货币时论 币 碳关税”压力下相关“碳金融”应对措施探索 国际社会对低碳化生产及由此衍生的低碳经济的 意义早已达成共识．低碳化的生存方式已经成为不可 逆转的趋势，其目的是降低生产和生活中二氧化碳的 排放量，以低能量、低消耗的方式实现社会经济的可持 续发展。欧美拟启动的所谓“碳关税”就是针对高能耗 的进口产品特别征收的二氧化碳排放关税。长期以来， 我国外贸出口具有“高投入、高消耗、低效益”的粗放式 发展特点。这种发展模式一方面导致对资源的掠夺性 开采和对环境的污染破坏，影响了经济发展的可持续 性另一方面，在“低碳经济”的国际背景下，这种Ⅲ口 模式的国际生存空问也会越来越小。虽然，国内目前已 经 台了一些控制粗放型外贸发展的政策．如从出口 退税环节限制“两高一资”类产品的出口，但从目前来 看效果不够显著。金融业具有资金配置功能，在经济发 展中扮演着重要角色，“碳金融”是低碳经济时代的必 然产物，目前从“碳金融”角度研究应对“碳关税”的文 献并不多见，本文拟从这～角度，探索实现外贸 口低 碳化发展的“碳金融”措施 一、“碳关税”的由来 一国际社会长期的低碳努力 1997年12月，149个国家和地 签署了京都议 定书，此条约是联合国框架下有法律约束力的国际性 条约，是控制CO，排放的一个全球性制度安排。它对 “T业化”国家的企业规定了降低气体排放的目标。尽 管当时的美国布什政府拒绝在京都议定书上签宁， 但美国对气候市场交易机制的探索从未停止。2003年 成立的芝加哥气候交易所COX，是全球第一个温室气 体减排量交易的市场平台。2007年7月，美国参议院提 出了低碳经济法案，“低碳经济”成为美围经济发展 战略的重要选择。2007年12月，存印尼巴厘岛举行的 联合国气候变化大会上正式通过了一项决议，即“巴厘 口巩爱凌丁建勋邢秀风 路岛线图”，要求发达国家在2020年前将温室气体减 排20％一40％。 二“碳关税”的拟启动 2009年6月底．美国国会众议院投票通过的美国 清洁能源安全法案，第一次提出了“碳关税”相关条 款。根据这一条款，如果美国没有加入相关国际多边协 议，白2020年起美国对来自未采取措施减排温室气体 国家的进口产品采取边境调节措施，即可以对这些产 品征收“碳关税”，以弥补因实施温室气体减排义务而 对美国生产产品的国际竞争力所造成的损失。 2009年11月的欧盟成员围环境部长非正式会议 上，法围单方面提出从2010年开始对从那些在环保立 法方面不及欧盟严格的国家进口的产品征收碳关税． “碳关税”税率将为每吨二氧化碳征收l7欧元，此后还 将逐步递增。 三“碳关税”对我 口造成的压力 我同传统对外贸易发展模式是 口导向型，出口 商品以劳动密集型和资源密集型为主，同时具有“高投 入、高消耗、低效益”的特点。我国是商品 口大国及内 涵能源净 口大国，中国社会科学院的一项研究表明 2002年我国内涵能源的净出口达到4．1亿顿标准煤。 美国伯克利中心的研究也得出相似的结论我国是内 涵能源的净出口大国。兰宜生，2010 根据世界银行的研究报告，如果碳关税全面实施， 在国际市场上中国制造可能将面临平均26％的关税． 出口量因此可能下滑21％。目前，我国的二氧化碳排放 量中．大约7％一14％是为生产出13美国的产品而产生 的。在中国对美周出口商品中，机电、建材、化工、钢铁、 塑料制品等传统高碳产品占据了一半以上的比重。例 如2008年中国对美国f }{口机电产品1528．6亿美元， 约占中国对美国出口总额的61％。根据国内学者沈 货币时论 可挺、李钢，2010的测算，每吨30美元或60美元的关 税会使T业产品的出口分别下降3．53％和6．