请务必参阅尾页免责声明 1 扫描下载兴业研究 APP 获取更多研究 成 果 赤道原则的发展现状与组织管理 赤道原则 发展 与 实践 系列报告 宏观研究 部 钱立华 兴业研究高级分析师 邮箱 880222 鲁政委 兴业 银行 首席 经济学家 华福证券 首席经济学家 摘要  基于国家绿色发展 战略以及 国际银行业在绿色金融领域的最佳实践， 作为中国首家 的 赤道 原则金融 机构，我们拟推出“赤道原则”系列报 告 。  赤道原则 是一套用以确定、评估和管理项目环境和社会风险的金融行 业基准，是参照国际金融公司（ IFC）可持续发展政策与指南所建立的 一套自愿性金融行业准则，旨在判断、评估和管理项目中的环境与社会 风险，被称为可持续金融领域的黄金标准。  赤道原则的 产生 来源于国际可持续发展理念和 NGO 的推动， 为避免 由 于项目产生的负面环境影响和引发社会问题而 带来 争议，并给机构声 誉带来损失，金融机构 依托赤道原则来 对项目 相关 融资中的环境和社 会问题进行调查 与评估 并督促 借款 人采取有效措施来消除或减缓所带 来的负面影响 。  截至 2018 年 12 月，遍布全球 37 个国家的 94 家金融机构采纳了赤道 原则，这些金融机构大概占据了新兴市场 70以上的项目融资份额。 目前中国大陆只有兴业银行和江苏银行承诺采纳了“赤道原则”，湖州 银行计划采纳。  赤道原则不断发展，从 2003 年赤道原则问世以来， 共进行了三次修订 ， 目前正在进行 第四次修订。赤道原则的适用范围不断扩大，对信息披露 的要求日益提高，对气候变化的关注持续增加，同时赤道原则第四版更 新还关注了目标更新的问题 ， 并 重点关注 社会影响和人权，气候变化， 指定国家和赤道原则的适用范围 四个关键主题 。  随着赤道原则的发展，赤道原则协会成立，并按照一系列管理准则 进行 组织与管理。 关键词 赤道原则 赤道银行 环境与社会风险 可持续 发 展 绿色金融 专题报告 2019 年 2月 21 日 月度 报告 ／ 宏观研究 可持续发展日益成为全球趋势，我国在生态文明“千年大计”和“两山理论” 的指引下，绿色发展、绿色金融已经上升为中国国家战略高度，在七部委构建绿 色金融体系的指导意见的引领下，中国的绿色金融体系建设稳步推进中。作为新 兴市场的代表，中国和绝大多数的发展中国家一样，间接融资即银行信贷在整个金 融系统中处于主导地位。因此，如何促进银行发展绿色金融和绿色信贷，关系着整 个绿色金融推动绿色发展、可持续发展成功与否的关键。基于国家绿色发展战略以 及国际银行业在绿色金融领域的最佳实践，作为中国首家的赤道原则金融机构，我 们拟推出“赤 道原则”系列报告，本篇为系列第一篇。 可持续金融领域的黄金标准 赤道原则（ Equator Principles，简称 EPs） 是一套用以确定、评估和管理项目环境和社会风险的金融行业基准，是参照国际金 融公司（ IFC）可持续发展政策与指南所建立的一套自愿性金融行业准则，也是一 套旨在判断、评估和管理项目中的环境与社会风险的风险管理工具，是国际金融业 可持续发展所采纳标准之一 。 采纳了赤道原则的金融机构被称为赤道原则金融机 构（ Equator Principles Financial Institution, 简称 EPFI） ， 国内也经常用 “赤道银行”的说法。 根据赤道原则， EPFI 要按照环境与社会风险状况对适用范围内的项目进行分 类，并结合项目分类 评估和 审查其环境和社会风险 ，要求客户建立行动计划， 签订 承诺性条款，并根据项目分类情况必要时需聘请独立外部专家审查项目的环境和 社会评估报告、行动计划以及磋商披露的记录等文件，对项目建设和运营实施持续 监管，并定期披露 EPFI 在赤道原则方面的实施过程和经验。 截至 2018 年 12 月，遍布全球 37 个国家的 94 家金融机构采纳了赤道原则， 这些金融机构大概占据了新兴市场 70以上的项目融资份额。目前中国大陆只有兴 业银行和江苏银行承诺采纳了“赤道原则”，湖州银行计划采纳 ① 。