罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz 8-10 169-188初步筛选 从 ESG 角 度 评 定 新 投 资 评 定 ESG 管 理 系 统 的 质 量 是否具有高风险 环境与社会影响评估工具 5-8 与 33-48 附录 63-150 1-5; 9-10 181-188尽职调查 在 投 资 报 告 上 提 出 关 键 的 ESG 问 题 制 定 ESG 改 善 时 间 表 与 成 本 估 算 的 行 动 计 划工具 9 49投资决策 与投资对象公司的管理层就 ESG 行动计划达成一致 将 ESG 条 款 纳 入 法 定 协 议工具 9-10 49-52投资协议 核查 ESG 行动计划的合规性并监督其进度 向基金管理机构和投资者报告 通过年度报告与网站传递良好的 ESG 管理工具 11-13 与 53-58 附录 103-180 5-8投资监控 考虑新所有权下的 ESG 发展工具 14 59附录 2 79附录 3 97附录 4 101附录 4-5 101; 110附录 4 101附录 8 169附录 9 181附录 10 185退出该工具包如何提供帮助领域 页码基金管理人的ESG（环境、社会与管理）工具包快 速 参 考初步筛选尽职调查投资决策投资协议投资监控退出罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包1. 该工具包的目的是什么ESG分析和CDC的简介12. 为何说该工具包有用ESG商业案例33. 如何将ESG管理植入投资流程工具包及其附件7 CDC的标准与要求1. 关于ESG的投资法则92. 商业信誉合规计划与政策143. 报告与评估19工具包工具1 通过改善ESG（环境、社会与管理）实现增值21工具2 ESG（环境、社会与管理）政策与指导原则25工具3 投资流程的每个阶段中需考虑的ESG（环境、社会与管理）事项27工具4 评估基金管理人ESG（环境、社会与管理）管理系统方面的问题31工具5 ESG（环境、社会与管理）风险评级33工具6 ESG（环境、社会与管理）尽职调查41工具7 环境与社会影响评估45工具8 评估公司ESG（环境、社会与管理）管理系统方面的问题47工具9 改善ESG（环境、社会与管理）的投资报告与行动计划49工具10 投资协议51工具11 投资监控53工具12 ESG（环境、社会与管理）报告55工具13 公众资讯年度报告与网站57工具14 退出时需考虑的ESG事项59附录1 ESG尽职调查问题632 特定领域的改善风险与机会79建筑、食品、零售、通讯、采矿、制药、制造、农业、林业、基础建设、能源和公共事业。 3 不同地区与选定国家的ESG风险974 不同类型基金的ESG管理101中小型企业、小额信贷与债权基金 目录基金管理人的ESG（环境、社会与管理）工具包简介页码罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包5 国际ESG参考标准与公约103总则105 IFC（国际金融公司）表现标准 105 IFC（国际金融公司）环境、健康与安全指南 108 IFC（国际金融公司）私募基金环境与社会管理工具包 109 赤道原则 110 联合国全球契约 111 联合国全球报告倡议组织 111 联合国责任投资原则 112 美国私募股权理事会责任投资准则 113 EDFI（欧洲开发金融机构）责任融资原则与基金投资准则 114环境117 蒙特利尔公约 117 联合国气候变化框架公约，京都议定书与哥本哈根协议 118 斯德哥尔摩公约 119 鹿特丹公约 121 巴塞尔公约 122 濒危野生动植物品种国际贸易公约 123 国际标准化组织标准， ISO 9000 与 ISO 14000 124社会问题125 国际劳工组织基本公约 125 ISO 26000 133 OHSAS 18000 职业健康安全评估系列 133 食品药品优良制造规范 134管理 135 联合国反腐败公约 135 联合国反腐败工具包 136 经济合作与发展组织反贿赂公约 137 透明国际清廉指数 138 采掘业透明计划 139 金融行动特别工作组 139 英国犯罪收益追缴法与英国反贿赂法案 