95％，同时 使就业岗位减少1．22％和2．39％。而且以上冲击可能在 57年甚至更长时间产生持续影响 二、“碳金融”措施应对“碳关税”作用机理 一“碳金融”我国发展现状 “碳金融”目前没有一个统一的慨念，顾名思义 “碳金融”就是与碳有关系的金融活动，也可以叫碳融 资。高建平的界定则是国内最为普遍的提法“碳金融” 泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动，包括 直接投融资、碳指标交易和银行贷款等 目前，国内金融业进行的“碳金融”活动主要是银 行、证券和保险机构的各类相关业务。绿色信贷、绿色 保险、绿色证券 大措施的基本规则都初步落实 实际 上，国内“碳金融”活动的核心内容一直是银行开展的绿 色信贷业务，也就是说商业银行依据 家的环境经济 政策和产业政策，对无视环保法规的企业拒绝贷款，对 研发和生产治污设施，或从事生态保护的介业或机构 等提供贷款扶持，并实施优惠性的低利率手段 从而有 效地扩大了这些行业或企业的发展李间 二外贸低碳化发展与低碳金融支持之间的相互 依存关系 一方面，金融业在经济社会发展中扮演r重要的 中介角色，决定了其在外贸出口巾可持续发展中的特 殊地位。通过对资金的配置，引导资会投向与低碳出n 相关的产业、企业和项目，有效地促进外贸出L_I低碳化 发展，客观上营造出一种发展低碳经济的外在环境，推 动外贸的低碳化发展。 另一方面，支持外贸低碳发展足银行可持续发展 的明智选择。在金融日益发展成熟的当前，商、l 银行的 可持续发展不单 表现为经营规模的扩张，如何寻找 新的经济亮点，推动自身业务的伞面发展，如何利用现 有条件合理配置内部资源，促进信贷经营的内涵式发 展，已经成为商业银行间竞争成败的关键因素 金融支持和外贸出口低碳发展之间存在相互促 进，相辅相成的互动机制。概括地说，一方面，出口 业 低碳发展对资金有持续需求，另一方面，银行又以资金 供给和各种金融服务对低碳经济提供支持而得以持续 的发展。 三“碳金融”应对“碳关税”压力的具体作用途径 影响出口产品碳排放量的冈素有哪些呢或者说 何种措施能实现出口氽业的节能降耗呢从短期来看． 提高企业的低碳意识，通过使用节能设备降低能耗是 比较有效的办法。但是长期来看，足什么 素决定了能 源的使用效率呢许多文献认为，产、 结构变化对能源 效率变动起主要作用。Ian Sue Wing2004认为，产业 结构变化和技术进步是导致美国20世纪后40年能源 强度不断下降的主要原因。然而，近年来越来越多的文 献认为，技术进步是影响能源效率变动的主要原因， 李廉水、周勇，2009。但无论如何，调整出口产业结 构，以及开发高新技术及环保技术等都是根本上降低 能耗的长久之计。 对此，“碳金融”主要是通过资金的流向，或鼓励或 限制某些项目、部门、行业的发展。环境、能源问题由于 其具有很强的外部性而导致市场失灵。为弥补市场失 灵．就需要政府干预。而政府的介入往往以事后处罚为 主，而且办事效率低下 采用相关的“碳金融”策略可以 从资金源头上弥补市场失灵。从短期来看，可以通过实 行“赤道原则”加强出口企业的低碳意识，并通过设置 节能专向贷款帮助企业实现节能降耗。从长期来看．通 过政策性金融措施及金融创新可以影响出口商品结构 的调整和促进}lJ口企业的技术进步。 图1 “碳金融”应对“碳关税”作用原理 三、应对“碳关税”的具体“碳金融”措施 一实施“赤道原则”，问接强化m口企业的低碳 意识，规范 t{口企业行为。 目前，主要发达国家的主流银行基本都遵循赤道 原则，赤道原则是国际银行业在进行项目融资过程中， 对一些对社会问题、环境问题所持有的标准。