在中国大力发展 绿色金融的背景下，很多中小银行对于采纳赤道原则态度非常积极，希望通过采纳 赤道原则，运用赤道原则对于环境和社会风险管理的理念、方法和工具等，建立健 全银行的环境和风险管理体系，实现绿色金融的健康发展，并提升自身的绿色形象， 从而实现银行自身的可持续发展。目前对于这些中小银行采纳赤道原则的主要障 碍在 于人才的匮乏以及对赤道原则缺乏了解。 因此，基于国家绿色金融的发展趋势和我国银行业发展绿色金融的市场需求， 我们 的 赤道原则发展与实践系列报告，将覆盖赤道原则的发展现状、赤道原则产生 与发展的国际背景、赤道原则的组织管理、赤道原则框架和主要内容解读 以及最新 发展 、采纳赤道原则对银行的价值与挑战、赤道原则国际与国内金融机构的最佳实 践、赤道原则面临的挑战、机遇与发展趋势等内容。 ① 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 3 一、 赤道原则的产生与发展的国际背景 １、 国际可持续发展的推动 赤道原则作为可持续金融领域的黄金标准，其产生和发展的根本原因和国际 背景在于国际可持续发展理念和行动 的 发展。 从 1972年 6月，联合国在斯德哥尔摩召开第一次人类环境会议，国际可持续发 展已经经历了半个世纪的发展历程。在这次会议上通过了三个决议成立联合国环 境署（ UNEP）、成立环境基金、将 6月 5日定为世界环境日；同时发布了两个人类发 展史上具有重要意义的报告人类环境宣言和只有一个地球，唤醒了人类的 生态保护意识，更促进了各国政府对环境污染问题的关注。 可持续发展概念提出 。 1983 年，联合国世界环境 大会，主题是“环境与发展”， 号召各国在工业化高速发展的过程中保护支撑人类发展的环境。 1987 年联合国发 表了调查研究报告我们共同的未来，提出了“可持续发展的”概念“既满足当 代人的需求，又不对后代人满足其自身需求的能力构成危害的发展。” 从概念到初步行动 。 1992年 6月，联合国环境与发展会议在里约召开，大会通 过了 3个文件里约环境与发展宣言、 21世纪议程（一个在国家、区域和国际 各级具体实现可持续发展行动计划）、关于森林问题的原则声明，并签署了 2个公 约气候变化框架公约和生物多样性公约。此次会议呼吁国际社会积极妥善 对待环境问题，以实现人类社会的可持续发展，可持续发展的理念正式得到了国际 社会的普遍认同。气候变化框架公约以及后来的京都议定书到最新的巴 黎协定，催生了全球的碳交易市场，并由此衍生出了碳金融市场。 2002年，可持续发展地球峰会在约翰内斯堡举行，通过了约翰内斯堡可持续 发展宣言和世界首脑会议执行计划，强调了可持续发展的重要意义 ,明确了解 决可持续发展最紧迫问题的途径。 2008 年， UNEP 提出绿色经济倡议强调 通过动员财政资金来投资于可再生 能源、绿色建筑和交通、水资源保护等领域，从而实现经济复苏。 2012 联合国可持续发展会议召开，确立了涵盖经济、社会、环境的三维可持 续发展目标，并发布了宣言我们希望的未来。 从初步行动到可持续发展目标 。 2015，联合国发布 2030 可持续发展目标报告 新的征程和行动 面向 2030，决定设立一组集成的目标，从经济、社会和环 境三个关键维度设立了共 17 个总目标和 169 个子目标来指导各个地区，包括发达 国家和发展中国家。 2015 年 9 月底，世界各国领导人在一次具有历史意义的联合 国峰会 上上通过了 2030 年可持续发展议程 ，该议程涵盖了 17 个可持续发展目标 和 169 个具体目标，于 2016 年 1 月 1 日正式生效。 图表 1 联合国可持续发展目标 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 4 资料来源联合国官网 图表 2 可持续发展目标及具体内容 目标 具体内容 1.无贫穷 在全世界消除一切形式的贫困 2.零饥饿 消除饥饿，实现粮食安全，改善营养状况和促进可持续农业 3.良好健康与福祉 确保健康的生活方式，促进各年龄段人群的福祉 4. 优质教育 确保包容和公平的优质教育，让全民终身享有学习机会 5.性别平等 实现性别平等，增强所有妇女和女童的权能 6.清洁饮水和卫生设施 为所有人提供水和环境卫生并对其进行可持续管理 7.