140 英国反洗钱法 140 美国海外反腐败法 140 企业反贪污网站 141 经济合作与发展组织企业治理原则 142 沃克报告 142 国际私募股权基金与风险投资估值准则 142 国际会计准则理事会与国际财务报告准则 143 关于企业治理的 DFI（开发金融机构）工具包 1446 CDC的监控与评估系统1517 CDC的报告模板与ESG报告示例1638 不同开发金融机构DFIs的投资比较标准和程序1699 气候变化因素风险与机会18110 性别考虑因素投资者与公司的良好实践185页码1 罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包‘ESG’ 一词通常指与公司策略与运营相关的环境、社会与管理事宜。在金融界，人们日益认为，对ESG风险与机会的有效分析是公司价值评估的基本内容之一。在基金投资期间解决ESG风险并对其加以改进，是基金管理人为其投资组合公司实现增值的重要途径。‘整合ESG分析’与‘ESG管理系统’指在公司评估与管理中，将ESG因素与更为传统的财务和业务表现因素一起考虑进去的过程。此工具包专为基金管理人量身设计，尤其适用于那些在发展中国家新兴市场进行投资的私募股权基金管理人。其目的是 研究投资引起的ESG风险与机会评估的商业安全； 提供将ESG分析融入投资决策与投资管理所用的工具； 帮助决定何时需要专家意见； 考虑如何向董事会、投资者和公众报告；以及 就如何应用国际ESG标准（特别是那些开发金融机构DFI所采用的）提供指导。投资者越来越重视ESG事宜、政策、指导原则和标 准，这种现象遍及整个投资行业。在对具有重大风险的行业进行投资时，包括CDC在内的DFIs,采用国际金融公司的社会和环境可持续性表现标准（IFC表现标准）及相关的世界银行/IFC环境、健康与安全EHS指导原则作为参考标准。这些标准也被赤道原则签署各方在向新兴市场计划融资时用作参考，签署各方包括领先的全球金融机构， 如巴克莱银行Barclays、花旗集团CitiGroup、瑞士瑞信银行Credit Suisse、汇丰银行HSBC、摩根大通公司JP Morgan Chase和法国兴业银行Socit Gnrale等所谓的‘赤道银行’。联合国全球契约与联合国责任投资原则UNPRI已经汇集了全球越来越多的企业会员与投资人签约方。作为拥有如安佰深公司Apax Partners、黑石集团Blackstone Group、 凯雷集团Carlyle Group、 科尔伯格－克拉维斯－罗伯茨Kohlberg Kravis Roberts与帕米拉集团Permira等世界上众多最著名私募股权公司会员的美国私募股权理事会，于2009年发布了一系列的责任投资原则，该等原则会以那些获全球认可的标准为基础。尽管汇集了国际上获认可的ESG标准，然而对于如何在基金管理人的投资流程执行这些标准，总是缺少清晰的说明。本工具包为基金管理人执行CDC的ESG投资法则提供了实用的指导，请参见第9-13页，该指导与ESG国际最佳惯例与标准相一致。本工具包附录提供了相关国际ESG参考标准，以及如何将这些标准应用于基金管理人与公司方面指导。本工具包还包括了特定行业、地区和不同类型基金的ESG事宜附录。工具包还进一步涵盖了关于气候变化和性别因素的特定附录，这些附录简述了更为广泛的指导原则，有关这些主题的资料，请参见CDC网站简介1. 该工具包的目的是什么ESG分析简介‘ 我们的目标是创建更强大、更具价值的企业，这意味着企业的长期持续发展问题势必成为我们行动的核心所在。因此，考虑我们的基金活动对社会和环境的影响已经融入到我们的日常运营、基金投资流程，以及我们对于基金投资组合公司的管理理念之中。’帕米拉集团Permira 全球领先的私募基金管理人，其承付资本总额达200亿欧元，在190多家公司都有投资。简介2罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包CDC是英国的开发金融机构DFI。CDC隶属于英国政府国际发展部DfID，向基金管理人提供资金，对新兴市场（特别是非洲撒哈拉以南与南亚）前景看好的业务进行投资。通过向私营机构提供支持，CDC为发展中国家的长期脱贫事业做出贡献。责任投资一直是CDC的核心要求。