1附 件 1企业债券信用评级机构信用评价标准1上 年 度 未 纳 入 评 价 范 围 ， 本 年 度 确 认 的 负 面 案 例 事 件 ， 在 本 年 度 信 用 评 价 中 体 现 。评 价 类别 权 重 评 价 指 标 权 重 评 分 内 容 权 重 单 项 加 权 后 分 值 评 价 标 准案 例评 价1 20 1.信 用 评 级 机 构 受 到 行 政 处 罚 4 出 现 一 次 扣 除 全 部 分 值2.信 用 评 级 机 构 受 到 监 管 机 构 和 自 律 机 构 处 分 4 出 现 一 次 扣 除 2 分 ， 出 现 两 次 及 以 上 扣 除 全 部 分 值3.信 用 评 级 机 构 承 诺 信 用 级 别 、 虚 增 级 别 、 “ 以 价 定 级 ” 和 恶意 价 格 竞 争 的 案 例 3 出 现 一 次 扣 除 全 部 分 值4.信 用 评 级 机 构 评 级 报 告 出 现 重 大 错 误 、 遗 漏 ， 未 能 揭 示 债券 风 险 的 案 例 3 出 现 一 次 扣 除 全 部 分 值5.存 续 期 未 及 时 进 行 风 险 警 示 ， 且 债 券 最 终 违 约 的 案 例 2 出 现 一 次 扣 除 全 部 分 值6.已 出 现 违 约 或 潜 在 违 约 项 目 负 有 过 失 责 任 的 案 例 2 出 现 一 次 扣 除 全 部 分 值7.在 重 大 事 项 中 未 及 时 进 行 跟 踪 及 风 险 警 示 的 案 例 2 出 现 一 次 扣 除 1 分 ， 出 现 两 次 及 以 上 扣 除 全 部 分 值22评 级 机 构 及 其 高 管 被 列 入 全 国 信 用 信 息 共 享 平 台 联 合 惩 戒 名 单 的 ， 案 例 评 价 中 “ 信 用 评 级 机 构 受 到 监 管 机 构 和 自 律 机 构 处 分 ” 指 标 不 再 同 步 扣 分 。社 会信 用评 价 10 全 国 信 用 信息 共 享 平 台中 的 负 面 信息 情 况 5 全 国 信 用 信 息 共 享 平 台 中 评 级 机 构 及 其 高 管 的 负 面 信 息 情 况 2 负 面 信 息 情 况 出 现 一 次 扣 2 分 ，评 价 年 度 内 出 现 三 次 及 以 上 的 扣除 该 指 标 全 部 分 值失 信 失 职 及不 专 业 行 为情 况 5 通 过 信 访 收 集 评 级 机 构 的 失 信 失 职 行 为 、 不 专 业 行 为 失 信 失 职 行 为 、 不 专 业 行 为 出 现一 次 扣 2 分 ， 评 价 年 度 内 出 现 三次 及 以 上 的 扣 除 该 指 标 全 部 分 值主管部门评价 国家发展改革委评价 20 业 务 人 才 队伍 3 1.评 级 分 析 师 数 量 （ 机 构 排 名 ） 0.5 0.5/0.375/0.25/0.125/0 第 一 名 /第 二 名 /第 三 、 四 名 /第 五 名/第 六 名2.评 级 分 析 师 中 从 业 三 年 以 上 数 量 占比 1 1/0.75/0.5/0.25/0 55及 以 上/[45-55/[35-45/[25-35/25以 下3.信 评 委 成 员 中 从 业 五 年 以 上 数 量 占比 1 1/0.75/0.5/0.25/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下4.分 析 师 离 职 率 本 年 度 离 职 分 析 师数 /年 初 分 析 师 总 数 0.5 0.5/0.375/0.25/0.125/0 10及 以 下 /（ 10-20]/20-25]/25-30]/30以 上业 务 开 展 能 3 所 评 债 券 发 行 人 及 债 券 数 量 （ 市 场 占 2 2/1.5/1/0.5/0 25及 以 上33创 新 品 种 包 括 城 市 地 下 综 合 管 廊 建 设 专 项 债 券 、 战 略 性 新 兴 产 业 专 项 债 券 、 养 老 产 业 专 项 债 券 、 城 市 停 车 场 建 设 专 项 债 券 、 双 创 孵 化 专 项 债 券 、 配 电 网 建 设 改 造 专 项债 券 、 可 续 期 债 券 、 绿 色 债 券 、 项 目 收 益 债 券 、 创 投 企 业 债 券 、 小 微 企 业 增 信 集 合 债 券 、 债 贷 组 合 、 市 场 化 银 行 债 权 转 股 权 专 项 债 券 等 。力 比 ） /[20-25/[15-20/[10-15/10以 下参 与 企 业 债 券 创 新 品 种 数 量 3（ 机 构 排名 ） 1 1/0.75/0.5/0.25/0 第 一 名 /第 二 名 /第 三 、 四 名 /第 五 名/第 六 名业 务 研 究 能力 2 1.评 级 研 究 人 员 数 量 1 1/0.75/0.5/0.25/0 15 及 以 上 /[10-15/[5-10/（ 5-3]/3以 下2.