经济适用的清洁能源 确保人人获得负担得起的、可靠和可持续的现代能源 8.体面工作和经济增长 促进持久、包容和可持续经济增长，促进充分的生产性就业和人 人获得体面工作 9.产业创新和基础设施 建造具备抵御灾害能力的基础设施，促进具有包容性的可持续工 业化，推动创新 10.减少不平等 减少国家内部和国家之间的不平等 11.可持续城市和社区 建设包容、安全、有抵御灾害能力和可持续的城市和人类住区 12.负责任消费和生产 采用可持续的消费和生产模式 13.气候行动 采取紧急行动应对气候变化及其影响 14.水下生物 保护和可持续利用海洋和海洋资源以促进可持续发展 15.陆地生物 保护、恢复和促进可持续利用陆地生态系统，可持续管理森林， 防治荒漠化，制止和扭转土地退化，遏制生物多样性的丧失 16. 和平、正义与强大 机构 创建和平、包容的社会以促进可持续发展，让所有人都能诉诸司 法，在各级建立有效、负责和包容的机构 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 5 17.促进目标实现的伙 伴关系 加强执行手段，重振可持续发展全球伙伴关系 资料来源联合国官网，兴业研究整理 ２、来自 NGO 的压力与推动 赤道原则产生的直接原因是来自国际非政府组织（ NGO）的压力与推动。 在 可持续发展理念成为国际社会广泛共识的背景下，金融行业由于其特殊及重要的 角色和位置，也在非政府组织的督促下开始探索可持续发展。非政府组织最初呼吁 的对象是大型公共金融机构（或国际开发性金融机构，如世界银行），特别是这些 公共金融机构的大型基础建设项目，为此世界银行及其成员 IFC、亚洲开发银行等 都制定了可持续发展相关的政策，如世界银行发布可持续原则政策， IFC 制定了环 境和社会绩效标准，这些国际开发性金融机构在其全球业务中都会关注和施行其 制定的可持续 发展的标准与政策。后随着金融业的快速发展，仅仅开发性金融机构 关注可持续发展是不够的，越来越多的大型项目的融资都来自私人资本，特别是很 多国际大型银行的支持。 本世纪初，多家知名金融机构因为支持了一些破坏生态环境、造成环境和社会 重大影响的项目，在 NGO 组织的责问和抗议中成为众矢之的，给金融机构的经济 利益和机构声誉都带来重大损失。 如萨哈林 2 号石油天然气项目 ① ，该项目的主要平台位于仅有的、濒于灭绝的 灰鲸的捕食海域附近，长达 800 公里的项目管线计划穿越 24 个地震多发带、 200 条河流及其支流（这些河流是野生大马哈鱼的 产卵地）。发起人为几个大型跨国公 司，总投资初期预算为 100 亿美元，后追加到 220 亿美元，预计于 2008 年初投产。 为萨哈林 2 号油气项目提供融资的金融机构包括 国际开发性金融机构、多家国际 大型商业银行 和 2 家出口信用保险机构。 由于项目威胁濒临绝种的西部灰鲸 ,破坏珍稀鱼类和鸟类的栖息地 ,对地区渔 业造成污染。项目在开工初期就遭到了众多非政府组织的强烈抗议，随着项目建设 的进展，非政府组织 （ NGO） 的抗议活动愈演愈烈，萨哈林岛的原住民也举行抗议 活动 ,最终俄罗斯的环保组织向法院提起诉讼。 2006 年 9 月，俄罗斯有关法院判决 撤销了该项目的建设许可证，已经完成 80％工作量的萨哈林 2 号项目于 2007 年 1 月停止建设。 又如在秘鲁的天然气管道建设项目 ② 该项目 75的天然气开采作业地点位于生 活在与世隔绝的土著人的领地内，在该项目开始投产的 18 个月内，输气管道破裂 了 4 次，并且至少有 3 次重大的溢漏事故。 2004 年 5 月，秘鲁卫生部流行病学办 公厅一个报告证实， 22 个土著社区及众多的农业社区不得不忍受直接或间接的影 ① 李瑞民，国际项目融资中的环境与社会标准赤道原则 [J]， WTO 经济导刊， 2007 年第 6期 ② 胡涛 , 赵颖臻 , 周李焕， Denise Leung，对外投资中的环境与社会影响案例研究国际经验与 教训，世界资源研究所工作论文 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 6 响，包括鱼类的消失、山体滑坡及传染病发生等。