自2004年以来，CDC不再进行直接投资。现在，CDC致力于通过其基金管理人促成良好的商业规范。在整个CDC投资组合范围内，基金管理人收购投资组合公司的长期股权，通过这种方式可以帮助公司逐渐提高其ESG标准。CDC秉持基本信念，坚持认为对于确保公司在发展的同时，不应以破坏环境、给当地工人提供低劣工作条件或对社区产生负面影响为代价， 稳健的ESG管理至关重要。CDC还坚持不断改进标准，因为越来越多的证据表明，改善ESG有助于为公司创造更高的价值，使其成长为领先公司，并向投资者提供较高的收益。投资CDC资金的基金管理人通过正式的法定 协议，承诺执行CDC投资法则中所规定的ESG政策、排除列表和ESG管理系统。本工具包旨在向基金管理人提供执行CDC的ESG投资法则可能需要的切实可行的程序性指导。截至2009年底，CDC已向65个不同的独立基金管理人投入资金，他们在37个发展中国家设有办事处。这些基金管理人已将CDC及其他投资者的资金投向71个国家的794个投资组合公司。‘对于寻求增长且以顶级水平运营的公司，需要密切注意在其整体业务范围内保持质量标准，包括要清楚了解他们对环境的影响，以及气候变化和能源效率的关联性日益增强。对于英联Actis所做的每项投资，我们旨在确保在业务的各个方面都执行了最佳实践，包括那些与社会互动有关的方面。’英联Actis 一家领先的新兴市场私募基金管理人，2004年从CDC分离出来，之后已经筹集29亿美元资金。www.act.isW 25 \h16–25 \h6–15 \h1–5 \h 2009 N CDC h
 71 T F 794 F简介CDC简介3 罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包出于多种原因，在投资与企业策略中融入ESG分析与管理的商业案例越来越多，如下所述。2.1 利益相关者发达国家和许多发展中国家的 政府 正在不断加强环境、社会、反腐败与企业治理方面法规。公司需要能够对此做出响应。在许多发达国家，政府日益将其重大的购买力运用于可持续商品与服务的采购上，这也影响了发展中国家的供应链。消费者 越来越了解且关注他们所购买的是什么、是怎样制成的、 材质是什么、 运输路程有多长以及包装如何等。正如许多调查与研究所显示的，对于以可持续性方式制造的、对人有利且不会对环境造成伤害产品的需求正日益增长。据普华永道PricewaterhouseCoopers的一项研究表明，58的英国消费者所购买的可持续产品比他们期望得要少。1据另一项调查显示，大约50的美国消费者在挑选消费品及选择在何处购买这些产品时，至少会考虑一项可持续性因素。2主流 投资者 以往并不是更长期或更完整ESG管理的驱动者，部分原因是由于曾有一种观念认为，ESG问题与诚信责任和利益最大化互相排斥。如联合国环境计划署金融计划UNEP Finance Initiative的最新报告诚信责任 将环境、社会与管理问题融入机构投资的法律与实际问题3，以及特许财务分析师协会CFA Institute的报告 上市公司的ESG因素所显示的 ，这种情况已经发生了改变。4波士顿学院中心企业公民政策Boston College 简介2.为何说该工具包有用ESG商业案例1 可持续性消费者会购买吗 普华永道 PricewaterhouseCoopers， 2008。 2 信息资源公司 Ination Resources, Inc.， 2009。3 诚信责任机构投资中融入环境、社会与管理问题的法律与实际情况，联合国环境计划署金融计划 UNEP Finance Initiative， 2009。4 上市公司的环境、社会与管理因素，特许财务分析师协会金融市场诚信中心 Centre for Financial Market Integrity CFA Institute， 2008。价值增长来自于受访者比例， *多选答案ESG 计划提高公司财务业绩的方式 **保持良好的公司声誉和/或品牌 77吸引、激励和保留优秀员工 55满足社会对良好企业行为的期望 35提高经营效率和/或降低成本 34增强竞争能力 33创造新的增长机会 23改善风险管理 23扩大融资渠道 4特殊时期的价值增长受访者比例特殊时期 ESG 计划对组织股东价值的影响 *4116105719271518131062110922275370* 包括首席财务官、专业投资者与 ESG 专业人士** 不包括由经济危机引起的任何变化来源 S. Bonini、 N Brun 与 M. Rosenthal 合著‘企业社会责任价值评估’， 麦肯锡季刊， 2009 年 2 月。