低碳经济环境下能源企业融资模式分析 ◆杨拥军 上海城市管理学院 I摘要】低碳经济，是一种可持续发展理念，是指通过新能源开发、使用公共交通出行；最大限度的地减少用车量，多使用电话、电子 技术创新、产业转型、制度创新等方式方法，最大限度减少煤炭、石 邮件、MSN等现代化的即时通讯工具，尽可能少用打印机和传真 油等高碳能源消耗，减少温室气体排放，从而达到生态环境保护和机，外出和休息时关闭各种电源。 经济社会发展双赢的一种经济模式。现代能源企业如何在低碳的 3．低碳经济对发展中的中国能源行业的挑战主要有四个 环境中生存和发展，不仅取决于企业能否创新，能否开发新的适合 低碳经济的新能源，重要的是如何在发展中解决创新过程中的资金 “瓶颈”，如何选择适合企业发展的融资模式，是能源企业发展的 关键。 【关键词】低碳经济碳交易 融资模式企业信用 一、低碳经济及低碳能源经济 随着全球经济的发展，我们生活的社会进入了一个“低碳经 济”时代。“低碳经济”，是一种可持续发展理念，是指通过新能源 开发、技术创新、产业转型、制度创新等方式方法，最大限度减少煤 炭、石油等高碳能源消耗，减少温室气体排放，从而达到生态环境 保护和经济社会发展双赢的一种经济模式。低碳的实质，是提高 能源利用效率和创建清洁能源结构，低碳的核心，是发展观念的更 新、技术创新和制度创新。发展低碳经济，就是进行一场涉及生产 模式、生活方式、价值观念和国家权益的全球性革命。 1．在人们认识低碳经济问题上，有以下一些认识上的误区需 要澄清。 误区一，低碳就是贫困。发展低碳经济的目标是低碳高增长， 所以贫困不是低碳经济，低碳不等于贫困； 误区二，低碳就是摒弃所有的高能耗产业。发展低碳经济并 不是限制所有的高能耗产业的引进和发展，只要产业的技术水平 领先，即使是高能耗，也符合低碳经济发展需求； 误区三，低碳就一定是高成本。低碳经济不一定成本很高，减 少温室气体排放甚至会帮助节省成本，并且不需要很高的技术，但 需要克服一些政策上的障碍； 误区四，低碳是未来的事，不一定非要今天就去做。低碳经济 并不是未来才需要做的事情，而是应该从现在做起； 误区五，碳低是国家的事，和我们个人无关。发展低碳经济是 关系每个人的事情，应对全球变暖，关系到地球上每个国家和地 区，关乎每一个人。 发展低碳能源经济可以催生新的经济增长点，低碳经济时代 不可逆转，它将与经济全球化、新信息技术的普及一样，成为重新 规划世界经济版图的强大力量。 2．低碳经济也可称为低碳能源经济，其表现形式主要有两个 方面。 1低碳能源的生产。目前中国正处于发展工业化进程中的 关键时期，不会也不可能在节能减排方面“唱高调”，首先，应强调 节能优先，从节能与减少二氧化碳排放等方面来强调低排放发展。 其次，是从产业链的各个环节上，即在产品设计、生产、消费的整个 过程中寻求节能途径，推广节能技术。 2低碳能源的消费。低碳消费就是要提倡与鼓励人们从改 变自己的生活习惯做起，树立“低碳生活”的节能环保意识，控制或 者减少每个人及和人生活相关设备的碳排放量。具体说来，可以 在生活中树立“节约用水、节约用电”的观念，这就是节约能源，这 就是减少二氧化碳排放的理念；尽可能地减少或不使用一次性用 品用具；在选择住房方面，购买节约建筑材料、节能节电、建造和使 用成本等方面都优于大户型的小户型住房；在出行方面，购买与使 用低价格、低油耗、低污染，同时安全系数不断提高的小排量车，多 42 方面。 1目前的中国处于是工业化、城市化、现代化加快推进的时 期，正处在对能源需求快速增长的阶段，长期的、大规模基础的设 施建设不可能停止；改变长期贫穷落后的面貌，全面发展小康社 会，改善和提高全体中国人的生活水平和生活质量，这都会带来能 源消费的持续增长。 2中国是一个“富煤、少气、缺油”的国家，决定了中国能源 结构只能以煤为主，低碳能源资源的选择非常有限。 3中国经济结构的发展不均衡，决定了经济的主体是第二产 业，能源消费的主要部门是工业部门，工业生产技术水平尚比较落 后，这又加重了中国经济的高碳特征。 4中国的经济发展水平仍比较落后，作为发展中国家，中国 经济由“高碳”向“低碳”转变的最大瓶颈，是整体科技水平的落 后，技术研发能力低下。 