给这个项目提供重要资金是 美洲 开发银行以及其它一些开发银行和商业银行 ， 但 在项目的规划和施工阶段， 很多金 融 机构 受到 了来自 国际 NGO 的压力 拒绝给 该项目提供贷款 。 还有很多金融机构参与的项目融资，也受到了来自 NGO 的监督与责问。来自 NGO 的压力推动了金融机构 持续 增加 对项目环境与社会问题的关注。为了应对私 人资本对可持续发展认知与关注的缺失， NGO 等民间团体希望通过建立自愿原则， 促进私营金融机构像公共金融机构那样注重环境与社会影响 ① 。 3、赤道原则诞生 当金融机构向一些大型项目融资后，由于项目产生的负面环境影响和引发社会 问题而备受争议，并给机构声誉带来损失，包括政府以及非政府组织和社区民众在 内的利益相关方认为，金融机构有责任对项目融资中的环境和社会问题进行审慎 性调查并督促项目发起人或借款人采取有效措施来消除或减缓所带来的负面影响。 2002 年 10 月世界银行集团成员国际金融公司（ IFC）与荷兰银行在伦敦主持 召开金融会议 , 出席会议的 9 家商业银行讨论了以往项目融资中由社会与环境问 题引发的争议 ， 随后成立了一个工作组 , 在国际金融公司的保障政策（ Safeguard Policies））的基础上 , 制定出一套针对项目融资中社会与环境风险的解决框架。 2003 年 2 月，格林威治会议商讨确立统一的金融机构环境与社会风险管理的 基准 ， 讨论了 “格林威治原则 ”标准草案 （ 这样命名是因为会议召开地点靠近伦敦中 部的格林威治，并且格林威治是地球的本初子午线，所以将该金融行业基准命名为 格林威治原则）。 5 月，在德国杜塞尔多夫召开的格林威治原则第三次会议。在 NGO 的建议下 ， 格林威治原则更名为赤道原则 ， 因为 “赤道 ”更能表达南北兼顾 ， 国际通 用的含义。 2003 年 6 月， 欧美 七个国家 的 10 家国际领先银行宣布实行赤道原则。随后， 更多 世界知名金融机构也纷纷接受这些原则。 2006 年 3 月，成员银行对最初的赤道原则进行了修订 , 形成了赤道原则第二 版 , 并于当年 7 月正式实施，后赤道原则经过第三次修订， 2013 年正式施行赤道原 则第三版。赤道原则成为了可持续金融领域的黄金标准之一。 二、 赤道原则的发展现状 1. 赤道原则采纳 机构不断增多 截至 2018 年 12 月， 赤道原则采纳的金融机构由 2003 年的 10 家，经过多年 发展到 94 家 ，这些机构来自全球 37 个国家， 覆盖了商业银行、金融集团、出口信 贷机构、开发性金融机构等多种金融机构 组织 。 ① 兴业银行赤道原则与银行可持续发展课题组，从绿到金 基于赤道原则的银行可持续发 展实证研究 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 7 从赤道原则的国家分布来看， 截至目前，加拿大和西班牙的赤道银行为全球最 多（ 7 家），其次是英国和荷兰（ 6 家），其余均为 5 家及以下，欧美的赤道银行占 全部赤道银行总量的 56，超过了一半以上，可见从采纳数量上看，欧美赤道银行 处于 相对 领先的位置。 图表 3 赤道原则国家分布 资料 来源赤道原则官网 ，兴业研究 从赤道原则的区域分布来看，欧洲采纳赤道原则的金融机构最多，达到 39 家 家，占比达到 41；其次是亚洲，采纳赤道原则的金融机构 16 家，占比 17，北 美洲，采纳赤道原则的金融机构 14 家，占比 14，南美洲、非洲和大洋洲分别为 10 家、 10 家和 5 家。 图表 4 赤道原则 区域 分布 资料 来源赤道原则官网 ，兴业研究 从各地区银行采用赤道原则的时期来看，欧美国家加入赤道原则的时期都比较 早，大部分在赤道原则第一版和第二版发布的时期加入赤道原则。 非洲的金融机构 在赤道原则第二版发布时期加入的金融机构快速增加。 随着赤道原则和可持续发 5 10 10 14 16 39 赤道银行区域分布 大洋洲 非洲 南美洲 北美洲 亚洲 欧洲 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 8 展理念的普及，越来越多的亚洲地区的发展中国家采用赤道原则，在 2013 年赤道 原则第三版发布后成为赤道原则金融机构，赤道银行提供的项目融资也更多的为 新兴市场服务。 