第16卷第4期 2014年7月 大连民族学院学报 Journal of Dalian Nationalities University V01．16．No．4 July 2014 文章编号1009315X201404039304 低碳经济视角下中国碳交易市场的 运行机制分析 张树安，韩丽娜 大连民族学院经济管理学院，辽宁大连116605 摘要碳金融市场的构建是低碳金融构建的核心。构建中国碳交易市场，要培育以碳金融市场为主体、 碳交易产品为基础，进而建立制定包括价格机制、供求机制、竞争机制和风险防控机制在内的碳金融市场 运行机制。而碳市场的建立有赖于绿色银行、绿色保险、绿色财政及绿色产业政策等宏观配套政策和制 度体系的支撑。 关键词低碳经济，碳交易市场、运行机制 中图分类号F830．91 文献标志码A Operation Mechanism of Carbon Trading Market in China under the Framework of Lowcarbon Economy ZHANG Shuan。HAN Lina College of Economics and Management，Dalian Nationalities University，Dalian Liaoning 1 16605，China AbstractThe establishment of carbon trading market is the core of low～carbon finance．To construct our country’S lowcarbon trading market，we should cultivate the lowcarbon finan- cial market operation mechanism that includes lowcarbon market，lowcarbon trading prod- ucts and establish operation mechanism which Covers price mechanism，supply and demand mechanism，competition mechanism and risk prevention and control mechanism．The establish- ment of a carbon market depends on green banks，green insurance，green finance and green in dustrial policy，macro supporting policies and system support． Key wordslowcarbon economy；carbon trading market；operation mechanism 一、问题的提出 低碳经济作为一种新兴的经济形态与发展模 式，在气候问题备受关注的国际大背景下，已经成 为未来经济发展的主旋律，而低碳经济的发展离 不开金融体系的支撑。中国经济以粗放型的经济 增长方式为主，传统能源占该地区能源消耗的 80％以上，高耗能、高污染的情况使得中国经济可 持续发展面临严峻挑战。摒弃传统的经济增长模 式，建立全新的低碳经济已经成为中国经济发展 面临的重要问题。经济决定金融，低碳经济所导 致的经济结构调整、经济发展模式乃至消费模式 变革，会导致金融业发生革命，由传统金融走向碳 金融，以适应低碳经济发展。 碳金融市场的构建是低碳金融构建的核心。 2005年2月16日，伴随着京都议定书的生效， 全球碳排放权交易市场的发展空间越来越大。由 收稿日期20140202；最后修回日期20140508 基金项目中央高校基本科研业务费专项资金资助项目ZJ12RWYB001。 作者简介张树安1962一，男，山东东阿人，教授，主要从事民族地区经济可持续发展、碳金融等相关领域的研究。 394 大 连 民 族 学 院 学 报 第16卷 于京都议定书中规定了各个国家为了促进减排 的四种协作形式，即一、难以完成削减任务的国 家，可以花钱从超额完成任务的国家买进超出的 额度；二、以净排放量计算温室气体排放量；三、采 用绿色开发机制，促使发达国家和发展中国家共 同减排温室气体；四、“集团方式”，欧盟内部许多 国家可视为一个整体。这使以碳排放权交易为核 心的碳金融市场得到了迅速的发展和扩张 。 二、中国碳交易市场的运行机制的构建 中国作为碳排放权最大供应国，如何借鉴国 际碳排放权交易中心的发展经验，逐步建立具有 国际影响力、具有碳排放权定价能力的碳排放产 权交易市场变得尤为重要。而碳交易市场的构建 应当参照美国杜克法则，推动农、林、牧、副、渔业 等生态补偿类项目，促进市场向工业补偿农业、城 市补偿农村、东部补偿西部、高排放者补偿低排放 者的方向发展。具体包括明确该市场的基本要素 及规范运行机制两个方面。 1．要选择适当的碳金融市场类型 在国际碳交易市场上，根据交易排放权本身 的产生方式，分为自愿减排市场Projectbased Markets和配额碳交易市场Allowancebased Markets。自愿碳减排市场是指在国际上没有减 排义务或未签约方的国家，自发在本国形成的碳 交易市场，参加企业多以实现碳中和为目的，即购 买的碳排放量用以补偿自己生产活动中产生的碳 排放。配额碳交易市场是履行减排义务的国家 中，由管理者规定各个市场总碳排放额度，并在各 个参与者之间进行分配，超额完成任务的国家买 进超出的额度。由于我国属于没有减排义务的国 家，在当前状况下应当通过政策引导发展自愿减 排市场，并在有条件的情况下过度到发展配额碳 交易市场 』。 2．建立国内统一的碳交易平台 当前中国国内缺乏统一的碳交易平台，主要 的三家涉及排放权的交易所分别位于北京、上海、 天津。上述三个交易平台的建设目标虽表述不 同，但本质无区别。