浅析低碳经济下融资投资模式创新 宓云 摘要当今经济正在高速发展，人类赖以生存的资源和环境却遭到了很大程度的破坏。为了改善这种状况，我们需要将眼光放到可 持续发展的低碳经济上来。低碳经济既能符合发展的要求，又能降低对环境的破坏和影响，为未来世界经济的发展指明了方向。这种理念 不仅日益改变着我们的日常经济生活，对企业及财务也提出了新的要求，要实行低碳经济下的财务改革，融资是个重要的门槛，投资又是 利用好资金、实现价值的关键。本文针对低碳形势提出了低碳经济下融资与投资的创新举措建议。 关键词低碳经济；融资；投资；创新举措 低碳经济正在被越来越多的国家视为未来经济增长点，发展低碳经 济和产业也是我国的必然选择。而低碳经济下财务融资、投资模式的创 新改变对于企业的持久健康发展具有重大意义。企业应当深刻意识到实 行创新模式的需要，继而全方面进行调整创新，以适应新的形势。 一、低碳经济下企业融资创新 低碳经济要从依靠高能源、高污染、高排放支撑增长的道路，转化 为低能耗、低污染、低排放的增长模式，不是一朝一夕的事。要想真正 享受到低碳经济的利益，就必须跨越融资这道坎。低碳经济下企业融资 需求巨大，而且资金使用期限较长。这就需要企业不断开创新的融资渠 道和融资方式，以满足企业低碳发展对资金的需求。 1．拓宽企业的融资范围，实现筹资重心向知识、人才的转移 如何实现高碳经济向低碳经济的转变，自主创新是一个出路，而实 现创新还必须有一定的人才和技术基础。所以企业在融资、投资时，必 须转化思路，积极开阔技术、人才来源的渠道。传统意义上的筹资活动 重视对财务资本、有形资产的筹措。而在新时代下融资活动不仅仅是为 了满足企业在金融资本上的需求，更应该考虑企业对知识资本，人力资 本等无形资本的需要。知识资本，人力资本可以帮助企业进行技术创 新、制度的变革，是提高企业资源利用率、生产效率的决定力量。传统 的粗放生产方式中，企业之所以注重金融资本的筹集，是希望借此扩大 生产规模，通过投入的增加来提高产出。但在知识经济成为主流的现 代，高投入高产出的生产方式只会被高效率低成本低碳型生产方式所取 代。那么，一个企业如何转变成低碳型的生产方式，最终还是要依赖于 先进的科学技术以及优秀的人才。这些资源是可再生的，可重复利用 的。人力、知识资源的投入往往带来物质资源的高效利用。所以，企业 的筹资重点应该转变到对知识、人才的筹集上。 3．企业应根据自身的偿债能力，适时优化企业的资本结构 在现阶段，低碳产业的发展还处于初级阶段，需要巨大的资金、技 术投入，而且有一定的不稳定性，企业应该谨慎选择资金来源。在众多 融资方式中，债务筹资对于企业来说是一把双刃剑。债务比重的增加， 会使平均资本成本趋于降低，同时加大公司的财务风险。因为低碳项目 的投资具有高收益、高风险的特点，在低碳产业的这些特征下，财务杠 杆的作用就表现的特别明显。企业一旦出现亏损，债务负担就很容易被 放大，给企业带来严重损失。所以，企业在制定融资战略时，不能盲目 选择债务筹资的形式，应综合考虑风险与资本成本后进行合理选择，提 高企业筹资灵活性。同时要认真衡量自身的偿债水平，比较不同方案的 筹资效益，选择资本成本和风险最小化的筹资结构，为企业的可持续发 展打好基础。这里的资本结构，不再局限于所有者权益和债权人权益的 比例关系，它们都是属于金融资本内部的比例关系。企业的资本结构还 可以定义为不同资本形式、不同资本主体、不同时间长度及不同层次的 各种资本成份构成的动态组合。广义的资本结构还包括财务资本与知识 资本，人力资本等无形资本的比例上。在创新成为发展源泉的前提下优 化资本结构，企业可以通过在经营过程中运用融资、投资的手段，使各 类资本达到最优化组合，实现企业知识资本利用率最大化的目的。 4．