图表 5 各地区银行采纳赤道原则的时期 资料来源赤道原则官网，兴业研究整理 图表 6 赤道银行不同阶段各地区情况 资料 来源赤道原则官网 ，兴业研究 截至 2018 年 4 月，共有 33 个赤道原则指定国家 ， 即 那些被视为拥有健全的 社会和环境治理、立法体系和机构功能来保护他们的居民和自然环境的国家 。赤道 银行位于指定国家的比例较高约为 59，而位于非指定国家的比例相对则较低。可 以看出一些发达国家和环境质量较高的国家可持续发展的意识更强，对于环境风 险控制的体系也更完善，而非指定国家可持续发展的意识则 还需要加强 。 图表 7 赤道银行位于指定国家和非指定国家的情况 0 20 40 60 80 100 非洲 亚洲 欧洲 南美洲 北美洲 大洋洲 各地区银行采纳 赤道 原则 的时期 赤道原则第一阶段 赤道原则第二阶段 赤道原则第三阶段 1 3 13 2 7 1 9 3 17 7 7 3 0 10 9 1 0 1 0 5 10 15 20 非洲 亚洲 欧洲 南美洲 北美洲 大洋洲 赤道银行不同阶段各地区情况 赤道原则第一阶段 赤道原则第二阶段 赤道原则第三阶段 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 9 资料 来源赤道原则官网 ，兴业研究 2.赤道原则内容不断 更新 发展 从 2003 年赤道原则问世以来， 2006 年进行了第一次修订， 2011 年到 2012 年 进行了第二次修订， 2013 年 6 月 4 日，赤道原则协会正式对外颁布了赤道原则 III，并于 2014 年 1 月 1 日 起全面实施。 赤道原则协会不间断地对赤道原则进行审 视、回顾和 修订、 更新，以保持赤道原则的与时俱进和最佳实践标准。 目前正在开展 赤道原则第四版更新 ，第四版 关注了目标更新的问题， 并重点 关注 四个关键主题社会影响和人权，气候变化，指定国家和 赤道原则 的适用范 围。 赤道原则主要内容在发展中不断更新。 赤道原则的适用范围不断扩大，从原来 的项目融资，扩大到了项目融资、项目融资咨询服务、符合标准的与公司项目相关 的贷款以及过桥贷款；评估范围持续扩大，从原来只做环境评估，扩大到环境和社 会评估，赤道原则 III 更是增加对人权的关注与要求；对信息披露的要求日益提高， 如对赤道原则金融机构从无强制的年度报告要求，到增加强制披露年度报告的义 务，再到日益细化年度报告的详细要求以及增加了提交协会秘书处的项目名称报 告，同时在赤道原则 III 还增加了对客户相关报告的要求；对气候变化的关注持续 增加， 气候 变化成为了尽职调查重点，并要求对于高排放项目进行温室气体替代分 析，同时对于项目运营阶段大于 10 万吨温室气体排放的项目要强制报告。 图表 8 赤道银行主要内容的发展变化 内容 赤道原则Ⅰ 赤道原则Ⅱ 赤道原则 III 适用范围 新项目建设资 金总成本大于 等于 5,000 万美 元的项目 全球各行各业项目资金 总成本超过 1,000 万美元 的所有新项目融资 项目资金总成本达到或超过 1,000 万美 元的项目融资及项目融资咨询服务； 符合四项标准的与项目相关的 公司 贷款； 过桥贷款 55, 59 39, 41 赤道银行位于指定国家和非指定国家的情况 指定国家 非指定国家 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 10 赤 道 原 则 金 融 机 构 公开报告 无报告义务 最高要求标准、项目筛选 数量、分类结果等信息； 执行过程信息 最低要求标准； 已签约的项目数据项目分类、行业、区 域、是否执行独立审查，项目融资顾问服 务类型数据； 赤道原则执行情况参与人员及职责、政 策、程序和第一年相关培训； 提交协会秘书处的项目名称报告项目融 资业务的项目名称、签约时间、行业、所 处国家等 客 户 相 关 报告 无相关要求 无相关要求 在线公布环境和社会影响评估的摘要； 