评 级 研 究 人 员 中 从 业 三 年 以 上 数 量占 比 1 1/0.75/0.5/0.25/0 70及 以 上/[60-70/[40-60/[30-40/30以 下业 务 透 明 度 2 1.评 级 技 术 文 件 披 露 的 完 备 性 ， 对 涉及 行 业 的 覆 盖 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下2.企 业 债 券 创 新 品 种 相 关 评 级 方 法 的披 露 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下评 级 结 果 检验 6 1.信 用 级 别 大 幅 调 整 的 次 数 （ 大 幅 调整 指 对 同 一 受 评 对 象 一 年 中 累 计 调整 大 于 或 等 于 三 个 子 级 ） 1 1/0.75/0.5/0.25/0 2 及 以 下 /2-4]/ 4-6]/ 6-8]/8 以 上2.级 别 变 动 情 况 近 三 年 平 均 变 动 率 2 2/1.5/1/0.5/0 1.5 及 以 下 /1.5-2]/2-3]/3-4]/4 以 上44利 差 分 析 计 算 2016年 度 发 行 企 业 债 券 的 发 行 利 差 ， 利 差 为 债 券 的 发 行 利 率 与 当 期 同 期 限 的 银 行 间 固 定 利 率 国 债 到 期 收 益 率 的 差 ； 利 差 分 析 按 照 不 同 期 限 类 型 、 不 同 债项 评 级 类 型 计 算 （ 主 要 为 7年 期 债 项 AA类 别 债 券 ） ， 剔 除 其 中 有 担 保 的 、 计 息 方 式 为 浮 息 的 债 券 ， 进 行 利 差 分 析 ； 如 果 债 券 存 在 选 择 权 ， 期 限 为 选 择 权 之 前 的 期 限 ，例 如 债 券 的 原 始 期 限 设 计 为 “ 32” ， 则 期 限 为 3年 。3.利 差 分 析 排 名 情 况 4 3 3/2.5/2/1.5/1/0 第 一 名 /第 二 名 /第 三 名 /第 四 名 /第五 名 /第 六 名配 合 业 务 管理 情 况 2 1.企 业 债 券 评 级 负 面 调 整 信 息 沟 通 及时 性 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下2.重 要 的 业 务 及 经 营 信 息 报 备 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下业 务 整 改 情况 2 对 于 2015 年 度 评 价 中 反 映 问 题 的 整改 情 况 2 2/1.5/1/0.5/0 100/[90-100/[70-90/[50-70/50以 下省级发展改革部门评 5 转 报 阶 段 评级 服 务 合 规性 1 申 报 材 料 的 完 备 性 及 合 规 性 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差存 续 期 评 级服 务 合 规 性 2 1.定 期 跟 踪 评 级 的 及 时 性 、 合 规 性 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差2.不 定 期 跟 踪 评 级 的 及 时 性 、 合 规 性（ 对 突 发 事 件 风 险 警 示 情 况 ） 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差业 务 管 理 配合 情 况 2 配 合 存 续 期 监 管 情 况 2 2/1.5/1/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差5价发 行 人评 价 5 评 级 服 务 质量 3 1.评 级 报 告 质 量 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差2.评 级 人 员 专 业 素 质 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差3.访 谈 安 排 、 调 研 内 容 是 否 合 理 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差后 续 服 务 质量 2 1.定 期 跟 踪 评 级 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差2.不 定 期 跟 踪 评 级 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差技术评估和登记托管机构评价 技术评估机构评价 10 申 报 阶 段 评级 服 务 质 量 10 1.评 级 报 告 是 否 存 在 逻 辑 不 清 晰 、 对行 业 风 险 、 受 评 对 象 经 营 情 况 及 财 务指 标 的 分 析 缺 乏 深 度 和 专 业 程 度 2 （ 1-负 面 行 为 发 生 次 数 /所 评 债 券 数 量 ） *2 分2.