碳市场发展趋势与中国碳交易研究宋 蕾中国浦东干部学院，上海201204【摘 要】 以低能耗、低污染为特征的低碳经济已经成为全球经济发展的新趋势。碳市场作为推动低碳经济发展、降低减排成本的有效途径之一，在全球获得迅速发展，并将成为一个新兴的产业。文章探析了国际碳交易市场的各种构成要素，分别阐述了不同碳市场机制的发展现状，并以此为基础分析我国碳市场发展现状。【关键词】碳交易；碳信用；核证减排量【中图分类号】F124．5 【文献标识码】A 【文章编号】10042768201 102-0005-02一、碳市场概述I一碳市场种类和交易机理碳市场主要由强制碳市场和自愿碳市场组成。强制市场是通过强制性手段要求参与者实现碳减排的交易市场，如京都议定书、欧盟排放贸易体系等。自愿市场主要指芝加哥交易所的自愿交易和分散的场外交易OTC。lI】碳交易根据交易原理的不同，可分为配额型交易和项目型交易。配额型交易建立在“总量控制与交易”体系基础上，是指国与阚之间转让减排的分配配额的一种交易或贸易。碳项目管理者计划本国地区某一时期的排放总量，并将其划分后分配给每个参与者。参与者的排放总量超过上限时。需要向其他企业购买排放许可。大多数配额型交易都属于强制性交易[21见表1。项目型交易建立在基线和信用型排放交易体系上，是国与国之间通过减排项目合作产生减排单位，并以期货方式预先买卖。基准线相当于配额型交易的排放上限，一般通过参与者的生产能耗和污染排放率确定。实际排放量与基准线的差额是用来项目交易的信用额度见表2。项目型交易对申请进入市场的碳项目进行严格控制。只有产生额外性效益∞的减排项目才能获得交易的信用额度。项目型交易不仅通过强制性“总量与控制”手段加以实施，也可以通过自愿性交易实现减排目标。表1碳交易类型息量蕾理与空易 墓线与信用壁变墨排敖权交5El 擅洁发屠帆制∞M J强制欧髑排嫂贸易体系EllERU 联旮镬约l『L制ⅡJ新南嘘匀士温室气体碱量体系{N娜cHcAs 土地利用与森林项目山UJP市场区域温奎气体应对计抑l I Rc,61西部气候汁划WCI自愿市场 芝加哥交易所co【 场外交易市场tVlE配颤毒交易 项目翻交易建立基础 总量控制与空易 纂线和信用型排放交易交易商品 分配筘 础信崩交易暑if廑 交易上限的总和决定 每个项目的自身情况央定}限咏准 由配喜l『绝对量决定 由项目排杖宰决定辆外哇验正 4漏曼 需要资料来源World Wildlife FundWq,tF．March 2008二碳信用种类不同的市场对应不同的碳信用。1997年京都议定书明确碳交易的三种境外减排的市场机制排放权交易机制ET、联合履约机制JI和清洁发展机制CDM。相应地，议定书也规定了四种碳信用排放配额AAU、减排单位ERU、核证减排量CER和脱碳单位RemovalUnit。脱碳单位是土地利用和森林项目LULUF的交易单位。“排放配额”AAU是排放权交易ET的主要交易单位。ET交易中，发达国家之间以贸易的方式转让AAU。ERI]是联合履约机制JI的“减排单位”，其通过项目合作方式在发达国家之间转让。AUU和ERU被转让后，都需要同时从转让方的允许排放限额l二扣减相应的转让额度。“核证减排量”CER是CDM项目的主要交易单位。排放权交易ET除了以排放配额AAU为交易单位外，减排单位ERU、核证减排量CER和脱碳单位也允许交易，但交易数量较少。0141此外。2005年欧盟建立欧盟排放贸易体系EUERUS。EUA是欧盟各国政府分配给企业的减排配额。自愿市场的交易主要以经核实减排量VER、预期减排PER为场外交易的主要单位。二、碳交易市场发展趋势一碳市场发展总趋势从总体来看，全球碳交易量稳步增长，但由于交易价格的剧烈浮动，碳交易额2008年增长迅速，且配额市场交易活跃。配额型市场与项目型市场均保持持续增长，2008年碳交易总量4 188MtC02e，比2005年交易量的710MtCO妒增长了7倍，其中配额型市场的增长显著。