因此，有必要对三个交易平台 进行重新布局，发挥各自优势，避免竞争，形成互 补，统筹区域分工，共同建构完善碳交易市场体 系。同时在平台中，通过自动报价系统，为交易双 方提供准确的碳交易供求信息和交易细节，降低 交易成本，形成碳减排量的人民币价格体系。同 时在借鉴国内外先进经验基础上，制定比较完善 的我国碳市场交易规则。 5．要积极培育碳金融市场主体 碳金融市场的主体可以分为碳排放权的供给 者、最终使用者和中介等三大类。碳市场的供给 方包括项目开发商、减排成本较低的排放实体、国 际金融组织、碳基金、各大银行等金融机构、咨询 机构、技术开发转让商等。最终使用者是履约买 家，包括减排成本较高的排放实体；早期最终使用 者主要是能源业，但近年随着碳金融市场的发展， 能源业的领先地位开始受到挑战，农业、零售业、 建筑业、交通运输业等天气敏感的行业越来越多 地参与到碳金融市场中来。而伴随碳金融市场迅 速发展，商业银行、共同基金、养老金、保险公司、 再保险公司、基金公司等中介机构也逐渐参与到 金融市场中来，成为该市场的中介机构。 4．要开发碳交易产品 碳金融市场中用来交换的产品主要是围绕着 碳排放权的原生产品，同时以一系列创新性衍生 产品为辅的交易体系。为此，一方面发展核心产 品市场。在碳金融市场中，碳排放权是核心产品。 由于不同企业的排放量，减排成本不同，一些持有 较多排放权的企业可以将多余的指标出售给排放 权不足的企业，这样碳排放权可以像一般的商品 在排放企业间交易。 另一方面开发衍生产品。在中国碳金融市场 上相当长的一段时期，除上述碳排放权外，还应当 包括对天气风险进行分割、重组、与交易的新型金 融产品金融衍生品。金融衍生品对转移因价 格而带来的风险具有重要作用。包括天气衍生 品、巨灾债券及碳信用等等。此外，还包括工业损 失保证及碳排放期货等。中国应充分利用后发优 势，借鉴国际碳金融衍生品市场发展的经验和教 训，立足与我国金融市场的改革进程相协调，构建 多层次金融市场体系。目前，中国对碳金融衍生 品的了解尚处于初级阶段，碳金融衍生品市场未 建立起来。因而，中国发展碳金融衍生品市场具 有广阔的前景。为此应当从加快发展期货期权等 基础市场、提高碳排放行业主体的市场参与意识、 建立和规范碳金融衍生品的技术支撑体系、创新 396 大连 民族 学 院 学报 第16卷 色保险方式、绿色保险方法的确定、科学界定绿色 保险费率、绿色保险时效的界定。 3．碳金融市场框架下的财政政策 公共财政对于促进经济的发展具有重要作 用，应当在社会形成重视节约能源资源、减少碳排 放的良好氛围，形成激励和约束机制相结合的低 碳财政税收机制。首先，调整财政支出结构。公 共财政应当按照低碳金融的要求，以低碳为发展 方向，重点由对“高碳”产业转向对“低碳”产业的 支持。其次，完善财政转移支付，要注重中央与地 方财政低碳经济扶持的结合。再次，以低碳财政 税收激励机制为依托，改变企业经营业绩的考评 办法，在企业生产方式转型中推进低碳经济发展。 最后，建立与完善税收体系，完善碳税、环境税等 税制。未来需要结合绿色税制的构建，加强税收 的调节作用，以平衡我国的财政和税收工具职能， 使财政和税收的协同调控作用更加明显。为此应 当完善现有的环境税、扩大消费税征税范围，将部 分高耗能、高污染产品列入征税范围。 4．碳金融市场框架下的产业政策 碳金融的发展，需要发挥产业政策具有的战 略性、长期性、方向性等特点，构建长期稳定的低 碳经济产业政策导向机制，形成新型低碳产业发 展机制。产业政策的构建应当包括政府应当由 发展高碳产业转向发展低碳产业；优化现有产业 的产业结构结构；编制外商投资项目的管理名录； 设立行业准入条件；产业发展政策。 综上可见，发展低碳交易市场是一项复杂的 系统工程，需要站在全局的高度，综合多种机制方 可达到预期效果。各相关政策特别应当按照中国 未来碳金融市场的发展路径谋划，提高我国在碳 市场的各相关政策，特别是宏观调控部门在出台 时机和政策目标上要加强协作配套，才能保证中 国碳交易市场的顺利进行。 参考文献 [1]STIGLER G．The Theory of Economic Regulation[J]． Bell Journal of Economics and Management Science， 19716210． f 2]FRANKLIN G．MIXON JR．Public choice and the EPA Empirical evidence on carbon emissions violations[J]． Public Choice，1995483． [3]WEISHAAR S．CO2 emission allowance allocation mech anisms，allocative efficiency and the environmenta star ic and dynamic perspective[J]．European Journal of Law and Economics，2007524． [4]WESTERLUND J，SYED A．Basher．Testing for Con vergence in Carbon Dioxide Emission Using a Century of Panel Data『J]．Environmental and Resources Econom ics，20081140． ；5 1 WESTERLUND J，SYED A．Basher．Testing for Conver gence in Carbon Dioxide Emission Using a Century of Panel Data f J]．Environmental and Resources Econom 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