评 级 报 告 是 否 内 容 不 准 确 不 完 整 ，是 否 存 在 与 事 实 相 悖 、 未 及 时 反 映 企业 最 新 经 营 、 财 务 情 况 和 重 大 事 项 的情 形 2 （ 1-负 面 行 为 发 生 次 数 /所 评 债 券 数 量 ） *2 分3.评 级 报 告 是 否 存 在 不 符 合 形 式 要求 ， 表 述 不 一 致 、 数 据 未 更 新 、 用 印不 规 范 等 情 形 2 （ 1-负 面 行 为 发 生 次 数 /所 评 债 券 数 量 ） *2 分4.是 否 存 在 补 充 材 料 不 符 合 反 馈 意 见要 求 、 被 多 次 出 具 反 馈 意 见 的 情 形 ，是 否 存 在 其 他 影 响 发 行 审 核 工 作 效 2 （ 1-负 面 行 为 发 生 次 数 /所 评 债 券 数 量 ） *2 分6率 的 不 专 业 行 为5.是 否 存 在 评 级 结 果 不 合 理 的 情 形 2 （ 1-负 面 行 为 发 生 次 数 /所 评 债 券 数 量 ） *2 分登记托管机构评价 5 评 级 服 务 质量 3 信 息 披 露 及 时 性 3 3/2.5/1.5/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差工 作 配 合 程度 2 发 行 、 登 记 、 托 管 及 后 续 服 务 工 作 配合 情 况 2 2/1.5/1/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差市 场机 构评 价 20 投 资 人 评 价 15 1.评 级 结 果 质 量 评 级 结 果 的 区 分 度 ，级 别 合 理 性 ， 风 险 揭 示 是 否 全 面 、 到位 4 4/3/2/1/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差2.评 级 报 告 质 量 评 级 报 告 的 观 点 清晰 度 、 逻 辑 性 、 风 险 揭 示 程 度 、 全 面性 ， 对 行 业 风 险 、 受 评 对 象 经 营 情 况及 财 务 指 标 的 分 析 深 度 和 专 业 程 度 4 4/3/2/1/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差3.评 级 报 告 的 及 时 性 是 否 及 时 反 映企 业 最 新 经 营 、 财 务 情 况 和 重 大 事 项 4 4/3/2/1/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差74.评 级 报 告 可 读 性 观 点 鲜 明 度 、 图表 清 晰 直 观 度 、 文 字 流 畅 性 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差5.评 级 服 务 水 平 组 织 投 资 人 交 流 活动 情 况 、 咨 询 反 馈 情 况 、 评 级 机 构 官方 网 站 信 息 披 露 情 况 （ 全 面 且 方 便 查询 ） 、 针 对 特 殊 事 件 对 投 资 人 进 行 风险 警 示 的 情 况 2 2/1.5/1/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差主 承 销 商 评价 3 1.专 业 能 力 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差2.勤 勉 尽 责 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差3.工 作 效 率 及 协 调 配 合 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差会 计 师 事 务所 评 价 1 勤 勉 尽 责 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差律 师 事 务 所评 价 1 勤 勉 尽 责 情 况 1 1/0.75/0.5/0.25/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差专 家评 价 5 评 级 结 果 质量 3 评 级 结 果 的 区 分 度 ， 级 别 合 理 性 ， 风险 揭 示 是 否 全 面 、 到 位 3 3/2.5/1.5/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差评 级 报 告 质量 2 评 级 报 告 逻 辑 性 、 观 点 清 晰 度 、 内 容准 确 完 整 程 度 ， 及 对 行 业 风 险 、 受 评对 象 经 营 情 况 及 财 务 指 标 的 分 析 深 2 2/1.5/1/0.5/0 很 好 /较 好 /一 般 /较 差 /差8度 和 专 业 程 度