2005年配额型市场交易量是328MtC02e，与项目型市场交易鼍的382MtC02e大体，但到2008年配额型市场交易量已经增长到3 276MtCOe，是项目璎市场的交易量1 535MtCO妒的一倍；2008年配额型市场的交易额为930亿，占碳市场交易总额的74％，是项目型市场交易额330亿的三倍。项目型市场的大量交易转向配额型市场，其主要原因有二一是项目型市场的准入监管，如额外性论证、基准线标准等的管制越来越严格；二是CDM和JI市场交易价格的不断【收稿日期】2010-0326①所谓额外性是指没有碳交易项目支持，企业的减排或清洁牛产将受到资金、制度等的障碍而无法实现。因此，如果企业如果没有碳项目介入的情况下．也能通过清洁能源和市约能耗产生的减排则不能作为碳抵扣信用。【作者简介】宋蕾1979一，女，河南人。中国浦东干部学院讲师。5万方数据下滑，预期获得优厚碳信用回报的交易者向欧盟排放贸易市场转移。二各种碳交易的规模趋势从市场份额看，EU-ERUS和二级CDM市场交易量呈现放大效应，一级CDM和JI交易自2008年出现下滑，自愿市场稳步发展。2005--2008年，EU-ERUS的交易量一直保持持续增长，目前已经成为全球最大的排放贸易机制，20008年EUERUS交易额占全球碳交易份额的72％。世界银行气候变化项目组研究发现，在金融危机的影响下，2008--2009年各困的经济发展缓慢，碳排放增长减速，大量交易者估计2009年排放配额的剩余足以弥补2008年减排需求，从而引发看跌期权活动。2008--2009年，EUA价格从285降至9／MtC02e，EUA交易茸呈现急剧放大的效应。1斗2008年，EUERUS的交易额达至q919亿，比2007年增长了87％。二级CDM市场交易量也增长迅速。2008年交易额达到263亿，比2007年增长370％，交易额仅次于欧盟排放贸易体系，占全球碳交易份额的21％。二级CDM市场作为一级CDM的金融衍生市场，其碳信用价格SCER同欧盟排放贸易体系的EUA迅速增长，2008年两者价格升至26～285／MTC02e，远高于一级CDM交易PCER的8-155／MtCO妒。，因此，在价格杠杆作用下，一级CDM的大量交易转向欧盟排放贸易市场和一级CDM市场。2008年二级CDM市场交易量1 072MtC02e，比2007年增长347％，而一级CDM市场交易量下降到2008年的389MtCOe，比2007年减少30％。JI的ERU交易主要集中在俄罗斯和乌克兰，两国ERU交易分别占JI市场份额的62％和17％。2005--2007年，JI市场一直保持平稳的增长．但同样受到配额型市场价格激增的影响，2008年ERU交易额为2．9亿。比2007年下降41％，交易量仅有20MtO。自愿市场和芝加哥市场的发展也值得引起关注。20072008年自愿碳交易活动频繁，自愿市场交易额达到4亿，比2007年增长51％。其中，芝加哥交易所交易额达到3亿，交易量为69 MtCO．比2007年增长200％。三、中国碳交易发展特征及建议1．我国CDM项目对可持续发展的贡献效率有待提高。中国政府已批准的CDM项目主要包括新能源和可再生能源70％；节能和提高能效18％；甲烷回收利用7％。我国新能源和可再生能源的CDM项目中。水电项目占47．7％。风能项目占24％，沼气项目占2．2％。[61水电和风能等项目风险小。见效快，且技术已经相对成熟，而对技术要求高、碳减排难度大的节能和提高能耗类项目等比例较少，仪为18％，而印度已经达到24％；其中我国提高能效项目仅为0．2％，而印度的该项目的比例则达到8．9％。我国对CDM项目的引导，应该以国家的町持续发展为首要原则．着力发展对经济发展方式转变、居民生活环境改善等具有积极作用的CDM项目。2．我国境内CDM项目激增．但难以获得碳市场交易“入场券”。截止到2010年3月。我国政府批准的CDM项目为2 411个，但获得联合国注册的项目仅758个，占项目总数的31％；获得CER签发的项目仅为210个．