* 不包括由经济危机引起的任何变化来源 S. Bonini、 N Brun 与 M. Rosenthal 合著‘企业社会责任价值评估’， 麦肯锡季刊， 2009 年 2 月。可察觉的价值增长 首席财务官， n84价值降低无影响不知道116-102-52ESG 专家， n87投资专家， n154简介4罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包Centre for Corporate Citizenship与咨询公司麦肯锡咨询公司Mckinsey Company最近的一项研究主张，公司投资于 ESG 改善有明确的财务原因， 这表明 ESG 项目能够产生可观的直接财务收益。该研究援引投资者与企业管理人的想法，认为ESG改善计划对整体可量化股东价值具有实质性影响。5当前有一种趋势，强大的投资集者团要求其资产管理人在其公司评估中结合更长期的ESG观念（如强化分析倡议Enhanced Analytics Initiative中那样6） ， 并且要求公司向投资者报告主要的ESG问题 （如碳披露项目Carbon Disclosure Project 7中的那样） 。 已经有约200家资产所有者与300家投资管理人一起在联合国责任投资原则中签约。这些发展，为在包括私募股权在内的整个金融界进行有效的ESG分析提供了依据。领先公司 正在表明，其业务受 益于在运营中植入良好的ESG管理。消费者与投资者的期望将越来越高，导致对信息披露的需求增强，以及公司在ESG表现方面与其产品和服务的差别加大。公司董事 越来越认识到需要在董事会层面重视 ESG问题。金融危机突显了良好企业治理的重要性及董事确保透明度和责任承担的必要性。一些保险公司正在考虑从没有建立适当ESG管理流程的公司中扣缴董事的责任险。主流分析师 开始理解、接受并在其资本配置建议中加入ESG观点。对于石油和天然气等高风险领域，及消费品等受不可持续实践最直接影响的领域（在此领域品牌和声誉日益成为成功销售的关键）来说尤其如此。气候变化 为具有前瞻目光的公司提供了许多机遇，同时也 给 未 能 适 应 变 化 的 公 司 带 来 了 诸 多 风 险 。 碳 市 场 价 值 已达1260亿 美 元 ，8并 有 望 在 未 来 几 年 实 现 巨 幅 增 长 。 有 助于 社 会 适 应 或 能 促 使 其 他 实 体 减 少 排 放 的 产 品 也 有 新 的 市场 。 产 品 碳 含 量 可 能 正 逐 步 成 为 市 场 地 位 的 差 异 所 在 ， 这可 使 各 个 行 业 的 公 司 均 受 益 于 相 对 同 业 的 绩 效 改 善 。9私募基金管理人 具有长期投资眼光，并且合理地在其投资组合公司中逐步改善ESG管理， 这可以使其投资增值。有时人们认为，私募股权公司的成功仅仅来自于结构化交易，从而使其投资者取得快速的财务收益，同时为基金管理人‘带来’巨额报酬，但却不考虑相关公司及其员工的健康发展，更不用说更广泛的利益相关者了。长期来讲，我们不仅要建立强大的投资组合公司，还要提升基金管理人的自身品牌， 并且避免制定过度的新规定，以确保社会与投资者和基金合伙人利益自然增加的方式进行和组织投资，这符合私募股权行业自身的利益。5 美德如何为企业与社会创造价值调查 ESG活动的价值，波士顿学院中心企业公民政策 Boston College Centre for Corporate Citizenship 与咨询公司麦肯锡咨询公司 Mckinsey Company， 2009。6www.enhanced-8 2009年碳市场的状况与趋势 State and Trends of the Carbon Market 2009， Karan Capoor Philippe Ambrosi，世界银行， 2009。