无论如何，低碳经济时代已经到来，对于每一个人来说，树立 正确的低碳观念，养成良好的低碳生活工作习惯，使用新型低碳节 能设备等，就是对可持续发展最好的行动支持。 总之，低碳经济最终的发展目标，就是要通过不断的科技探索 与技术创新，研发出崭新的无碳能源及其相关装备，创造无碳经 济，从而彻底摆脱化石能源潜在的危机，消除二氧化碳气体对环境 的巨大危害，开拓人类文明新纪元。 二、低碳经济环境下能源行业的机遇与挑战 低碳经济大大激活了能源行业创新的内在动力，给能源行业 创新带来了前所未有的机遇。但必须值得注意的是，从中国的经 济发展水平来看，中国在一个比较长的时期内仍将是一个发展中 国家，一次性能源的使用是碳排放产生的主要途径，发展低碳经济 要从着力提高一次性能源的使用效率人手。当前已经有许多低碳 技术可供选择，如煤炭液化、煤和天然气的净化燃烧、碳捕捉、碳封 存等技术，但由于这些技术使用的成本过高，使得企业缺乏技术推 广的动力，因此最终要依靠技术进步来实现减排，而不能单纯通过 企业和个人的自愿或强制行为来达到减排目标，还需要通过财税、 金融等非技术手段促进低碳技术的研发及利用，从而进一步促进 低碳能源行业的快速发展，另外，还可以利用低碳市场化机制来引 导更多的资本投向低碳行业，如大力发展碳交易机制。 1．在发展低碳金融、低碳市场的过程中，给能源行业带来了前 所未有的机遇 1能源行业可以充分利用低碳行业发展所产生的巨大金融 需求。 2能源行业可以积极参与碳交易市场构建，占领低碳领域制 高点。 3能源行业可以配合适时推出与低碳相关的金融产品。 4能源行业可以通过自身“碳中性”实践不断进行管理体系 创新。 2．尽管能源行业在参与拓展碳交易业务等过程中拥有着广阔 的市场前景和发展空间，在当前发展低碳经济背景下还面临着以 下的挑战 1能源企业对于对低碳经济认识不充分。低碳经济的概念 早已不再陌生，但能源行业本身对于低碳经济和碳交易对企业发 展的优势认识还不够，尤其是对于技术、成本、利润和环境问题的 内在联系还缺乏科学的认识。 2缺乏低碳领域的专业机构及人才。 3宏观上看，整个社会缺乏低碳法律环境及低碳激励机制的 支持。在欧洲，欧盟颁布了欧盟排放交易指令和链接指令， 构筑了欧盟排放交易机制的法律基础，并且搭建了欧盟排放交易 机制与京都机制和其他国家排放交易的桥梁；而中国国内还缺乏 相应的低碳法律制度体系，使得中国在构建统一碳交易、碳排放市 场体系存在法律缺失，也使得能源企业没有从碳交易市场要素相 关联的各个方面得到法律支持的保障。 从低碳经济的激励机制层面来看，要发展低碳经济，就必须在 制度层面上建立起相应的激励机制，建立低碳金融、低碳市场、碳 交易理念，来达到推动相关产业发展的目的。 三、低碳经济下能源企业融资方式选择 发展低碳能源经济，能源行业的创新机遇和制度挑战都使能 源行业需要更多的资金支持，但是能源行业的资金供给存在间接 融资渠道不畅、风险投资雷声大雨点小、股票市场遥遥无期、债券 市场可望而不可及、政府资助资金有限等问题。建立和选择合理 的融资模式，解决资金供给紧张问题，是各个能源企业刻不容缓的 问题。 在当前低碳经济大背景下，国内常见的能源企业融资方式有 1．商业银行贷款 银行贷款是目前国内企业最常见最主要的融资方式，它是指 能源企业根据自身业务和项目向国内商业银行申请贷款，来解决 能源企业业务发展或开展项目资金问题。 2．能源企业信用担保贷款 能源企业信用担保贷款是由能源企业信用担保机构通过为能 源企业提供信用担保，由能源企业向相关金融机构申请贷款的融 资方式。一般来说，担保机构大多为公共服务性、行业自律性质的 非营利性组织，并且，大多是采用会员制管理方式。担保基金的来 源，可以由当地政府财政拨款、担保机构会员自愿交纳的会员基 金、向社会组织或个人募集的资金、商业银行的专项资金等组成。 具有担保会员资格的能源企业在向银行申请借款时，可由担保机 构予以担保。另外，能源企业还可以向专门开展中介服务的担保 公司寻求担保服务。相比较银行而言，专业担保公司对企业提供 的抵押品的要求更为灵活。但是，担保公司为了保障自身利益，往 往会要求能源企业提供反担保措施，甚至还会派工作人员进驻企 业，监控资金流动情况。 3．能源项目信用担保贷款 相对一些融资能力较差的能源企业，特别是新能源企业或是 筹建中的能源企业，由于规模较小、经济实力较弱、在银行缺乏资 信记录，难以取得业务发展所需的贷款。