赤道原则 原名为“格林威治原则”。2002年10月，荷兰银行和国 际金融公司在伦敦主持召开了一个由9个商业银行参 加的会议，讨论项目融资中的环境和社会问题。与会的 荷兰银行、巴克莱银行、两德意志州银行、花旗银行和 国际金融公司经过多轮磋商，制定了“环境与社会风险 的项目融资指南”．即现行的赤道原则。它要求金融机 构对于项目融资中的环境和社会问题尽到审慎性审核 调查义务，只有存项目发起人能够证明该项目在执行 中会对社会和环境负责的前提下，金融机构才能对项 目提供融资 目前在1500万美金以上的项目融资中， 大概按照赤道原则发放的项目融资贷款占全球市场的 大概80％多 但目前存我国采用赤道原则的只有兴业银行。商 业银行要充分体现自己的社会责任，应当关心经济发 展过程当中的环境问题、社会问题。在向出口企业贷款 货币时论 货币银行 中实施“赤道原则”，可以从资金源头上弥补市场失灵 对那些高投入、高消耗、高污染的产业而言，当其生存 发展遭到资金压力时，会设法加大技术创新力度，优化 生产工艺，降低能耗，提高单位资源的产出水平 二对出口企业设立节能减排专项融资，促进节 能降耗 据计算，我国现在每百万美元GDP所消耗的能源 数量是美国的3倍，德国的5倍，口本的近6倍 、我曰1 吨煤产生的效率仅相当美围的28．6％，欧盟的16．8％，13 本的10．3％。以2007年世界主要能源消费国的能源效率 为例，美同每吨石油当量能源消费创造的GDP为5848．7 美元，英国高达12634．6美元，两方7国平均为9063．5 美元，而我国仅为1760．3美元。这些数据在证明我国能 耗高的同时．也说明我国的节能降耗潜力很大，这一现 实无论对企业还是对银行都既是挑战义是机遇。 目前．国内兴业银行已经设立了节能减排专项融 资．这一经验值得推广，并专向运用于出口企业，以帮 助企业节能降耗，具体融资模式有以下几种 1．节能减排技改项目融资模式 此模式下，借款人是减排技改企业本身，根据节能 减排项目实施的效益设定还款期和每期还款额，帮助 企业提高生产效率、降低次品率、减少单位产能的资源 消耗。通过提高资源利用效率实现成本节约，同时减少 污染物的排放。 2．节能服务商EMC融资模式 此模式下，融资企业为节能服务商或能源合同管 理公司。能源合同管理公司对终端客户进行能源审计， 并向兴业银行提出融资申请。兴业银行通过对项目技 术和企业综合实力的审核，制定融资方案。节能服务商 或能源合同管理公司为节能客户提供能效服务与工程 改造，进行节能减排设备的选择和采购。节能客户无需 出资金，只需将节能效益部分与能源管理公司长期分 享．从而大大降低了客户的成本与风险。合同完成后， 高效的节能设备归客户所有。 3．减排设备制造商增产融资模式 此模式下，借款人是节能减排设备制造商，银行对 其增产项目中的新生产线及生产设备的采购提供融 资借款人生产的设备必须是专属的节能设备f如变频 器1或行业公认的节能设备，也包括污水处理、二氧化 硫减排、固废综合处理等所需的专用设备。 三1发挥政策性金融作用调整 121产品结构，淘 汰高碳产业，鼓励低碳产业的发展。 在我国的出15结构中．能耗强度低的部门包括通 信设备、计算机及其他电子设备，食品制造及炯草加T 业．服装皮革羽绒及其制造业，仪器仪表及文化、办公 用机械，木材加T及家具制造业。能耗强度较低的部门 包括纺织业，交通设备制造业，电气机械及器材制造 业，通用专用设备制造业。能耗强度高的f“口行业主要 包括化学T业，金属制造业，电力热力的生产供应业， 煤炭的开采和选洗业，石油加工炼焦和核燃料加工业． 