9 基金管理人气候变化指南 Climate Change Guidance for Fund Managers, 英联邦开发公司 CDC Group plc 未来论坛， 2010。简介ESG商业案例5 罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包风险管理 作为尽职调查的部分，一些私募股权投资者定期进行环境、社会与商务信誉评估，以确定别处是否仍存在需负责的债务。 评估应该扩展到更广泛的， 与改进环境、 劳动、健康安全、社区、道德规范及企业治理有关的成本效益和优势的问题上。参与当地社区活动可以提高公司更好地适应不断变化的政治与社会形势的能力，同时减少中断运营的风险及降低安全成本。商业机会市场准入与收入增长在 新 市 场 进 行 销 售 可 能 需 要 公 司 调 整 其 产 品 或 服 务 ， 以 满足 不 同 的 法 规 和 标 准 。 若 要 在 新 市 场 建 立 子 公 司 或 从 新 市场 采 购 原 料 ， 公 司 必 须 了 解 当 地 具 体 的ESG风 险 。 在 某些 情 况 下 ， 这 不 仅 仅 包 括 遵 守 那 些 当 地 标 准 不 能 满 足 公 司品 牌 或 其 投 资 者 期 望 地 方 的 当 地 法 规 。 通 过 环 境 、 产 品 安全 与 ‘ 公 平 贸 易 ’ 认 证 ， 新 兴 市 场 的 制 造 商 可 以 进 入 欧 洲与 美 国 市 场 。 在 公 司 传 统 战 略 之 外 的 市 场 也 会 产 生 机 会 ，例 如 ， 向 ‘ 金 字 塔 底 层 ’ 的 消 费 者 （ 即 较 贫 困 人 群 ） 销 售产 品 或 服 务 的 新 途 径 。10最 新 的 例 子 是 咨 询 公 司Hystra基于 其 为 三 家 领 先 的 法 国 能 源 公 司 工 作 的 报 告 BOP的 能 源通 道 Access to Energy for the BOP11。 在 当 地 开 展ESG工 作 和 进 行 社 区 对 话 ， 可 以 协 助 公 司 以 较 低 的 运 营 中 断 风险 及 安 全 成 本 进 入 新 市 场 。2.2 ESG价值驱动器成本节省 通过能源效益、减少水与其它资源的利用以及改进废物管理， 总是能够大量地节省成本。 这部分是出于环境考虑，但也是明确的商业问题。 能源效益的重要性会继续增大，尤其是在水泥等能源密集型制造系统。交通效益也将至关重要，不仅仅是对于运输领域的公司，同时也针对拥有广泛流通网络的公司。随着许多国家供水日益紧张，制造过程中水的使用可能对公司竞争优势至关重要。成本节省还可以来自于通过ESG改善建立员工激励制度，从而减少员工流动和提高生产力。创新 产品设计应当与消费者喜好的变化与新技术的出现相适应。认识到自然环境的限制，并且因此较少基于制造使用 处理的‘消费’理念，而更多基于制造使用改造再使用的‘生命周期’理念，公司在制造商品方面的压力在不断加剧。对于未达到的环境或社会需求，成功的公司不断地寻求开发前沿技术和创新产品及服务，这可能会转化成商业应用、专利、专有知识等。通过改善管理提高生产力 对于私募股权投资者而言，投资组合公司管理的改善是显著的焦点所在。更可能带来增长的首席执行官们具有10 金字塔底层的财富 The Fortune at the Bottom of the Pyramid，普拉哈拉德 Prahalad， 2002。11 简介ESG商业案例商业机会 成本节省 生产力 提升品牌知名度 资本获取风险管理 收入增长 创新 经营授权 市场准入6简介罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包如下特质，他们已经对其产品和服务所在市场的未来趋势进行了分析，考虑到哪种资源限制将会影响到其对原材料或其它投入的获取，并且预见到未来消费者喜好与法规方向。在所有这些领域，完整的ESG分析将会提供重要的洞察力。ESG分析可以提升领导技巧、提高员工生产力，并改进公司的长期战略。通过更加有效的供应链提高生产率牢固的供应商关系是公司业绩成功的关键。长期关系通常建立在相互信任之上，这需要认真培养。许多公司已经发现，增加对供应链管理的关注，尤其是支持中小型SME供应商使其与公司一起增长，一直是有效生产的关键因素。