp;340.94 12 4 中国中车集团公司 nbsp;256.29 5 5 长春市城市发展投资控股（集团）有限公司 nbsp;251.30 6 中国铁建股份有限公司 nbsp;249.87 3 7 中建方程投资发展有限公司 nbsp;245.06 8 中国交通建设股份有限公司 nbsp;233.10 8 9 北控水务（中国）投资有限公司 nbsp;201.16 20 10 中国十九冶集团有限公司 nbsp;197.65 66 明树数据 30 表 2-6 nbsp;2017 年城镇综合开发类 PPP 项目十大社会资本投资人 nbsp;排名 nbsp;企业名称 nbsp;总中标规模（亿） nbsp;2016 年企业排名 nbsp;1 华夏幸福基业股份有限公司 nbsp;1503.94 1 2 中信建设有限责任公司 nbsp;490.62 3 龙翔投资控股集团有限公司 nbsp;350.00 4 中建方程投资发展有限公司 nbsp;348.24 5 杭州金诚新城镇投资集团有限公司 nbsp;193.18 86 6 中建三局集团有限公司 nbsp;188.86 83 7 中建国际投资（中国）有限公司 nbsp;163.94 17 8 江苏省建筑工程集团有限公司 nbsp;160.52 9 荣盛兴城投资有限责任公司 nbsp;136.74 10 中国建筑一局（集团）有限公司 nbsp;126.00 明树数据 31 4 nbsp;2017年单体项目投资规模排名 nbsp;表 nbsp;2-7 nbsp;2017 年单体项目投资规模排名 nbsp;排名 nbsp;项目名称 nbsp;项目规模（亿） nbsp;1 乌鲁木齐至尉犁等公路项目政府和社会资本合作（ PPP）项目 nbsp;708.00 2 四川省资阳市临空经济区管理委员会天府国际机场资阳临空经济区产业新城 PPP 项目 nbsp;490.62 3 武汉国家航天产业基地建设 PPP 项目 nbsp;452.07 4 杭绍台铁路 PPP 项目 nbsp;412.00 5 长春新区城乡建设和管理委员会长春新区新型城镇化建设项目（一期） PPP 350.00 6 云南省墨江至临沧公路 PPP 项目 nbsp;313.04 7 新疆伊犁哈萨克自治州直属 G577 精河至伊宁县公路工程、 G577 特克斯至昭苏段公路改建工程等经营性公路 PPP 项目包 nbsp;275.50 8 长春市百里伊通河水系生态治理工程 PPP 项目 政府和社会资本合作 268.99 9 田林至西林（滇桂界）公路工程 PPP 项目 nbsp;260.60 10 长春市旧城改造 PPP 项目 nbsp;251.30 明树数据 32 5 nbsp;2017年重点行业十大项目统计 nbsp;表 2-8 交通运输类 2017 年十大项目 nbsp;排名 nbsp;项目名称 nbsp;地区 nbsp;规模（亿） nbsp;1 乌鲁木齐至尉犁等公路项目政府和社会资本合作（ PPP）项目 nbsp;新疆维吾尔自治区 nbsp;708.00 2 杭绍台铁路 PPP 项目 nbsp;浙江省 nbsp;412.00 3 云南省墨江至临沧公路 PPP 项目 nbsp;云南省 nbsp;313.04 4 新疆伊犁哈萨克自治州直属 G577 精河至伊宁县公路工程、 G577 特克斯至昭苏段公路改建工程等经营性公路 PPP 项目包 nbsp;新疆维吾尔自治区 nbsp;275.50 5 田林至西林（滇桂界）公路工程 PPP 项目 nbsp;广西壮族自治区 nbsp;260.60 6 陕西省延长至黄龙、宁陕至石泉高速公路 PPP 项目 nbsp;陕西省 nbsp;248.55 7 云南省临沧市临翔至孟定清水河高速公路建设项目 nbsp;云南省 nbsp;245.63 8 连霍二广高速联络线、渑池至淅川高速公路渑池至栾川段 PPP 投资人项目 nbsp;河南省 nbsp;237.45 9 G4012 溧阳至宁德高速黄山至千岛湖段、 G42S 上海至武汉高速无为至岳西段、 G3W 德州至上饶高速合肥至枞阳段社会投资人（ 1 标段） nbsp;安徽省 nbsp;228.93 10 陕西省旬邑至凤翔、韩城至黄龙高速公路 