金属冶炼及压延加1、 兰宜生、宁学敏2010 从外 贸出口结构米看，能耗高的部门还占据相当的比重。另 外，中国服务贸易额仅占整个对外贸易总额f含货物和 服务的10％左右，占世界服务贸易fl{口额的比重不足 3％，而且一直处于逆差状态。目前，中国服务贸易发展 较快的项目集中在旅游、运输、转口贸易、经营租赁等， 但金融、保险、计算机信息服务、技术咨询、专有权利和 特许、广告宣传和电影音像等技术密集型高附加值服 务项目，发展速度仍然相对缓慢。 以国际经验来看，对于产业结构的调整起重要作 用应是“政策性金融”措施。对于“政策性金融”，Et本对 此有比较深入的研究 小滨裕久等日本学者认为政策 性金融就是为了实现产业政策等特定的政策目标而采 取的金融手段。慨括来讲，政策性金融是政府金融机构 充当金融中介，以比商、I 性金融机构更低的金融服务 价格向特定产业实施倾斜式融资的金融制度。亚洲的 政策性金融始于20世纪50年代．其中以日本、韩国的 政策性金融为成功性代表。从其实践来看，政策性金融 除了有弥补市场失灵的作用外，还承担着完成国家产 业政策，实现产业结构升级调整的功能。如口本开发银 行采取了贷款利率比一般商业金融机构低 四个百分 点的做法，大大促进了重点产业和战略产业的高速发 展。 我国于1994年相继成立了国家开发银行、中国农 业发展银行和巾国进出口银行，构成了我国政策性金 融的主要机构。其中．中国进出口银行主要负责成套机 电设备进出口的政策性贷款业务。成立至今，三家开发 性政策金融机构发挥了重要作用，但是由于我国政策 性金融发展的时间不长．还存在着许多不足，实证检验 也表明我困的政策性金融尚不能积极主动地影响产业 结构的升级调整杨国辉，2008。因此，首先要加快完 善我围政策性金融的立法 以规范政策性金融的业务 定位。前文分析的13本对其政策性金融机构就是实行 一行一法，而我国目前的政策性银行的监管制度和法 律依据仍以商业银行法和各种针对所有银行金融机 构的制度条例为主，缺乏针对政策性银行的专门法规， 这在相当大程度上影响了我国政策性金融的发展。中 围进出口银行的战略定位应以优化我吲出口商品结构 和业务定位．鼓励低能耗}h口产业的发展，逐步淘汰高 能耗出15产业。 转第12页 空七 “打造金融强省”专栏 商业银行金融支持块状经济转型升级还需要最终 落实到具体的金融产品上。金融产品犹如武器，在当前 异常激烈的金融战场上，谁能高效率推 创新金融产 品，谁就掌握了取得战争胜利的利器。在浙江块状经济 向现代产业集群转型升级的攻坚战中，商业银行的金 融产品创新能力直接事关战局走向。商业银行应该紧 紧围绕浙江块状经济的特点、现状及其向现代产业集 群转型升级过程中的资金需求特点，加快金融产品创 新见表3。 表3创新金融产品汇总表 创新方式7刨薪产品名称 说明／描述 针对块状经济巾承接产业梯度转移的外来企业缺 乏信用记录的问题，结合其母公司实力进行信用 信用评级创新 评级，荇母公司信用等级较高，A接给了其与母公 司相同的信用等级。 龙头企业捆绑 以块状经济体内大食业为龙头．为其关联度高的 式贷款 其他企业做}f_{保 优势企业捆绑式 贷款 以块状经济体内优势企、Ip作为整体申请贷款 无形资产质押 为企业的知识产权、商标、品牌的权利没定质 的金融产品 押．为企业提供资金支持 比如存货质押南丁集聚优势．块状经济体内 、【 动产融资产品 的存货周转较快，变现也柏对容易，凶此风险一般 较低 浙江块状经济小不少巾小企业都在使用集体 担保方 集体土地使用 土地，甚至有不少家庭作坊式小企、 直接使 权质押 用农村居民房生产，集体十地使用权质押也 式创新 是解决企业无法提供合格担保的途径之一 为块状经济体内关联度较高、相瓦协作的企 联保产品 业提供联保产品，通过企业问相互担保解决 个体企业无法提供有效担保的问题 由于变现能力差、抵押价值不稳定．