参与社区福利和发展可能是确保一致、长期与持续获得优质原料和产品的重要方式。提升品牌知名度 公司成功采用ESG因素与消费者建立关系并创建品牌的例子有很多，从星巴克的‘公平贸易’咖啡到美体小铺Body Shop的负责任采购，再到盖普Gap与美国运通American Express的‘红色’产品线。12持续商业惯例的声誉能够创建客户愿意支付价格溢价的品牌。成功的ESG方案是培养品牌忠诚度、提高声誉以及获得客户与利益相关者好感的重要途径。关注ESG问题对于避免负面宣传与联合抵制也很重要。资本获取 贸易买家与投资者越来越关注ESG问题。良好的ESG管理可以从根本上提高基金管理人成功撤资的潜力。渐渐地，在新兴市场ESG要求与首次公开招股IPO相互联系起来，例如，中国的首次公开招股即遵守与国际标准一致的环境法规。良好的ESG管理可以影响公司用于创造价值的杠杆来源可持续性计划调查 The Sustainability Inititiative Survey， 2009 年，波士顿咨询公司与麻省斯隆管理评论 MIT Sloan Management Review。 由CDC 与罗森克兰茨公司改编。12 ‘红色’产品通过其销售向抗击爱滋病、结核和疟疾全球基金提供部分公司 利润 www.theglobalfund.org良好 ESG 管理的潜在影响 品牌提升与定价权增强 运营效率提高 更有效地使用资源 供应链最优化 成本下降 吸引 / 保留与激励员工的 能力增强 员工生产力提高 客户忠诚度提高 进入新市场的能力增强 新的潜在收入来源 市场、资产负债表和运营 风险降低 资金成本降低 资本、融资和保险获取能力增强进入新市场估值加倍自由现金流股东总收益利润风险溢价利润提高收入增长定价权成本节省员工招聘与雇佣市场份额简介ESG商业案例7 罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包本工具包显示了ESG分析和管理如何增强基金管理人的投资流程和步骤。本工具包旨在帮助基金管理人有效地集中其时间和资源，以增强对ESG机会与风险（可能需要解决与监督的）的认识，并标出可能需要外部专家支持的复杂领域。每个 工具 涵盖一个特定的领域，旨在具有实用性且易于使用。但是，对于ESG风险高且公司ESG管理系统质量不足的详细评估，工具包并未提供替代品。工具包应能帮助将详细工作集中到最需要的地方。工具1 - 4适用于所有投资活动。本工具包的其它 工具 适用于投资流程的以下特定阶段。简介3. 如何将ESG管理植入投资流程工具包工具1 通过改善ESG（环境、社会与管理）实现增值工具2 ESG（环境、社会与管理）政策与指导原则工具3 投资流程的每个阶段中需考虑的ESG（环境、社会与管理）事项工具4 评估基金管理人ESG（环境、社会与管理）管理系统方面的问题工具5 ESG（环境、社会与管理）风 险评级工具6 ESG（环境、社会与管理）尽职调查工具7 环境与社会影响评估工具8 评估公司ESG（环境、社会与管理）管理系统方面的问题工具9 改善ESG（环境、社会与管理）的投资报告与行动计划工具10 投资协议工具11 投资监控工具12 ESG（环境、社会与管理）报告工具13 公众资讯年度报告与网站工具14 退出时需要考虑的ESG事项工具 1-4 所有投资活动工具 5 初步筛选与尽职调查工具 6 尽职调查工具 7 尽职调查工具 8 尽职调查工具 9 投资决策工具 10 投资协议工具 11 投资监控工具 12 投资监控工具 13 投资监控工具 14 退出初步筛选尽职调查投资决策投资协议投资监控退出8简介罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包本工具包附录提供重要的附加信息。附录1 ESG 尽职调查问题附录2 特定领域的改善风险与机会附录3 不同地区与选定国家的ESG风险附录4 不同类型基金的ESG管理中小型企业、小额信贷与债权基金附录5 国际ESG参考标准与公约附录6 CDC的监控与评估系统附录7 CDC的报告模板与ESG报告示例附录8 不同开发金融机构DFIs的投资比较标准和程序附录9 气候变化考虑因素风险与机会附录10 性别考量投资者与公司的良好实践附录5特别重要，因为它提供了有关ESG的主要国际标准与公约的简单概要。