项目运营阶段年二氧化碳排放量超过 10 万吨的项目要公开报告 应 对 气 候 变化 无相关要求 参考世界银行集团的环 境、健康和安全（ EHS） 指南和一般尽职调查程 序 尽职调查重点； 对于高排放项目进行温室气体替代分析； 项目温室气体排放报告大于 10 万吨的 强制报告；鼓励客户对年排放二氧化碳超 过 2.5 万吨的项目进行公开报告； 正文加入有关气候变化的说明 环 境 和 社 会评估 只有环境评估 除环境评估外，增加社会 评估 序言部分明确提及人权 社会及相关人权尽职调查； 前调特定情况下的 “自由的 、 事先的和知 情情况下的同意 ”； 公开明确解决人权问题程序； 参考工商企业与人权实施联合国＂保 护、尊重和补救＂框架指导原则 指定国家 无指定国家 把国家分为经合组织国 家和非经合组织国家，在 经合组织国家的项目，其 评估过程可以替代 IFC的 绩效标准 指定国家项目，其评估过程可以作为 IFC 绩效标准的替代； 指定国家主要是经合组织国家，不会显著 不同于经合组织国家名单； 指定国家名单将定期被审核 资料 来源兴业研究根据 赤道原则第一版、第二版和第三版整理 三、赤道原则的组织管理 赤道原则 主要由 赤道原则协会 （ The Equator Principles Association） 按照一系 列管理准则 进行 组织与管理 。 赤 道原则协会 成立于 2010 年 7 月 1 日，是其成员赤 道原则金融机构（ EPFI） 的非公司协会，以管理、运行和发展赤道原则为目标并确 保赤道原则金融机构长期的可行性和易管理性。 图表 9 赤道原则协会 组成 机构、构成及职责 赤道原则协会 组成 机构 构成 职责 成员 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 11 赤道原则协会 指导委员会 主席 主持指导委员会并协调指导委员会 、 工作组和 赤道原则机构来推进赤道原则协会的目标及与 赤道原则有关的工作计划，赤道原则协会管理 准则详细说明了指导委员会主席的角色与职责 以及轮换与提名规则 南非标准银行 各地区代表 每年至少召开三次地区会议并宣传赤道原则协 会的工作和活动，协助赤道原则协会指导委员 会和工作组的工作 渣打银行 巴西伊塔乌联合 银行 日本瑞穗银行 加拿大蒙特利尔 银行 第一兰特集团 协助支持的 银行 在赤道原则的申请和实施，赤道原则协会的战 略、协会治理规则（包括合规事宜）和其他与协 会相关的政策和程序，财务和合同事宜方面进 行协助，设置议程和促进所有正式的赤道原则 协会会议和讨论（包括但不限于指导委员会会 议和赤道原则协会年度大会），负责内外部沟通 和承担由主席和指导委员会授权的职责，并持 续或定期报告其进度 三菱 UFG 银行 澳大利亚联邦银 行 美国富国银行 英国出口信贷公 司 赤道原则协会秘书处 赤道原则协会秘书处负责管理赤道原则协会的日常运作，承接赤道 原则指导委员会的部分任务并为赤道原则协会成员、指导委员会和 主席提供各种服务。包括作为所有内部和外部咨询的第一联系人， 赤道原则网站管理，新闻和一般更新等内外部通信管理，就项目采 用提供建议和协助，与赤道原则协会运作有关的财务管理 资料来源赤道原则官网 ，兴业研究 赤道原则的管理体系主要基于赤道原则管理准则， 其中涵盖了对于赤道原则 协会的目标、合作与信息披露 的内容 ；赤道原则的采纳；赤道原则机构报告披露要 求；赤道原则金融机构的管理；赤道原则协会指导委员会的职责；赤道原则协会指 导委员会主席、管理支持机构、地区代表、工作组的职责；一般免责声明和赔偿； 赤道原则委员会的管理，其中包括协会会议、选举和提名；赤道原则协会秘书处 职责；赤道原则协会的财务管理。 赤道原则协会对赤道原则金融机构的管理方面， 要求赤道原则金融机构必须 满足赤道原则的最低报告要求，提交项目财务数据和项目实施报告，由赤道原则协 会秘书处负责在网站披露赤道原则机构的相关报告。同时考虑到赤道原则机构可 月度 报告 ／宏观研究 请务必参阅尾页免责声明 12 能受到合并，收购 和出售等公司交易的影响，赤道原则协会鼓励受公司交易影响的 机构保留或成为赤道原则机构并规定了受此类交易影响的程序可以从秘书处获得。 