企业应合理规划筹资活动的方案 为了保证企业筹资方案的顺利进行，使筹资活动与投资活动在时间 上相配合，减少因为时间过早或滞后而带来的资源浪费，低碳经济下的 知识资源与人力资源显得格外重要。而这些无形资产有个很重要的特 点，就是时效性。科学技术迅速更新换代，人才资源更是容易流失。随 着时间的变化，它们具有比有形资产更宽阔的价格浮动空间。另外，摊 销无形资产，支付人力薪酬，也会给企业带来一定的负担，因此企业在 筹资时一定要注意到筹集到的资本的时间价值，合理规划筹资方案，以 作者简介宓云，长安大学经管学院2013级会计专业硕士研究生。 182 US ess 保证筹资举措的安全、有效实施。 二、低碳经济下企业投资决策创新 在低碳经济下，企业对投资项目进行评价不仅要考虑项目的财务效 益和费用，还要考虑外部成本内部化所增加的成本问题，这样才可以帮 助投资者对项目的盈利性做出更为全面的评估，降低由于环境政策改变 所造成的投资风险。低碳经济时代企业需要使用各种新的、把环保成本 直接纳入分析因素的决策模式。在这些模式中，成本和效益的范畴，应 比以前使用的模式对这两个范畴的定义更为扩大。传统的项目投资决策 方法下的净现值需要加以扩展，其所包含的因素应该不限于资金成本和 未来的经济成本和效益。 1．完善财务投资的基本原则 传统企业为了实现获利、增加企业价值的投资目标，提出了安全 性、流通性、收益性三个基本原则。在低碳条件的约束下，企业还应该 增加一条社会责任原则。顾名思义，社会责任原则是指，企业的投资活 动应该考虑其对社会、环境的影响，通过技术、制度的创新和改革，使 能源消耗最小化，避免给环境造成破坏，减少温室气体的排放，回避与 相关者的利益冲突的项目。同时在评价收益时，还要纳入对环境带来的 成本。对于现有的大多数企业中，社会责任的实现往往意味着超额成 本，一般情况下，企业追求社会责任，可能是以收益的降低为代价。但 是在完成向低碳的经济增长方式转换后，即建立起系统的完整的节能生 产体制后，社会责任的实现是可以同收益同向增长的。2．构建低碳约 束下投资方案评价体系 对投资方案的评价，其目的是为了分析出投资项目的生存能力和盈 利能力，判断投资项目是否可行、是否有投资的价值。现有的企业一般 通过折现现金流量法、回收期法和会计收益率法就可以比较出一个方案 的优劣。但是，在低碳经济的要求下，企业必须把节能减排作为首要目 标，将评价项目能否实现企业的环境效益，是否能增强企业的核心竞争 力，对企业的低碳历程有无贡献、贡献度大小等纳入投资方案评价体 系，对评价项目进行更全面、真实的了解。 三、结论 低碳经济时代的到来给企业的理财环境等带来了根本性的变化。企 业要想获得成功，就必须很好的解决融资和投资问题。低碳经济的出 现，对于每一个行业，既是机遇，也是挑战。但低碳经济下的财务创 新，是改善生存环境，实现人与自然和谐共处的必然选择，我们有理由 相信，随着科技的进步和时代的发展，低碳财务模式一定会更加完善， 为企业提高绿色竞争力，实现企业的可持续发展，发挥出巨大的作用。 作者单位长安大学经管学院 参考文献 [1] 刘颖，姬岩．浅析企业环境会计的核算与处理方法[J]．中小企 业管理与科技，2009，03． 『2] 唐洋，杨秋林．环境会计研究的现状与未来[J]．审计与经济研 究，2009，O1 f3] 李进．环境会计在我国发展缓慢的原因及时策分析．[J]．企业 家天地下半月刊理论版，2008，o9． 『4] 孙鹄．论我国环境会计的发展[J]．现代商贸工业，2009，08 『5] 王利．低碳经济未来中国可持续发展之基础[J]．池州学院学 报，2009，2． [6] 贺叶萍．论企业财务内部控制体系的构建[J]．现代经济信息， 2010，16 [7] 邹武平．低碳经济下财务管理创新的思考[J】．商业会计， 2011，11