PPP 项目 nbsp;陕西省 nbsp;223.67 明树数据 33 表 2-9 市政工程类 2017 年十大项目 nbsp;排名 nbsp;项目名称 nbsp;地区 nbsp;规模（亿） nbsp;1 长春市旧城改造 PPP 项目 nbsp;吉林省 nbsp;251.30 2 乌鲁木齐市老城区改造提升建设工程（ B 项目包） PPP项目 B1 包 nbsp;新疆维吾尔自治区 nbsp;245.06 3 浙江省台州市域铁路 S1 线一期工程 PPP 项目 nbsp;浙江省 nbsp;228.00 4 成都轨道交通 9 号线一期工程 PPP 项目 nbsp;四川省 nbsp;199.78 5 成都轨道交通 17 号线一期工程 PPP 项目 nbsp;四川省 nbsp;171.51 6 湖北省武汉市轨道交通 8 号线一期工程 nbsp;湖北省 nbsp;135.84 7 湖北省葛店经济技术开发区葛店基础设施 PPP 项目 nbsp;湖北省 nbsp;135.54 8 牛田洋快速通道和金砂西路西延打包 PPP 项目 nbsp;广东省 nbsp;131.16 9 西安幸福林带建设工程 PPP 项目 nbsp;陕西省 nbsp;122.03 10 贵州双龙航空港经济区市政基础设施及土地整理 PPP项目 nbsp;贵州省 nbsp;111.87 表 2-10 城镇综合开发类 2017 年十大项目 nbsp;排名 nbsp;项目名称 nbsp;地区 nbsp;规模（亿） nbsp;1 四川省资阳市临空经济区管理委员会天府国际机场资阳临空经济区产业新城 PPP 项目 nbsp;四川省 nbsp;490.62 2 武汉国家航天产业基地建设 PPP 项目 nbsp;湖北省 nbsp;452.07 3 长春新区城乡建设和管理委员会长春新区新型城镇化建设项目（一期） PPP 吉林省 nbsp;350.00 4 六安经济技术开发区产业新城 PPP 项目 nbsp;安徽省 nbsp;197.60 5 张家界天门仙境小镇 PPP 项目 nbsp;湖南省 nbsp;193.18 6 团风县产业新城 PPP 项目 nbsp;湖北省 nbsp;190.00 7 新郑产业新城 PPP 项目 nbsp;河南省 nbsp;185.52 8 南京求雨山文化创意产业园 PPP 项目 nbsp;江苏省 nbsp;160.52 9 陕西省西安市未央区徐家湾地区综合改造项目 nbsp;陕西省 nbsp;148.27 10 长丰产业新城 PPP 项目 nbsp;安徽省 nbsp;146.93 明树数据 34 Ⅲ .明树分析 nbsp;一、年度政策分析 nbsp;（一） 2017 PPP国家层面政策概述 nbsp;2017 年国务院继续在多个领域推广 PPP 模式应用 ， 在不同领域的 “十三五 ”规划中均鼓励社会资本参与 ，引导社会资本投入，拓宽 PPP 模式适用领域，细化已有领域的适用行业，并积极推进运用 PPP 模式盘活基础设施存量资产。多部门继续推动 PPP 项目融资方式创新，发改委、财政部相继鼓励支持 PPP 项目企业及相关中介机构依法积极开展 PPP 项目资产证券化业务；保监会支持保险资金投资符合要求的政府和社会资本合作项目；财政部鼓励地方试点发展项目收益专项债券，优 先选择土地储备、政府收费公路两个领域试点发行。 nbsp;财税部门积极配合国家宏观经济调整与发展的需要，深化经济体制改革，进一步规范增值税管理，简并增值税税率，下调社保缴费率。发改委全面深化价格机制改革，完善政府和社会资本合作（ PPP）项目价格调整机制，进一步加强垄断行业价格监管。财政部进一步规范中央专项资金管理，完善国有资本经营预算管理制度、投资管理制度。 nbsp;2017 年以来 ， 中央高规格会议多次强调 “防范化解系统性金融风险 ”。 一行三会等监管机构持续出台文件 ， 监管趋严 ， 推动金融杠杆持续去化 ， 改善资金 “脱实向虚 ”态势 。 4 月 起 ， 财政部强化地方债务管理 ， 出台政策规范地方政府融资管理 ， “堵后门 、 开前门 ”， 全面组织开展地方政府融资担保清理整改工作 ， 加强融资平台公司融资管理，严格规/p