其中许多标准和公约在CDC投资法则中被提及，请参见第9-13页。这些标准可用作衡量公司绩效的基准，及用于在投资期间做出相应改善。其中一些标准与所有的基金管理人和公司相关，而其它标准则仅与投资于高风险资产或特定领域的基金管理人有关。例如，IFC绩效标 准与相关的环境、健康与安全EHS一般和特定行业指导原则与投资重大风险领域的基金管理人有关，而采掘业透明计划则仅与投资于采矿和其它采掘业的基金管理人有关。本工具包所包含的不同 工具 适用于指导如何在相关投资流程的不同阶段使用这些标准。简介附录9罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包投资CDC资本的所有基金管理人都需通过具有约束力的法定协议，承诺遵守CDC的ESG投资法则中所述的ESG原则、目标、政策、排除列表与管理系统。如果基金管理人对其所投资的投资组合公司具有有效控制或重大影响时，该投资组合公司也必须通过投资保证承诺遵守投资法则1。对于运营未遵守投资法则的公司，如果基金管理人无法随着时间推移对公司惯例改善产生影响，那么他们就不应向这些公司投资CDC资本。即使当地法律和惯例可能达不到CDC的要求，人们也期望基金管理人执行CDC投资法则。当基金管理人可能向ESG实践较差的投资组合公司进行投资时，他们必须确保在投资期间执行改善措施。CDC投资法则中提及的国际参考标准在本工具包的附录5中加以解释。1.1 原则CDC与投入其资本的企业将 遵守所有适用法律； 视情况而定，尽量减少对环境、工作人员及所有利益相关者的负面影响，并增强正面影响； 致力于持 续改善环境、社会问题与管理方面的管理事宜； 循序渐进地运用相关国际最佳实践标准，2并制定实现这些标准的适当目标和时间表；以及 运用有效应对ESG风险、实现ESG机会的管理系统，作为公司价值的基本组成部分。1.2 目标与政策1.2.1 环境目标 在投资CDC资本的企业内，恰当地减少对环境的负面影响并增强正面影响； 鼓励投入CDC资本的企业尽可能地充分利用自然资源和保护环境；以及 支持投入CDC资本的企业减少造成气候变化的温室气体的排放。3政策CDC资本投入企业将强制性的 遵照适用的当地与国家法律进行经营（最低要求） ；视情况而定 按如下所述评估其经营对环境的影响– 对于可能涉及生物多样性或栖息地丧失、重大数量温室气体排放、水或空气质量严重降低、大量固体废物或其它重大环境负面影响的企业运营，通过环境影响评估，识别潜在风险并采取相应减缓措施；4以及CDC的标准与要求1. 关于ESG的投资法则1 如果出现以下情况，则视为基金管理人对投资组合公司具有重大影响，其基金 i 在该投资组合公司拥有超过 20 的所有权权益，这是认定能达到参与投 资组合公司的财务与运营政策制定的水平（如果比例小于此数值，但给予同样的参与权，也将满足重大影响的定义） ； 或 ii 拥有允许参与制定该投资组合 公司的财务与运营政策水平的董事代表人数；或 iii 根据股东或类似协议，有权对该公司的财务与运营政策决策产生影响。有关该投资事业的内容，请参 见 工具 10。2 在本投资法则中被提及，且可逐步发展。3符合 1994 年联合国气候变化框架公约 （联合国框架公约） 与相关的 2005 年京都议定书 以及 2009 年哥本哈根协议 。 这些公约可不时进行修订。 请参见 www.unfccc.int4对环境具有潜在重大不利影响的活动是多种多样、不可逆转或前所未见的；留心可能作为结果发生的潜在累积、间接或协同影响。CDC的标准与要求10罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包– 考虑业务活动对环境的潜在正面影响；以及 按如下方式采取适当行动以降低环境风险、改善环境破坏情况及增强正面影响– 如果经评估表明行动会带来巨大环境风险，请循序渐进按照相关IFC政策和方针行事5（即使这些政策和方针比当地法规更加严格） ， 并制定适当的改善目标与时间表；以及– 适当情况下，请循序渐进地依照国际环境最佳实践标准行事。61.2.2 社会问题1.2.2.a 劳动与工作条件目标 要求投入CDC资本的企业公平对待其所有员工与承包商，并尊重他们的尊严、福利与修改差异；以及 鼓励投入CDC资本的企业逐渐全面遵守国际劳工组织ILO基本公约7和联合国UN世界人权宣言。