设备通常 难以纳入抵押品范嗣．但是在块状经济体内 部就当别论 比如，绍兴县信用合作银行在向 设备抵押 当地纺织企、 发放贷款的时候以没备做抵扣I 的现象较多， 为该行对纺织行业比较了解． 并且块状经济体内部资产变现也相对容易 引导产、I 集群内企业存卡H 购销巾使用商、J 龙头企业 汇票结算 尝试采取龙 企业、优势企、I 承 兑，并背书转 使众多巾小企业尤其是为大 贸易融 承兑汇票贴现 中型企业配套服务的巾小企业成为最终持票 资创新 人，通过向商业银行贴现获得资金支持。 订单融资、合 比如对于产品列入政府采购计划的 业可以 同融资 采用订单融资的 ‘式予以支持 对块状经济巾龙头企业干大型项口建设的大额融 银团贷款 资需求。可实行总分行 级联贷或银 贷款模式给 予支持 根据块状经济体内部企业之间、价值链上下 供应链融资 游企业之间的关系特点，可以大力发展供应 链融资产品，解决 {1小企业的融资难题。 随着资本市场的发展以及企业自身观念的转 变，企业对商业银行理财产品的需求越来越 理财业务深化 大。同时，创新理财产品也是现阶段商业银 行抢占优质客户、应对同业竞争、扩大中间业 务收入的利器之一 【课题组组长季震环；课题组成员许奇挺、陈荣辉、曾 婕、延诃】 接第29页 四支持出口企业高新科技的发展，促进技术进 步．以从根本上实现节能降耗。 一般说来，技术进步包括与资本融合在一起的资 本体现的技术进步和不包括资本投入全要素生产 率的两类。不同发展程度的国家取得技术进步的方式 可能不同，发展中国家依靠引进国外技术获得技术进 步．而这些技术通常包括在新的机器设备里，属于包括 资本的技术进步。有研究表明资本体现式技术进步虽 然有利于经济增长，但其节能降耗的效果并不是很大． 而全要素生产率却能兼顾经济增长和节能降耗．有利 于经济的可持续增长。丁建勋，2009这就对我们提出 了要求，是应处理好技术引进和自主研发的关系。众所 周知，像我国这样的发展中国家，技术进步的主要方式 足技术引进，而引进的技术通常包括在新的机器设备 里，属于资本体现式技术进步。因此．要想兼顾经济增 长和节能降耗，必须协调好技术引进与自主研发的关 系，制定长期科技规划，调整现有的科研体制和科技政 策，注重高新技术的自主开发。 根据我国的实际情况，在相当长的一段时间内。商 业性银行在我国金融体系中占据主导地位。商业性银 行支配着我国资金的主要部分，如果中国的高技术企 业失去商业银行的支持，必然难以获得足够的资金支 持，因而也难以获得快速的发展。但是，任何一项高新 科技，都有大量的风险，有些做得成，有些做不成．商业 银行一直秉持谨慎的信贷原则，担保抵押是防止贷款 资金不能回收的一道防线。但对于开发高新技术的出 口企业来讲，寻找抵押担保品是一件非常艰难的事。同 时，银行即便想贷款，由于缺乏被认可的抵押品，难以 放款。这就要求金融创新，对这类企业的贷款，可以知 识产权质押， 口退税质押，碳排放权质押等创新贷款 模式。另外，如果政府对高技术企业提供一定的担保， 从而提升产业信用的等级，商业银行就可以在高技术 产业发展的过程中发挥更多的作用。如美国小企业管 理局承担对高技术产业按贷款额高低进行不同级别的 银行担保，最高达90％，通过这样的措施，对美国高技 术产业的发展起到了积极的促进作用。『山东省社科基 金项目08JDD013；山东省软科学研究计划项目 2009RKB2001『作者青岛理工大学1 责任编辑金晓斌