占项目总数的8．7％。从CDM项目种类看，2008年我国的新能源项目注册率仅为34％；节能和提高能效类项目通过率仅为17％见图1 o中国CDM项目的注册率较低。主要原因在于目前中国企业对CDM项目以及碳市场缺乏认识，CDM项目注册申请缺乏对项目资金和技术额外性的论证，甚至不清楚项目注册的基本流程。我国要通过排放许可证、碳基金和碳税制度的建立和完善，提高企业的减排6意识和对排放权交易的认识。。 总计其他HFc一23分解燃料替代造林和再遗林MJ分解消除新能豫与可冉生能糠垃圾焚烧发电甲烷同收能效提高0％ 20％40％60％8‘扬100％图1中国GDM项目的注册比例一已注册项n散■未注册3．CDM项目技术转让水平低。中国CDM项目的卡要合作者来自欧盟、美围和日本等发达国家，这些国家所给予的技术转让60％通过风能项目实现，而对技术转让需求较大的节能减排项目的投入较少，且技术转让的卞要方式是国外设配的输入和简单设备操作培训。【制我国CDM项目中的技术转让率有技术转让的项目占CDM项目总数的比例仅为40％。我国应该通过项目的技术引进情况，给予不同的税收政策和银行贷款优惠政策。对于引进技术较高的项目，给予较低的税收，或较低的贷款利率。4．我国CEIL价格偏低。项目交易规模较小。尽管我同CDM一级市场活跃。但我国CDM项目规模较小，且我国CDM市场的交易价格远远低于困际市场价格。仅为575／MtCO矿。尽管目前国家发展与改革委员会规定CER最低价不能少于ll，lⅥtC0妒，但该价格仍然低于CDM围际市场平均价12／MtCO。截止2008年，政府批准CDM项目共减排454MtC02e，其中已注册项目减排215MtCO妒，占世界CDM总减排量的55％．假设2008年，我国所有已批准CDM项目减排量CER都以一级CDM市场交易平均价125／MtCO获得国际碳交易，其产生交易额54亿也仅占全球碳交易额的4．3％。更何况，我国大部分CDM项目由于未获得联合国注册，仅通过场外交易进行，其VER价格仅为l一3／MtCO。我闰应在完善一级CDM市场交易机制的同时，大力发展自愿交易市场。，自愿交易市场的发展自．助于我国在发展与国际接轨的碳产品外，逐渐建议自己的交易机制和交易标准。．【参考文献】【1】WorldWildlifeFundWWF，MakingsenseoftheVoluntaryCarbonMarketACampari．,amofCarbonOffsetSiandards[R1．WWFGermany，March2008．【21王班班，郑若娟．成熟的碳排放交易市场呼唤政策“推手”【J1．经济导刊．200986163．【3】曾剐，万志宏．国际碳交易市场机制、现状与前景【J1．中国金融，2009244850．f4l张懋麒，陆根法．碳交易市．场机制分析【J】．环境保护，20094127881．【5】The World Bank．State．and trends of the carbon market 2009．Washington，D．C，May 2009．【6】中国一欧盟清洁发展机制促进项目执行委员会．中国CDM项目中的技术转计。http／／www．eu‘hinaedm．org／cn／media／d,xs／EUChina．【71 Stephen Seres，Erik Haites．Analysis of technology transfer in CDM pmjects【RI．UNFCCC RegistrationIssuance．Unite CDM／SDM，200812．【8l Cass R．Sunstein．‘Fhe complex Climate Change incentives of China and theUnited States[OL]．Public law and l蜡al theory working paper No．176．责任编辑L校对O万方数据