全球环境基金和世界银 行为了支持能源企业的发展，在中国国内特设了“能源企业贷款担 保专项资金”，专门用于支持能源企业的节能减排项目。实施节能 减排项目的能源企业可充分利用该信用担保渠道。 4．能源项目向外国银行贷款 是能源企业为发展项目筹措资金而向国外银行贷款的融资方 式。在实际操作中，由于外国银行贷款的利率比政府贷款或国际 金融机构贷款的利率高，所以这种融资方式的成本较高。该种融 资方式主要是采用“买方信贷”方式进行。买方信贷是指由出口国 银行直接向进121商或进口银行提供的信贷。当能源企业需要就某 些设备或原料进行国际招标和采购时，即可向出口国银行申请买 方信贷。 5．国际金融机构贷款 一些符合政策或条件的能源项目，还可以向国际金融机构申 请贷款。国际金融机构可分为全球性国际金融机构和地区性国际 金融机构，前者主要指国际货币基金组织和世界银行等金融机构； 后者主要指国际经济合作银行、国际投资银行、国际清算银行、亚 洲开发银行等金融机构。近一段时期，我国国内企业主要利用世 界银行、国际货币基金组织和亚洲开发银行的贷款。能源企业特 别是新能源企业所从事的业务和项目有利于全球环境保护，能够 符合国际金融机构贷款的条件和政策，是有机会去争取这些国际 金融机构的资金支持。 6．大型能源设备的融资租赁 这种融资方式是指不带维修条件的，集融物和融资为一身的 设备租赁业务。该融资业务与分期付款购入设备相类似，其实质 是由承租者向设备租赁公司出租人承诺按约定租金租赁设备， 期限届满取得所有权，但在租赁期内设备的所有权与使用权相分 离为特征的新型融资方式。 7．能源企业的商业信用 所谓商业信用，是指企业间因延期付款、预收预付等方式而产 生的直接信用方式，这种信用形式包括应付账款、商业汇票、票据 贴现、预收账款等，如采用分期付款等。对于能源企业来说，对于 一些关联企业或长期合作的企业，可以适度合理采用这种方式，可 以达到既不影响公司现有的资金结构，又可适当地解决短期资金 紧张的目的。 8．能源企业应收账款票据贴现 应收账款票据贴现就是企业将未到期的应收账款票据按一定 的比例折价转让给银行，从而获得相应的贷款资金，该贷款在一定 的期限内可用收回的账款来偿还的融资方式。这是一种集贸易融 资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴的 综合性融资方式。对能源企业来说，此种融资方式的实质是将项 目合同期内应分享的节能效益向银行进行贴现，达到提前收回资 金，再投向其它项目的目的。该种融资方式不受贷款额度等因素 的影响，还可提高企业的信誉度，与银行建立良好的合作关系，便 于企业以后直接向银行申请项目贷款。 9．能源企业债转股 债转股实际上是债务重组的一种方式。根据我国会计准则， 债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与 债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。所谓“让步”， 是指债权人同意发生财务困难的债务人以低于重组债务账面价值 的金额偿还债务。因而，这种方法不仅可以推迟债务清偿的时间， 缓解偿还压力，还可改善公司的财务指标及资本结构。 能源是保障中国经济发展的发动机，资金则是保障能源发展 的发动机。能源开发的步子越大，对资金的需求量就越大。缺少 资金支持的能源战略只能是纸上谈兵。低碳经济对于国家的能源 战略上的会有重大的调整，而具体到中国能源企业来说，由于所处 能源链的位置、企业的规模和所有制不同，需要根据自身的特点制 定适合的融资模式。 参考文献 [1]贺庆棠．低碳经济是绿色生态经济[N]．中国绿色时报， 一08． [2]方时姣．低碳经济的实质是能源经济革命[N]．国际能源 网．20090520． [3]何建坤．发展低碳经济关键在于低碳技术创新[J]．绿叶． [4]李俊峰，马玲娟．低碳经济是规制世界发展格局的新规则 [J]．世界环境，2008，2． [5]杜跃平．科技型中小企业生命周期与融资方式选择[J]．工 业技术经济，2004，12． [6]陈柳钦．高新技术产业发展融资问题研究[J]．科技与经 济，2008，4． 43