8政策CDC资本投入企业将强制性的 遵守适用的当地与国家法律（最低要求） ； 不雇用或利用任何形式的强制劳动；9 不雇用或利用有害儿童的劳 动；9 所付工资达到或超过行业或国家法定的最低标准； 无论性别、 种族、 肤色、 残疾、 政治观念、 性取向、年龄、 宗教、 社会或种族本源， 或者有无爱滋病，都需要在招聘、晋升、工作条款与条件以及声明等方面公平对待其员工； 接受协商型工作场所结构与组织，这可给员工提供向管理层表达其管理理念的机会；以及视情况而定 对于涉及长时间重新安排员工工作地点的远程作业，确保该员工可获得适当住房和基本的服务。5 IFC 效标准 与 2007 年 IFC 环境、 健康与安全指导原则 EHS 指导原则 ， 可由 CDC 不时进行修订或采用。 IFC EHS 指导原则包括一般指导原则和林业、企业化农业 / 食品加工（包括渔业）、普通制造业、石油与天然气、基础建设、化学品（包括医药品）、矿业与电力行业等方面的具体行业领域指导 原则。6 包括由国际标准化组织 ISO 颁布的国际认证环境标准、 ISO 14000 系列、特别包括环境管理系统 ISO 14001 与温室气体排放 ISO 14064-65 标准，这些 标准可不时进行修订。7 ILO 基本公约是自由结社与集体谈判、强制劳动、童工和非歧视公约，这些公约可以不时进行修订。 有关这些公约的内容与已经正式批准各公约的国 家名单，请参见网站 www.ilo.org。8www.un.org9定义见 1973 年国际劳工组织第 138 号最低工作年龄公约与 1999 年国际劳工组织第 182 号最恶劣形式的童工劳动公约。CDC的标准与要求1. 关于ESG的投资法则11罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包1.2.2.b 健康与安全目标 为投入CDC资本的企业的员工和承包商获得安全与健康的工作条件；以及 保护受投入CDC资本的企业影响的所有人士的健康和安全。政策CDC资本投入企业将强制性的 遵守适用的当地与国家法律（最低要求） ；视情况而定 评估工作活动中所引起的健康和安全风险；以及 采取下述适当的措施，消除或减少对健康与安全的风险– 如果经评估表明活动会带来巨大健康和安全风险，10请循序渐进按照相关IFC政策和方针行事11（即使这些政策和方针比当地法规更加严格） ， 并制定适当的改善目标与时间表；以及– 适当情况下，请循序渐进地依照国际环境最佳实践标准行事。121.2.2.c 其它社会问题目标 客观、一致与公平地对待CDC资本投入企业的所有利益相关者；以及 认可并在适当情况下推动CDC资本投入企业的社会发展影响。政策CDC资本投入企业将视情 况而定 考虑他们的以下运作对员工、承包商、当地社区以及所有其他人士的影响– 在涉及到搬迁、重要文化遗产、本土居民、非本地劳动力案例或其它可能产生重大不利影响的问题时，通过社会影响评估，确定潜在的不利影响与适当的减缓措施；13以及– 考虑社会发展贡献；以及 采取适措施以降低风险、减缓负面影响，并强化正面影响。1410 可能会对工人或受影响社区产生严重的健康或安全影响的活动。11 IFC 绩效标准与 IFC EHS 指导原则，可由 CDC 不时修订和采用。12包括 OHSAS 18001，国际职业健康与安全管理体系详细规范，以及与产品使用安全相关的特定行业国际良好实践标准，如世界卫生组织 WHO 所推动的食品药品国际优良制造规范 GMP 标准。13对社会具有潜在重大不利影响的活动是多种多样、不可逆转或前所未见的。14视情况而定，通过对土地征用和非自愿移居安置、本土居民以及文化遗产实施 IFC 绩效标准，可由 CDC 不时进行修订和采用。CDC的标准与要求1. 关于ESG的投资法则12CDC的标准与要求罗 森 克 兰 茨 公 司 Rosencrantz Co 2010 CDC 基 金 管 理 人 ESG 工 具 包1.2.3 管理商业信誉与良好企业治理目标 确保CDC以及投入CDC资本的企业在所有业务交易中呈现诚信、信誉、公平、尽责与尊重； 增强CDC的良好信誉；以及 在投入CDC资本的企业中推广与企业治理相关的国际最佳实践。