如果赤道原则机构在项目融资，项目融资咨询和项目中不再有相关公司贷款和业 务或希望撤销其对原则的采用，需以书面形式通知秘书处 。（ 完） 感谢实习生翟悦帆对本报告的大力支持。 报告二级分类／报告一级分类 免责声明 本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司 简称 “兴业研究公司 ”， CIB Research提供 ， 本报告中所提供的信息 ， 均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自 认该信息是准确和完整的而加以依赖。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时 补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读 者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于分析师本人的知识和倾向所做出的，应视为分析师的个人观点，并不代表 所在机构。 我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。分析师 本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证， 相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和分析师本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取 行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应 从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应 该从这些角度加以解读，我司和分析师本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保 留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开 出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为兴业经济研究咨询 股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。 [Table_doctype] 联系我们 上海市静安区北京西路 968 号嘉地中心 32 楼 如有兴趣或任何疑问，欢迎联系兴业研究销售人员 产品销售 信用排查、 新债研究、 组合投后管理、 行业债券池 大机 构 苗康 880501 021-22852737 13764968887 戴蔚霖 880622 021-22852734 18616386396 银行 于洋 880619 021-22852750 18918112398 李璐琳 880606 021-22852751 13262986013 韩翔 880612 021-22852749 18721305561 非银 伍言凡 880621 021-22852735 13621880151 王 喆 880611 021-22852747 15618563301 姚丹 880620 021-22852736 15692197023 研究销售 宏观、利率、汇率、商品、 信用、行业、监管、 ABS、 绿色金融、资产负债策略等 衣洁晗 881005 021-22852759 18516860992 兴业银行及子公司对接人员 王莹 880605 021-22852748 15216714281 叶琳 880613 021-22852755 15800339758 储晨笛 880609 021-22852753 13506110110 海外销售 张亮 880908 021-22852776 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